De rally van de Vodafone-aandelenkoers is tot stilstand gekomen: kopen, verkopen of vasthouden?

Vodafone (LON: VOD) aandelenkoers heeft het dit jaar goed gedaan, geholpen door de voortdurende transformatie onder Margherita Della Valle, de CEO. Het is met meer dan 25% gestegen ten opzichte van het laagste punt in februari.

Vertragende blue-chip-onderneming

Vodafone is een van de grootste telecombedrijven ter wereld. Volgens Companies by Market Cap is het de 29e grootste speler ter wereld en de zesde in Europa.

Het bedrijf is actief in Europa, Azië, Afrika en andere landen en biedt breedband, vaste lijnen, internet, mobiel geld en andere oplossingen aan miljoenen bedrijven.

De grootste markten zijn het Verenigd Koninkrijk en Duitsland, die een substantieel deel van de zaken vertegenwoordigen. Het heeft ook belangrijke activiteiten in India, via het probleemmerk Vodafone Idea.

Vodafone is de afgelopen jaren bezig geweest met een transformatietraject. Als onderdeel van deze strategie heeft het bedrijf zich teruggetrokken uit een aantal markten en bedrijfsoplossingen.

Zo splitste het in 2020 zijn torenbedrijf af als een zelfstandig bedrijf, bekend als Vantage Towers, en heeft het sindsdien zijn belang verminderd. In juli verkocht het nog eens 10% van het bedrijf ter waarde van 1,3 miljard euro.

Vodafone heeft zich ook teruggetrokken uit een aantal andere, minder winstgevende markten. Het verkocht zijn Spaanse activiteiten aan Zegona voor $ 5,3 miljard en zijn Italiaanse activiteiten aan Swisscom voor 8 miljard euro.

Het bedrijf heeft deze exits gebruikt om zijn balans te versterken door zijn substantiële schuld te verminderen, met een leverage tussen 2,25x en 2,75x. De exits hielpen het management ook om het merk op de juiste maat te brengen door zich te richten op landen waar het een substantieel marktaandeel heeft.

Daarnaast profiteerden investeerders van hogere uitkeringen. In een verklaring zei het bedrijf dat het €4 miljard aan aandeleninkopen zou doen. Het zal ook zijn dividend vanaf volgend jaar opnieuw baseren op 4,5c per aandeel.

Vodafone's stabiele bedrijf

Vodafone is, net als de meeste telecombedrijven van vergelijkbare omvang, geen groeiend bedrijf meer, omdat de meeste mensen al een telefoonabonnement hebben.

Mensen die in het bedrijf investeren, doen dat vanwege de stabiliteit, het dividend en de ruimte voor verbetering.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de totale omzet van Vodafone in Q1'25 met 2,8% steeg tot € 9,03 miljard. Deze groei was voornamelijk te danken aan de service-inkomsten, die met 3,2% stegen tot € 7,46 miljard.

Een belangrijke zorg onder veel investeerders is dat Duitsland, de grootste markt, het niet goed doet, omdat de concurrentie met Telefonica en Deutsche Telekom toeneemt. De Duitse omzet daalde van ruim € 3,14 miljard in Q1'24 naar € 3,095 miljard in hetzelfde kwartaal dit jaar.

De Duitse groei werd gecompenseerd door Turkije, waar de omzet steeg van €456 miljoen naar meer dan €664 miljoen. Ook de Britse en Afrikaanse activiteiten doen het goed.

Het pleidooi voor Vodafone

Er kan een argument worden aangevoerd om te investeren in Vodafone. Ten eerste is het Vodafone van vandaag heel anders dan het bedrijf van een paar jaar geleden. Het is een slanker bedrijf dat in de komende jaren winstgevender zal zijn.

Ten tweede verstevigt het bedrijf zijn marktpositie in het Verenigd Koninkrijk door de fusie met Three. Het resulterende bedrijf zal een sterkere concurrent zijn voor BT Group , het moederbedrijf van EE.

Ten derde heeft Vodafone een sterk dividendrendement van meer dan 9%, wat het een van de best verdienende bedrijven in de FTSE 100-index maakt. Het zal een solide inkomstenspeler blijven, zelfs na het herzien van het dividend volgend jaar.

Bovendien heeft het management nog ruimte om een aantal andere zwakke bedrijfsonderdelen, zoals Vodafone Business, af te stoten of te verbeteren.

Vodafone aandelenkoersanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de VOD-aandelenkoers het de afgelopen maanden goed heeft gedaan, geholpen door de sterke ommekeer. Het is gestegen boven het 23,6% Fibonacci Retracement-niveau, wat betekent dat de bulls de controle hebben.

Het aandeel heeft ook een opwaarts kanaal gevormd en bleef boven de 100-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Ook is de koers boven de belangrijkste steun van 72p uitgekomen, het laagste punt in december 2022 en het retracementpunt van 23,6%.

Daarom zal de aandelenkoers waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op de year-to-date high van 80p. Een break boven dat niveau zal de koers zien stijgen naar het 50% retracement punt op 86p.