De Russische MOEX-index is ingestort, met 90% van de aandelen in het rood

De MOEX-index is dit jaar gedaald, omdat de meeste bedrijven in het rood bleven en de Russische roebel daalde. De index, die de 50 grootste bedrijven in Rusland volgt, noteerde op 180 roebel, meer dan 30% lager dan het hoogste punt van dit jaar. Het is een van de slechtst presterende indices geworden.

Waarom de Russische aandelen zo sterk daalden

De MOEX-index blijft dalen, omdat de problemen in de Russische economie aanhouden. Een belangrijke zorg voor de economie is dat de prijs van ruwe olie en aardgas dit jaar sterk is gedaald.

De prijs van Brent is gedaald tot $ 70, terwijl de prijs van West Texas Intermediate (WTI) is gestegen tot $ 67. De Russische Ural-benchmark wordt verhandeld voor een veel lagere prijs, wat van invloed is op de hoeveelheid geld die de overheid ontvangt.

De meeste bedrijven in de MOEX-index zijn actief in de energiesector. De grootste bedrijven, zoals Rosneft, Lukoil en Gazprom, zijn de grootste spelers in de olie- en gasindustrie. Dat geldt ook voor de grootste Russische banken.

De MOEX-index is ook gedaald door de zwakke Russische roebel. De USD/RUB noteerde op 103,20, vergeleken met 86 in januari.

De zwakkere roebel heeft geleid tot een hogere inflatie. Uit recente gegevens blijkt dat de inflatie dit jaar boven de 9% is gebleven en analisten verwachten dat de inflatie het jaar rond de 10% zal afsluiten.

Deze inflatie heeft de centrale bank gedwongen de rente fors te verhogen. Economen verwachten dat de centrale bank de rente vrijdag van 21% naar 23% zal verhogen.

Deze renteverhogingen hebben geleid tot een verschuiving van aandelen naar de obligatiemarkt. Met een rente van meer dan 20% en een inflatie van 9% betekent dit dat je een inflatiegecorrigeerd rendement van 10% kunt behalen door alleen maar Russische obligaties te kopen.

De meeste MOEX-bedrijven zijn in waarde gedaald

De MOEX-index is gedaald, omdat de meeste bedrijven in de index zijn gedaald. Slechts vier van de 50 bedrijven in de index zijn dit jaar gestegen.

Aeroflot, een toonaangevend luchtvaartbedrijf in Rusland, is in 2024 met 43% gestegen. Deze stijging is in lijn met andere wereldwijde luchtvaartmaatschappijen, zoals United Airlines. en IAG, die met dubbele cijfers zijn gestegen.

Polyus is een ander MOEX-indexbedrijf dat dit jaar enorm is gestegen. Het bedrijf steeg met meer dan 24% door de stijgende goudprijzen. Goud steeg naar een recordhoogte, mede dankzij de stijgende vraag van particulieren en centrale banken.

Yandex, het Russische antwoord op Google, heeft dit jaar ook een goede prestatie geleverd en is met meer dan 31% gestegen. Deze stijging vond plaats nadat het bedrijf zijn Russische activiteiten verkocht voor $ 5,4 miljard.

De andere bedrijven die kleine winsten hebben gemaakt, zijn Moskovskiy Kreditnyi Bank en Surgutneftegas, een toonaangevend Russisch gasbedrijf.

Alle andere bedrijven in de MOEX-index zijn dit jaar gedaald, waarbij VK, een toonaangevend sociaalmediaplatform, de grootste daling heeft laten zien. Het is dit jaar met meer dan 55% gedaald. Andere grote verliezers zijn bedrijven als PIK SHb, Transneft, Severstal, Novatek, Magnit en AFK Sistema. Allemaal zijn deze bedrijven met meer dan 40% gedaald.

Analyse van de MOEX-index

De dagelijkse grafiek laat zien dat de MOEX-index eerder dit jaar piekte op 253 RUB en vervolgens ineenstortte tot een dieptepunt van 169 RUB. De index is gedaald onder het 38,2% Fibonacci-terugtrekkingsniveau en heeft zelfs een death cross gevormd toen de 200-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten. Een death cross is een van de meest bearish patronen op de markt.

De Relative Strength Index (RSI) en de MACD van de MOEX-index wijzen naar beneden. De index zal dus waarschijnlijk verder dalen. Het volgende belangrijke punt om in de gaten te houden is RUB 150.