DAX-index zou kunnen dalen als aandelen van Duitse autofabrikanten imploderen

De DAX-index is deze maand gespannen gebleven, aangezien beleggers de recente verkiezingsoverwinning van Donald Trump en de recente acties van de Europese Centrale Bank (ECB) en de Federal Reserve beoordelen. De blue-chipindex, die de 40 grootste bedrijven in Duitsland volgt, werd verhandeld voor € 19.263, een daling ten opzichte van de hoogste stand dit jaar van € 19.662.

Trump-verkiezing en tariefrisico's

De DAX-index is na de overwinning van Donald Trump zijwaarts gegaan, wat een grote uitdaging kan worden voor Duitse bedrijven.

In zijn campagne beloofde hij substantiële tarieven te heffen op goederen die geïmporteerd worden uit Europese landen als Duitsland, Frankrijk en Duitsland. Zulke tarieven zullen leiden tot vergeldingsmaatregelen van deze landen, wat een langdurige handelsoorlog zal veroorzaken.

Duitsland en de VS hebben een nauwe handelsrelatie. Gegevens tonen aan dat de VS goederen ter waarde van meer dan $ 70,9 miljard naar Duitsland exporteert, terwijl Duitsland goederen ter waarde van meer dan $ 153 miljard verkocht. Enkele van de beste Duitse bedrijven die naar de VS exporteren, zijn Volkswagen, BMW en Airbus.

Toch is er een kans dat deze bedrijven het goed zullen doen ondanks de tarieven. Bovendien hebben veel van hen substantiële locaties in de Verenigde Staten. BMW heeft bijvoorbeeld meer dan 11.000 werknemers in de VS, terwijl Volkswagen er 10.000 heeft.

Federal Reserve en Europese Centrale Bank

De DAX-index heeft ook gereageerd op de recente acties van de Federal Reserve en de Europese Centrale Banken (ECB).

In de VS is de Federal Reserve begonnen met een geleidelijke versoepeling, waarbij de rente met 0,25% werd verlaagd tijdens de laatste vergadering. De Federal Reserve heeft de rente nu met 0,75% verlaagd en ambtenaren wijzen op meer verlagingen in de toekomst, aangezien de inflatie op weg is naar 2% en de arbeidsmarkt verslechtert. Economen verwachten ten minste vier renteverlagingen tussen nu en december volgend jaar.

De Europese Centrale Bank is dovisher geworden vanwege de verslechterende economie. Duitsland is in een recessie gebleven, waardoor het dit jaar de slechtst presterende grote economie is. Erger nog, er zijn tekenen dat de coalitieregering in de komende maanden zal vallen.

De DAX-index doet het goed wanneer de Fed en de ECB de rentetarieven verlagen. Lagere tarieven zijn historisch gezien goed nieuws voor aandelen, aangezien beleggers van staatsobligaties naar deze overstappen.

Duitse auto's in de problemen

Als we de belangrijkste DAX-indexcomponenten nader bekijken, zien we dat autofabrikanten dit jaar de slechtste prestaties hebben geleverd.

De aandelen van BMW zijn dit jaar met ruim 32% gedaald, terwijl Porsche, Volkswagen en Mercedes-Benz respectievelijk met 24%, 25% en 16% zijn gedaald.

Deze bedrijven zijn gekelderd omdat de auto-industrie vertraagt, hun elektrische voertuigmerken imploderen en de concurrentie van Chinese merken toeneemt. De meesten van hen zijn aanwezig in China, een land waarvan de groei vertraagt.

Andere grote achterblijvers in de DAX-index dit jaar zijn bedrijven als Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius en RWE.

Aan de andere kant heeft de DAX-index de afgelopen maanden een aantal winnaars gehad. Siemens Energy, dat vorig jaar bijna ten onder ging, is in 2024 met 285% gestegen, waarmee het het best presterende bedrijf in de index is.

Zalando-aandelen zijn met 27% gestegen, terwijl Rheinmetall, SAP en Munich Re respectievelijk met meer dan 97%, 58% en 25% zijn gestegen. Andere opvallende stijgers waren Deutsche Telekom, Commerzbank en Deutsche Bank.

DAX-indexanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de DAX-index de afgelopen jaren een bullish trend heeft doorgemaakt. De laatste vier opeenvolgende weken is de index echter teruggevallen. De index heeft ook een stijgend wigpatroon, een populair bearish teken op de markt.

De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren hebben een bearish divergence-grafiekpatroon gevormd. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk een bearish uitbraak hebben in de komende maanden, aangezien de uptrend afneemt. Als dit gebeurt, zou het kunnen terugvallen naar het 100-weeks voortschrijdend gemiddelde niveau van € 17.100