USD naar ZIG: Nieuwe Zimbabwaanse munteenheid gaat een donkere fase in

De Zimbabwe ZiG is dit jaar een van de slechtst presterende valuta's geworden. Vijf maanden na de lancering verloor de munt meer dan 100% van zijn waarde.

De USD/ZIG wisselkoers begon met handelen op 13,56 en is officieel gestegen naar 26,33, terwijl de zwarte marktkoers is gestegen naar 50. Dit betekent dat de onofficiële koers met meer dan 270% is gedaald, een trend die zich mogelijk zal voortzetten.

De ineenstorting was gemakkelijk te voorspellen

De aanhoudende meltdown van Zimbabwe ZiG was gemakkelijk te voorspellen, zoals ik al had gewaarschuwd toen het werd gelanceerd, wat u hier kunt lezen en hier .

Deze prijsactie is ook in lijn met wat Justice Malala, de redacteur van The Day destijds waarschuwde. In zijn artikel wees hij op verschillende dingen die mis waren met de nieuwe munteenheid. Hij schreef:

Vervolgens voegde hij toe:

Hij wees op de erfenis van Mugabe, waarvan hij denkt dat die nog steeds voortduurt onder president Emmerson Mnangagwa. Zo zitten de meeste van zijn kabinetsleden al tientallen jaren in de regering. Hij heeft ook zijn zoon benoemd tot viceminister van financiën.

Rechter Malala was niet de enige analist die waarschuwde voor de Zimbabwe ZiG. In een opiniestuk zei Lionel Laurent:

Waarom de ZiG in Zimbabwe is ingestort

Om te beginnen lanceerde de Centrale Bank van Zimbabwe in april de ZiG-valuta nadat de vorige dit jaar met meer dan 80% was ingestort. ZiG is nu de zesde poging van de bank om een stabiele valuta te hebben.

ZiG onderscheidde zich van andere valuta's doordat het werd ondersteund door fiatvaluta's zoals de Amerikaanse dollar en goud, wat oorspronkelijk meer dan 185 miljoen dollar waard was.

Er zijn nog andere redenen waarom de Zimbabwe ZiG is geïmplodeerd. Ten eerste, en het allerbelangrijkst, is het vertrouwen onder individuen en bedrijven.

De meeste mensen in Zimbabwe hebben lang genoeg geleefd om de invoering van verschillende valuta's met veel bombarie te zien, om ze vervolgens te zien instorten.

Wanneer een munt instort, zien mensen direct hun spaargeld verdwijnen en de inflatie stijgen. Daarom is het onwaarschijnlijk dat de meeste mensen die in het verleden spaargeld verloren, de nieuwe munt zullen omarmen.

De stabiliteit van een valuta is grotendeels gebaseerd op het vertrouwen van de gebruikers. De belangrijkste reden waarom de Amerikaanse dollar de reservevaluta van de wereld is, is dat de meeste mensen vertrouwen hebben in de Amerikaanse democratische en rechtssystemen. Dit verklaart waarom de meeste mensen zich ongemakkelijk voelen bij het sparen van hun geld in de Chinese yuan en de Russische roebel.

Dit vertrouwensprobleem verklaart ook waarom valuta's als de Turkse lira, de Argentijnse peso, het Libanese pond en de Nigeriaanse naira waarschijnlijk nooit meer zullen herstellen.

Ten tweede is de Zimbabwe ZiG geïmplodeerd vanwege de aanhoudende economische crisis, die is verergerd door de ergste droogte in jaren. De VN heeft deze droogte toegeschreven aan El Niño, dat eerder dit jaar plaatsvond.

Deze droogte heeft geleid tot een verminderde productie en meer voedselimport uit andere landen zoals Brazilië en Rusland. Deze import wordt allemaal gefinancierd in Amerikaanse dollars, wat heeft geleid tot meer devaluatie van de lokale munteenheid.

Zimbabwe ZiG is een ongetest experiment

De wisselkoers tussen de USD en ZIG is ook gestegen omdat de Zimbabwe ZiG een experiment is dat nog niet in andere landen is getest.

Om een asset-backed currency te laten werken, moet het land over aanzienlijke reserves beschikken. Bijvoorbeeld, Hong Kong heeft een BBP van meer dan $ 359 miljard en meer dan $ 425 miljard aan buitenlandse reserves.

Deze substantiële bedragen maken het voor de centrale bank mogelijk om in te grijpen op de forexmarkt wanneer het USD/HKD-paar extreme bewegingen maakt. Dit verklaart waarom veel hedgefondsmanagers, waaronder Bill Ackman , geld hebben verloren door te wedden tegen de Hongkong-dollar.

Hetzelfde geldt voor Bahrein, dat een BBP heeft van $44,38 miljard en $4,3 miljard aan forexreserves. Dit betekent dat het land gemakkelijk kan ingrijpen op de forexmarkt.

De uitdaging van Zimbabwe ZiG is dat de overheid niet genoeg goud en Amerikaanse dollars heeft om de stabiliteit te garanderen. Met andere woorden, in tegenstelling tot een stablecoin als Tether en USD Coin, kun je je 10.000 Zimbabwe ZiGs niet op een 1:1 basis omzetten in goud of USD.

Daarom zijn de kansen grotendeels tegen de valuta, wat verklaart waarom de centrale bank een paar weken geleden met de realiteit werd geconfronteerd. Hoewel de officiële wisselkoers is gehandhaafd, is de realiteit dat de meeste activiteit plaatsvond op de onofficiële markt. Als gevolg hiervan besloot de bank de officiële koers met 43% te devalueren, een situatie die waarschijnlijk opnieuw zal gebeuren.