Is er een goede reden om nu Texas Instruments-aandelen te kopen?

De aandelenkoers van Texas Instruments (TXN) is dit jaar met bijna 20% gestegen en schommelt rond het hoogste punt ooit. Het werd vrijdag verhandeld voor $203,15, een paar punten onder de hoogste waarde van $215 dit jaar.

De groei van Texas Instruments is tot stilstand gekomen

Texas Instruments is een van de grootste bedrijven in de technologiesector met een marktkapitalisatie van ruim 188 miljard dollar.

Het is een topfabrikant van halfgeleiders die vooral in de industriële sector worden gebruikt. Als gevolg hiervan zijn de meeste klanten bedrijven in sectoren zoals fabrieken, netwerkinfrastructuur, medisch en verlichting.

34% van de klanten bevindt zich in de automobielsector, gevolgd door de sectoren persoonlijke elektronica, communicatie en bedrijfssystemen.

Texas Instruments verdient het grootste deel van zijn geld in de analoge industrie, waar het chips produceert die echte signalen zoals geluid en temperatuur omzetten in digitale datastromen die door andere halfgeleiders kunnen worden verwerkt.

De zaken van Texas Instruments zijn vooral vertraagd door de zwakke prestaties van de productiesector. Recente PMI-cijfers van bedrijven als S&P Global en het Institute of Supply Management (ISM) lieten zien dat de productiesector in de VS onder de expansiezone van 50 is gebleven.

De jaarlijkse omzet piekte op meer dan $ 20 miljard in 2022 tot $ 17,5 miljard in het laatste boekjaar. De winst ging van $ 8,7 miljard naar $ 6,5 miljard.

De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet in het laatste kwartaal licht daalde. De omzet daalde met 4% tot $4,1 miljard, terwijl de operationele winst met 18% daalde tot $1,5 miljard. Ook daalde de nettowinst met 20% tot $1,3 miljard.

Analisten verwachten dat de omzet in het vierde kwartaal met 5,10% zal dalen tot $ 3,87 miljard. De kwartaalwinst per aandeel zal naar verwachting ook dalen van $ 1,2 naar $ 1,2.

Lees meer: Texas Instruments is een van de meest ondergewaardeerde bedrijven.

Waarderingszorgen

De andere grote zorg voor Texas Instrument is dat de aandelen enorm overgewaardeerd zijn. Ten eerste is de gemiddelde schatting voor de aandelen $206, een paar punten hoger dan de huidige $203, wat betekent dat de aandelen perfect geprijsd zijn.

Wat zorgwekkend is, is dat Texas Instruments een forward price-to-earnings ratio heeft van 40, hoger dan de sectormediaan van 29. Het is ook hoger dan het vijfjaarsgemiddelde van 25.

De non-GAAP forward P/E van 39,4 is ook veel hoger dan de sectormediaan van 23. Het is ook hoger dan het forward S&P 500 indexgemiddelde van 21. Ook heeft Texas Instruments een forward price-to-book ratio van 10.

Deze waarderingscijfers zijn aanzienlijk hoger dan die van andere bedrijven die het veel beter doen. Bijvoorbeeld, NVIDIA, een bedrijf dat een driecijferige omzetgroei heeft, heeft een forward P/E ratio van 48.

Meta Platforms, dat met bijna 20% groeit, heeft een verwachte koers/winstverhouding van 25, terwijl Microsoft een koers/winstverhouding van 31 heeft.

Een waarschijnlijke reden voor deze waardering is dat investeerders verwachten dat de omzetgroei in 2025 weer zal toenemen. De gemiddelde omzetraming is dat de omzet met 11% zal toenemen tot $ 17,12 miljard.

Een andere reden is dat Texas Instruments wordt gezien als een toekomstige dividendaristocraat, aangezien het bedrijf zijn uitkeringen al bijna 20 jaar verhoogt.

Lees meer: Texas Instruments heeft de winstverwachtingen in drie van de laatste vier kwartalen overtroffen: zal het bedrijf dat vandaag opnieuw doen?

Texas Instruments aandelenanalyse

TXN-grafiek vanTradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de TXN-aandelenkoers de afgelopen maanden zijwaarts is bewogen. Positief is dat het aandeel iets boven de 50-daagse en 25-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) is bewogen.

Het aandeel heeft ook een stijgend wigdiagrampatroon gevormd, een populair bearish teken. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk een bearish teken in de markt hebben. Als dit gebeurt, zal het volgende punt om in de gaten te houden $180 zijn, het laagste punt op 5 augustus, 12% lager dan het huidige niveau.