USD/JPY-prognose: technische signalen wijzen op meer zwakte van de yen

De wisselkoers USD/JPY bleef stijgen, terwijl de Amerikaanse dollarindex (DXY) en obligatierentes naar het hoogste punt in maanden stegen. Het paar steeg naar een hoogtepunt van 150, het hoogste niveau sinds 1 augustus en 7,5% boven het laagste punt dit jaar.

Japanse inflatie en vooruitzichten voor de BoJ

Het valutapaar USD/JPY zette zijn opwaartse trend voort nadat Japan vrijdag bemoedigende inflatiecijfers publiceerde.

Volgens het statistiekbureau daalde de headline Consumer Price Index (CPI) met 0,3% in september, na een groei van 0,5% in de voorgaande maand. Deze daling vertaalde zich in een jaar-op-jaar stijging van 2,5%, lager dan de vorige 3,0%.

De kernconsumentenprijsindex kwam in september uit op 2,4%, hoger dan de mediane schatting van 2,3%. Het was ook een verbetering ten opzichte van de vorige stijging van 2,8%.

Deze cijfers betekenen dat de inflatie in Japan de goede kant opgaat en dat deze in de komende maanden waarschijnlijk de doelstelling van de BoJ van 2,0% zal halen.

Analisten verwachten dat de Bank of Japan (BoJ) een afwachtende houding zal aannemen alvorens tijdens de komende vergaderingen de rente te verhogen.

De BoJ heeft, in tegenstelling tot andere centrale banken, de afgelopen maanden een relatief agressieve toon aangenomen. Ze verhoogde de rentetarieven eerder dit jaar met 0,10% en vervolgens met nog eens 0,25% in juli.

De 0,25% stijging leidde tot grote wereldwijde volatiliteit toen investeerders de Japanse yen carry trade begonnen af te bouwen . Een carry trade is een situatie waarin investeerders een valuta met een lager rendement lenen en investeren in een andere valuta met een hoger rendement.

Lange tijd leenden beleggers de Japanse yen, die een negatief rendement opleverde, en investeerden ze in andere activa in de Verenigde Staten, Australië en andere landen.

Nu de Japanse economie verzwakt en de inflatie de goede kant opgaat, zal de BoJ de rente waarschijnlijk nog een tijdje op het huidige niveau houden.

Dit verklaart waarom de Japanse staatsobligatierentes zijn blijven stijgen. De 10-jaarsrente steeg vrijdag naar 0,97%, het hoogste punt op 7 augustus, en een stijging van 32% ten opzichte van het laagste punt in september.

Acties van de Federal Reserve

De wisselkoers USD/JPY is ook sterk hersteld dankzij de maatregelen van de Federal Reserve.

Tijdens de laatste vergadering besloot de bank de rente met 0,50% te verlagen. Dat is de hoogste rente in ruim vier jaar.

Sindsdien heeft de VS sterke economische cijfers gepubliceerd. Gegevens die eerder deze maand werden vrijgegeven, lieten zien dat het werkloosheidspercentage in september terugliep naar 4,1%, het laagste niveau in twee maanden.

De economie creëerde in september ruim 254.000 banen, terwijl de loongroei gedurende de maand doorzette.

Ondertussen daalde de Amerikaanse inflatie langzamer dan verwacht. De consumentenprijsindex (CPI) daalde van 2,5% in augustus naar 2,4% in september. De kerninflatie bleef daarentegen ongewijzigd op 3,2%.

De laatste economische gegevens van de VS lieten zien dat de kerndetailhandelsverkopen met 0,5% stegen, terwijl het hoofdcijfer steeg tot 0,4%. De cijfers van de eerste en aanhoudende werkloosheidsaanvragen waren vorige week beter dan verwacht.

Daarom zal de Federal Reserve bij de volgende vergadering waarschijnlijk twee maatregelen nemen: de rente met 0,25% verlagen of deze ongewijzigd laten.

Dit verklaart waarom de Amerikaanse dollarindex (DXY) is gestegen naar $103,87, het hoogste niveau sinds 2 augustus. Het is met meer dan 3,52% gestegen ten opzichte van het laagste punt dit jaar.

De Amerikaanse staatsobligatierendementen zijn ook omhooggeschoten. De tienjarige steeg naar 4,088%, het hoogste punt sinds 31 juli. De vijfjarige opbrengst steeg eveneens naar 3,9%.

Technische analyse USD/JPY

USD/JPY-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van USD naar JPY deze week een sterke comeback heeft gemaakt. Deze is gestegen tot 150, het hoogste punt sinds 31 juli, en 7,15% ten opzichte van het laagste punt in augustus.

Het paar is boven het 38,2% Fibonacci Retracement punt uitgekomen. Het heeft ook de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) overschreden.

Bovendien is de Relative Strength Index (RSI) boven het neutrale punt van 50 uitgekomen, terwijl de MACD-indicator de nullijn heeft overschreden.

Daarom zal het USD/JPY-paar waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het volgende punt op 153,70, het 23,6% retracementpunt.