De Nifty 50-index vormt langzaam een risicohoudende grafiekpatroon

De Nifty 50-index steeg naar € 24.680, het hoogste niveau sinds 22 oktober, en 6,7% hoger dan het dieptepunt in november. De index steeg nadat de Reserve Bank of India (RBI) de rente ongewijzigd liet.

RBI-rentebesluit

De Nifty 50-index is de afgelopen dagen weer gestegen, omdat beleggers de daling kochten. De rally vond plaats omdat sommige beleggers verwachtten dat de RBI de rente zou verlagen na een reeks zwakke economische cijfers.

Bij de rentebeslissing besloot de RBI de rente ongewijzigd te laten op 6,50% en de kasreserveverhouding op 4,50%. In een verklaring waarschuwde gouverneur Das dat inflatie nog steeds een groot probleem is en dat een renteverlaging de situatie zou verergeren.

Hij liet de deur nog steeds wagenwijd open voor een renteverlaging in het eerste kwartaal van volgend jaar als de inflatie afneemt. Recente economische gegevens lieten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) steeg van 5,49% in september naar 6,21% in oktober, het hoogste niveau sinds augustus 2023.

Analisten verwachten dat de komende CPI zal stijgen van 6,2% naar 6,6%, omdat de voedselprijzen op een hoog niveau blijven.

De hoop op een renteverlaging door de RBA groeide nadat recente economische gegevens lieten zien dat de economie vertraagde. Uit een recent rapport bleek dat de Indiase economie in het laatste kwartaal met 5,4% groeide, veel lager dan de verwachte 7,0%.

Deze cijfers laten zien dat de Indiase economie niet zo hard groeit als verwacht. Dat komt deels doordat de rentetarieven te hoog zijn gebleven, waardoor het voor bedrijven moeilijk is om geld te lenen. Ook heeft Narendra Modi een aantal bezuinigingsmaatregelen genomen.

Als gevolg hiervan hebben veel analisten hun verwachtingen voor de groei van het bbp voor dit jaar verlaagd. De gemiddelde schatting is dat de economie dit jaar met ongeveer 6% zal groeien, veel lager dan de 8,2% van vorig jaar.

Analisten waarschuwen dat de economie de komende maanden verder zal vertragen, nu de industriële productie verslechtert. Er zijn ook zorgen over de nieuwe regering van Trump en de impact die deze zal hebben op de Indiase economie.

Indiase aandelen blijven achter bij hun internationale concurrenten

Ondertussen laten gegevens zien dat Indiase bedrijven dit jaar minder goed presteerden dan hun internationale concurrenten. De Nifty 50-index is dit jaar met 14% gestegen, terwijl de Duitse DAX-index met meer dan 22% is gestegen. Op vergelijkbare wijze is de IBEX 35-index in Spanje met 20% gestegen, terwijl de Nasdaq 100- en S&P 500-indexen in de Verenigde Staten dit jaar met meer dan 25% zijn gestegen.

Trent, het modebedrijf van Tata Group, is dit jaar het best presterende bedrijf in de Nifty 50-index, met een stijging van meer dan 127%. Andere opvallende stijgers waren bedrijven als SBI, Power Grid, Mahindra & Mahindra, ICICI Bank, Bharat Electronics en Bajaj Auto. Allemaal deze aandelen zijn dit jaar met dubbele cijfers gestegen.

Analyse van de Nifty 50-index

NIFTY-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Nifty-index onlangs weer omhoog kroop nadat hij was gedaald tot een dieptepunt van € 23.280. Deze opleving kwam doordat analisten en investeerders verwachtten dat de RBI deze week de rente zou verlagen, wat niet gebeurde.

Positief is dat de index boven de 50- en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) is gestegen. Ook de oscillatoren zijn zeer positief.

Het risico is echter dat de index een stijgend brede wigpatroon heeft gevormd, zoals weergegeven in het rood. Een wig is een van de meest voorkomende omkeringspatronen op de markt.

Hoewel de index dus nog wel kan blijven stijgen, bestaat er een risico dat er in 2025 een bearish doorbraak zal plaatsvinden. Het risico van het gebruik van het wigpatroon is dat het, net als de beker en het handvat, vele maanden of zelfs jaren duurt om te vormen.

In dit geval blijft de Nifty 50-index optimistisch zolang hij boven de onderste lijn van het wigpatroon blijft. Als hij daaronder zakt, is het volgende punt om in de gaten te houden € 22.500.

Het alternatieve scenario is dat de index blijft stijgen en het weerstandsniveau van € 26.000 bereikt.