Tilray-aandelen staan onder druk ondanks mogelijke legalisering van cannabis door Trump 2.0

Irwin Simon, CEO van Tilray Inc (NASDAQ: TLRY), verwacht dat het recreatieve gebruik van cannabis op federaal niveau zal worden gelegaliseerd onder Donald Trump als president van de Verenigde Staten.

Met andere woorden, hij verwacht dat de legalisatie binnen de komende vier jaar zal plaatsvinden.

Simon deed die voorspelling in een recentinterview met Fox Business.

Maar zelfs als de president-elect in die richting beweegt, is er reden om aan te nemen dat het aandeel Tilray nog steeds moeite zal hebben.

Laten we eens kijken waarom.

Waarom heeft Tilray problemen in Duitsland?

Het recreatieve gebruik van cannabis is al gelegaliseerd in twee grote markten: Duitsland en Canada. Beide landen hebben echter nog steeds strenge regels.

In Duitsland is het bijvoorbeeld nog steeds illegaal om een coffeeshop te openen.

Als u het wilt, moet u het zelf kweken of lid worden van een erkende club die niet meer dan 500 leden mag accepteren.

En het is niet zo dat er overal in Duitsland een hoop van deze clubs zijn. Bovendien zijn de clubs ook behoorlijk kieskeurig bij het selecteren van hun leden.

Dus ja, Duitsland heeft het recreatieve gebruik van cannabis gelegaliseerd, maar de aanvoer binnen het land blijft nogal beperkt.

Dat is de reden waarom Tilray in Duitsland niet zo succesvol is geweest en waarom de teleurstelling zich kan herhalen, zelfs als de VS op federaal niveau cannabis legaliseren.

Waarom heeft TLRY te maken gehad met uitdagingen in Canada?

Sinds Canada in 2018 de recreatieve consumptie van cannabis legaliseerde, is de concurrentie een groot obstakel voor Tilray in Canada.

Als de VS het voorbeeld volgt, kunnen er nog meer spelers meedoen aan de race, waardoor Tilray mogelijk in de problemen komt om marktaandeel te behouden.

Bovendien kunnen sterke lokale concurrenten met gevestigde relaties en toeleveringsketens de zaken voor TLRY lastig maken.

Tot slot kan ook niet helemaal worden uitgesloten dat ten minste een deel van de potentiële klanten via illegale kanalen cannabis blijft kopen om de wetgeving te omzeilen.

De federale legalisering van cannabis in de Verenigde Staten zou dus zeker een betekenisvol evenement zijn voor het aandeel Tilray. Maar de uitdagingen waarmee het bedrijf al die tijd te maken heeft gehad, zouden zich ook in de VS kunnen voordoen, wat het potentieel voor groei in 2025 beperkt.

Het aandeel Tilray is op het moment van schrijven meer dan 50% gedaald ten opzichte van het hoogste punt van dit jaar.

Is het de moeite waard om te investeren in Tilray-aandelen?

De financiële resultaten van Tilray waren de afgelopen jaren nogal wisselvallig.

En als de federalisering van de wetgeving nodig is om dat te veranderen, dan blijft TLRY op zijn best een speculatieve investering, aangezien het vooralsnog slechts een voorspelling is dat Trump 2.0 een gunstige wind voor de cannabismarkt zal zijn.

De nieuwe regering heeft tot nu toe geen dergelijke plannen aangekondigd.

Dat is een van de redenen waarom Wall Street-analisten momenteel een consensusbeoordeling van 'houden' hebben voor het aandeel Tilray, dat op het moment van schrijven ook geen dividend uitkeert.