Dit is waarom de DAX-index een recordhoogte heeft bereikt

De DAX-index bleef deze week stijgen, nu de aandacht uitging naar het aankomende rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB). De index, die de grootste beursgenoteerde bedrijven in Duitsland volgt, steeg naar een recordhoogte van € 20.355, waarmee de winst sinds het begin van het jaar op ongeveer 22% uitkwam.

Rentemverlagingen ECB

De DAX-index steeg naar een recordhoogte nadat Europa deze week een reeks zwakke macro-economische gegevens publiceerde. Uit een rapport van maandag bleek dat de PMI voor de industrie in de EU in november terugviel naar 45,2, wat aangeeft dat de sector krimpt.

Uit een ander rapport bleek dat de PMI voor de dienstensector verbeterde tot 49,2, terwijl de samengestelde PMI naar 48,3 steeg. Hoewel dit verbeteringen waren, bleven ze onder de 50, wat een teken is dat de sectoren krimpten.

De kans is dus groot dat de Europese Centrale Bank volgende week opnieuw besluit de rente te verlagen. Als dat gebeurt, betekent dat dat de bank dit jaar de rente met ongeveer 1% heeft verlaagd.

Historisch gezien doen aandelen het goed als een centrale bank de rente verlaagt. Deze verlagingen helpen beleggers om van de laagrenderende obligaties naar de aandelenmarkt te verplaatsen. Analisten verwachten dat de bank in 2025 nog minstens twee keer de rente zal verlagen.

De DAX-index steeg eveneens, omdat beleggers de geopolitieke risico's negeerden na Trumps verkiezing in de VS. Trump heeft gedreigd om hoge tarieven te heffen op belangrijke Amerikaanse bondgenoten en vijanden.

In een recente verklaring richtte hij zich op Mexico, Canada en China, die hij ervan beschuldigde illegale immigratie te promoten. Europa liet hij van zijn oorspronkelijke lijst af, een teken dat hij met de regio wil onderhandelen.

Auto-aandelen blijven achter bij de DAX 40

Toch blijven de grootste autofabrikanten in de DAX-index onderpresteren ten opzichte van de markt.

Het aandelenkoers van Volkswagen is dit jaar met meer dan 20% gedaald, doordat de zorgen over het bedrijf toenamen. De verkopen zijn teruggelopen, waardoor het bedrijf een kostenbesparingsoperatie van € 4 miljard is gestart.

Het bedrijf heeft als onderdeel van zijn kostenbesparingsstrategie plannen om drie fabrieken in Duitsland te sluiten. De werknemers verzetten zich hiertegen en hebben aangekondigd dat ze in protest zullen staken.

Volkswagen staat voor uitdagingen nu Chinese bedrijven hun marktaandeel wereldwijd vergroten. Enkele van de meest opvallende bedrijven die wereldwijd tot de grote spelers zijn uitgegroeid, zijn Nio, BYD en Li Auto.

Andere Duitse autofabrikanten doen het niet goed. Het aandeel van BMW is met 21% gedaald, terwijl het aandeel van Mercedes-Benz Group met 8% is gedaald. De aandelen van Porsche zijn dit jaar met 24% gedaald.

Ook Continental AG, een toonaangevende leverancier van Duitse autofabrikanten, is dit jaar met ongeveer 12% gedaald.

Top Duitse aandelen in 2024

Veel DAX-indexbedrijven hebben dit jaar goed gepresteerd, ondanks de aanhoudende uitdagingen in het land.

Het aandeel Adidas is dit jaar met 30% gestegen, waarmee het het beter doet dan Nike en Lululemon Athletica. Deutsche Bank, de grootste bank van het land, steeg dit jaar met 37%, waarmee het herstel voortzet dat een paar jaar geleden begon toen Christian Sewing CEO werd.

Het aandeel Commerzbank is met 40% gestegen, voornamelijk door de aanhoudende aankopen door Unicredit. Analisten denken dat Unicredit een volledige overnamebod zal doen.

Het aandeel Deutsche Telecom is dit jaar met 40% gestegen. Het aandeel Rheinmetall is met 130% gestegen, omdat de vraag naar defensie-activa is toegenomen. Andere grote winnaars in de DAX-index zijn bedrijven als Zalando, Siemens Energy en Airbus Group.

Analyse van de DAX-index

De dagelijkse grafiek laat zien dat de DAX 40-index de afgelopen dagen in een sterke stijgende trend zat. De index is de afgelopen zes dagen op rij gestegen en heeft het belangrijke weerstandspunt van € 19.668, het vorige hoogste punt ooit, overschreden.

De index is boven alle voortschrijdende gemiddelden gestegen, terwijl de Relative Strength Index (RSI) dicht bij het overbought-niveau is gekomen.

De DAX-index zal daarom de weg van de minste weerstand opgaan en de volgende te bewaken grens ligt op € 20.500.