Macy's wordt opnieuw geconfronteerd met activistische druk

Macy's Inc (NYSE: M) noteert vanochtend hoger nadat een andere activistische investeerder een belang in de worstelende warenhuisketen heeft bekendgemaakt.

Barington Capital heeft zich verenigd met een private equitybedrijf, Thor Equities, om kosten te besparen bij Macy's.

De activistische investeerder wil ook dat de retailer overweegt om zijn luxe merken te verkopen en zijn vastgoedportefeuille grondig te herzien.

Het aandeel Macy's is momenteel meer dan 20% gedaald ten opzichte van het hoogste punt van het jaar tot nu toe in maart.

Activist bekritiseert Macy's vanwege overmatige kapitaaluitgaven

Barington bekritiseerde het retailbedrijf vandaag vanwege de excessieve kapitaaluitgaven die het bedrijf ervan weerhouden om aandelen terug te kopen en dividend uit te keren.

Het investeringsbedrijf ziet een aanzienlijk potentieel om de voorraad, de verkoop- en administratiekosten bij Macy's te verlagen. Het is ervan overtuigd dat dit de warenhuisketen in staat zal stellen zich te concentreren op de kapitaalrendabiliteit.

Barington wil dat het in New York genoteerde bedrijf ook overweegt Bluemercury en Bloomingdale's te verkopen. Het maakte maandag echter niet bekend hoe groot zijn belang in Macy's is.

Het hedgefonds is de vierde activistische partij die Macy's in de afgelopen tien jaar op het vizier heeft. Het aandeel van de winkelketen is sinds eind 2021 gehalveerd.

Barington wil dat Macy's zijn vastgoedportefeuille opnieuw evalueert

Barington Capital dringt er bij Macy's op aan om zijn vastgoedportefeuille opnieuw te beoordelen. Deze portefeuille werd maandag op $ 9 miljard geschat.

De retailer zou overwegen een aparte dochteronderneming op te richten voor zijn vastgoedactiva, waaraan het moederbedrijf huur betaalt totdat het management een plan heeft bedacht om de opbrengsten uit die portefeuille te maximaliseren, betoogde het beleggingsbedrijf vandaag in zijn presentatie.

De stap van Barington volgt enkele maanden nadat Macy's zich ertoe had verbonden meer dan 30% van zijn winkels te sluiten om te investeren in de winkels die het goed doen en in luxere merken zoals Bluemercury en Bloomingdale's.

Macy's zal op ¹¹ december de resultaten van een onderzoek bekendmaken naar een medewerker die in drie jaar tijd tot wel 154 miljoen dollar aan bezorgkosten wist te verbergen.

Is het aandeel Macy's het kopen waard na een nieuwe activistische aanval?

Macy's meldde een jaarlijkse daling van 2,4% in de voorlopige omzet voor het laatste kwartaal dat in november werd gerapporteerd. Dat is een van de redenen waarom Wall Street momenteel een consensusbeoordeling van "houden" heeft voor $M.

Analisten van Evercore ISI voorspellen zelfs een daling van de aandelenkoers naar $ 16, wat een potentiële daling van ongeveer 7,0% ten opzichte van het huidige niveau betekent.

Beleggers zullen nauwlettend in de gaten houden hoe Macy's het doet in het feestkwartaal, dat historisch gezien de sterkste periode is voor retailers, voordat ze een beslissing nemen over de toekomst van de aandelenkoers.

Ondertussen betaalt Macy's geen dividend, waardoor het aandeel aantrekkelijker wordt voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten. De aandelen van het winkelbedrijf zijn echter wel met ongeveer 25% gestegen sinds begin september.