De aandelenkoers van BT Group zou kunnen dalen naarmate er een bearish divergentie ontstaat

De aandelenkoers van BT Group (LON: BT.A) heeft dit jaar een sterke comeback gemaakt, waardoor het een van de best presterende bedrijven in de FTSE 100-index is. Het steeg in september naar het hoogste punt van het jaar tot nu toe van 152p, een stijging van meer dan 56% ten opzichte van het laagste punt in februari.

Grote investeringen

De aandelen van BT Group hebben het goed gedaan dankzij de recente grote investeringen door enkele van de grootste telecominvesteerders ter wereld.

Carlos Slim, een van de rijkste mensen ter wereld en CEO van American Movil, nam in juni een belang van 3% in het bedrijf ter waarde van meer dan £400 miljoen. Hij breidde het belang vervolgens uit, waardoor zijn totale eigendom op 4,3% kwam.

Dat is opmerkelijk, want Slim kent de telecomsector goed als oprichter van het Amerikaanse Movil, een bedrijf dat de sector in Latijns-Amerika domineert en een marktkapitalisatie heeft van ruim 50 miljard dollar.

Bharti Airtel, waar BT Group tientallen jaren geleden een grote investeerder in was, heeft ook een groot belang in het bedrijf genomen. Het bedrijf nam een belang van 23% over van Patrick Drahi, de oprichter van Altice, een bedrijf met een hoge leverage. Drahi verkocht zijn belang om zijn aanzienlijke schuldenlast te kunnen aanpakken.

BT Group is ook eigendom van Deutsche Telekom, een groot Duits bedrijf dat ook eigenaar is van T-Mobile, een van de best presterende bedrijven in de VS.

Samen bezitten de drie entiteiten bijna 40% van het bedrijf. Ze zien er dus waarde in.

De zaken van BT Group gaan goed

De aandelen van BT Group zijn ook omhooggeschoten omdat de zaken van het bedrijf bescheiden goed gaan. Zoals bij de meeste telecombedrijven groeit de omzet niet zoals voorheen, maar is dit jaar stabiel gebleven.

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de omzet van BT Group in het eerste kwartaal van boekjaar 2025 met 2% is gedaald. De omzet daalde van £5,16 miljard in dezelfde periode vorig jaar naar £5,05 miljard.

Het grootste deel van deze terugtrekking kwam van BT Business, dat breedbandoplossingen levert aan bedrijven van alle groottes. Enkele van zijn oplossingen zijn breedbandconnectiviteit, wifi, cloud computing en zakelijke mobiele abonnementen.

De omzet van BT Business daalde in het kwartaal met 5% tot £ 1,9 miljard, terwijl de aangepaste EBITDA met 2% daalde tot £ 378 miljoen.

Ook de consumentendivisie van BT Group had het in het kwartaal moeilijk: de omzet daalde met 2% tot £ 2,4 miljard.

De twee segmenten werden gecompenseerd door de Openreach-business waarvan de omzet met 2% steeg tot £1,5 miljard. Openreach is een belangrijk segment dat miljoenen klanten verbindt met het internet via glasvezel- en koperkabels.

Het merk maakt het ook mogelijk voor andere dienstverleners, zoals Sky, TalkTalk en Vodafone, om de infrastructuur van het merk te gebruiken om diensten aan consumenten te leveren.

In totaal daalde de omzet van BT Group van £5,1 miljard in Q1'24 naar £5,04 miljard in Q1'25. Deze trend zal naar verwachting doorzetten. Volgens de consensus die op de website is geplaatst, verwachten analisten dat de omzet in het tweede kwartaal £5,2 miljard zal bedragen, een daling van 0,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Analisten verwachten dat de omzet dit jaar £20,75 miljard zal bedragen, gevolgd door £20,8 miljard en £20,9 miljard in de komende twee boekjaren.

Ook de komende jaren wordt verwacht dat de jaarlijkse winsten zullen blijven stijgen, met een verwachte winstgroei van £ 8,2 miljard, £ 8,3 miljard en £ 8,45 miljard in de komende drie boekjaren.

Een belangrijke potentiële katalysator voor het aandeel is de aanhoudende verlaging van kosten en kapitaaluitgaven. Wat betreft kosten heeft het bedrijf beloofd om duizenden banen te schrappen in de komende jaren.

Volgens het management zijn er nog ongeveer 11 tot 16 miljoen huizen over in de glasvezeluitrol. Het bedrijf hoopt de 26 miljoen doelen te halen in 2026, wat haalbaar is omdat het jaarlijks 4 miljoen huizen toevoegt.

Analisten schatten dat de resterende CAPEX ongeveer £11 miljard bedraagt, aangezien het ongeveer £840 miljoen kost om 1 miljoen klanten aan te sluiten. Daarom is er een kans dat de CAPEX-investeringen de afgelopen jaren hun hoogtepunt hebben bereikt.

Lees meer: BT-aandelenkoersanalyse: technische gegevens wijzen op een sprong van 44%

BT Group aandelenkoersanalyse

BT-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van BT Group de afgelopen maanden langzaam is gestegen.

Er is een oplopend kanaal gevormd (in het zwart weergegeven) en de koers blijft boven de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 100 dagen.

De huidige prijs is opmerkelijk omdat het de hoogste swing was op 19 april vorig jaar. Tegelijkertijd hebben de MACD en de Relative Strength Index (RSI) een bearish divergentiepatroon gevormd.

Daarom kan een bearish uitbraak niet worden uitgesloten, hoewel er meer winst mogelijk is. Zo'n uitbraak kan plaatsvinden wanneer het bedrijf zijn financiële resultaten publiceert op 7 november van dit jaar. Het alternatieve scenario is dat het terugveert naar 152p, de bovenkant van het stijgende kanaal.