Deze alcoholaandelen zouden een klap kunnen krijgen onder Trumps regering

De VS heeft Donald Trump verkozen boven de Democratische kandidaat Kamala Harris als volgende president.

Er wordt algemeen verwacht dat de Republikeinse kandidaat de tarieven op buitenlandse goederen zal verhogen. Velen zijn van mening dat dit zal leiden tot hogere prijzen, lagere inkomens en economische represailles van andere landen.

Nu de internationale handel mogelijk een nieuwe vorm krijgt onder een Trump-regering, zullen drie alcoholische drankenaandelen: Brown-Forman, Constellation Brands en Diageo, naar verwachting negatief worden beïnvloed, aldus Robert Moskow, een analist van TD Cowen.

Brown-Forman Corporation (NYSE: BF.B)

TD Cowen verwacht dat Brown-Forman, eigenaar van een aantal gerenommeerde merken zoals Jack Daniel’s en Old Forester, ondermaats zal presteren na de overwinning van Trump, omdat het bedrijf “een grote kans ziet dat de EU opnieuw tarieven op Amerikaanse whisky zal invoeren.”

Waarom? Omdat de regio een geschiedenis heeft van vergeldingsmaatregelen tegen hogere tarieven.

Toen Trump tijdens zijn ambtstermijn bijvoorbeeld de invoerrechten op aluminium en staal verhoogde, reageerde de Europese Unie met 25% invoerrechten op Amerikaanse whisky.

Onder de regering-Biden werden de tarieven verlaagd, maar naar verwachting worden de tarieven in 2025 weer hersteld of zelfs verhoogd naar 50%.

Niettemin blijft het aandeel Brown-Forman enigszins aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten, aangezien het een dividendrendement van bijna 2,0% oplevert.

Constellation Brands Inc (NYSE: STZ)

Constellation Brands is een andere naam die het meest negatief is blootgesteld aan hogere tarieven onder Donald Trump als president van de Verenigde Staten.

Dat komt omdat het bedrijf uit New York, dat zijn bier uitsluitend in Mexico produceert, onder een Republikeinse regering waarschijnlijk te maken krijgt met hogere tarieven.

“Hoewel er wellicht sprake is van enige goodwill van de overheid jegens het bedrijf vanwege de afhankelijkheid van Amerikaanse boeren, zou een tarief op Mexico een negatieve impact hebben op de margestructuur en de toeleveringsketen verstoren”, vertelde Robert Moskow woensdag aan cliënten in een onderzoeksrapport.

Maar ongeveer 25% van de kosten van verkochte goederen van STZ is peso-gedenomineerd. Dus een devaluatie van de Mexicaanse munteenheid zou (tot op zekere hoogte) de verwachte zwakte in aandelen van het bedrijf dat bekende merken als Corona en Kim Crawford bezit, kunnen compenseren.

Diageo plc (LON: DGE)

TD Cowen verwacht dat hogere tarieven onder de regering van Trump ook “meerdere gebieden” van Diageo’s activiteiten zullen raken.

Het in Londen gevestigde bedrijf produceert zijn Don Julio-tequila’s in Mexico, maar genereert ongeveer een kwart van zijn totale omzet in de Verenigde Staten.

“Diageo [zou] een deel van het potentiële tarief van 25% kunnen doorberekenen aan de consument. Maar aangezien de categorie sterke drank nog steeds zwak is, zou de elasticiteitsimpact van een grote tariefgerelateerde prijsstijging substantieel kunnen zijn”, aldus de investeringsmaatschappij.

Diageo-aandelen zijn al meer dan 20% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt dit jaar eind februari. Het betaalt echter een vrij lucratief dividendrendement van 3,41% bij het schrijven, wat het enigszins beter positioneert in termen van totale rendementen.