SLV ETF-vooruitzichten: zal de zilverprijs in 2025 stijgen of dalen?

De iShares Silver Trust (SLV) had bescheiden rendementen in 2024, omdat goud en zilver tot de best presterende grondstoffen van het jaar behoorden. De SLV ETF steeg met 24%, waardoor het een van de beste jaren in lange tijd was. Wat zijn de verwachtingen voor de zilverprijzen in 2025?

Terwijl de zilverprijs is gedaald

De zilverprijs en de SLV ETF zijn de afgelopen maanden gedaald en bevinden zich nu in een correctiefase. De prijs is met meer dan 14% gedaald ten opzichte van het hoogste punt van dit jaar, waardoor een deel van de winst die eerder dit jaar werd gemaakt, is tenietgedaan.

De daling van de zilverprijs is sterker dan die van de goudprijs, die met meer dan 6% daalde ten opzichte van het hoogste punt van het jaar tot nu toe. De daling van beide prijzen is vooral te wijten aan winstnemingen onder beleggers.

Ook trokken de aandelenkoersen terug vanwege het Federal Reserve, dat zijn laatste monetaire beleidsbeslissing van het jaar bekendmaakte.

Tijdens die vergadering verlaagde de Federal Reserve de rente met 0,25%, waardoor de jaarlijkse verlaging op 1% uitkwam. De bank waarschuwde echter dat inflatie een groot probleem is, vooral nu Donald Trump zich voorbereidt op zijn presidentschap.

De Fed verwacht daarom twee renteverlagingen in 2025, veel minder dan de eerdere verwachting van 4. In een notitie van maandag voorspelden analisten van UBS dat de bank de eerste verlaging in juni en de volgende in december zal doorvoeren.

Er is echter nog steeds hoop dat de Fed meer dan twee renteverlagingen doorvoert, vooral als de economie verslechtert. Zo bleek uit een maandag door het Conference Board gepubliceerde rapport dat het consumentenvertrouwen deze maand is gedaald.

Zilver en goud doen het goed als de Fed een dovish standpunt inneemt, een zet die vaak leidt tot een zwakkere Amerikaanse dollar. De Amerikaanse dollarindex is onlangs sterk gestegen en is naar $ 108,50 gegaan, het hoogste niveau sinds november 2022.

Factoren die de zilverprijs in 2025 beïnvloeden

De eerste katalysator voor de zilverprijs is dat de Federal Reserve meer renteverlagingen doorvoert om te voorkomen dat de Amerikaanse economie in een harde landing terechtkomt. Historisch gezien komt de Fed niet altijd aan zijn verwachtingen over renteverlagingen tegemoet. Zo hintte de bank in december vorig jaar dat er dit jaar meer renteverlagingen zouden komen, omdat de recessierisico's toenam. In plaats daarvan voerde de bank slechts drie renteverlagingen door.

De andere katalysator is de stijgende Amerikaanse staatsschuld, die beleggers naar alternatieve activa zoals goud drijft. Uit gegevens blijkt dat de Amerikaanse staatsschuld is gestegen tot meer dan $ 36,3 biljoen, een trend die onder Trump zal versnellen.

Trump heeft beloofd meer belastingverlagingen door te voeren, waardoor het al grote handelsdeficit nog verder zal toenemen. Vorige week nog drong hij er bij de Republikeinen op aan om de schuldenplafond voor twee jaar op te heffen. Dat zal hem helpen om de belastingen te verlagen, met name voor de rijken.

Het risico is dat de markt negatief zal reageren, zoals dat gebeurde toen Lizz Truss in het Verenigd Koninkrijk ongefinancierde belastingverlagingen doorvoerde. Als dat gebeurt, zal goud een belangrijke begunstigde zijn, omdat het de afgelopen jaren de tand des tijds heeft doorstaan. Zilver heeft vaak een nauwe correlatie met goud.

SLV ETF-analyse

SLV-grafiek van TradingView

De andere katalysator voor de SLV ETF is de technische analyse. De wekelijkse grafiek laat zien dat de SLV ETF tussen september 2021 en 13 mei een omgekeerd kop-en-schouderspatroon heeft gevormd, een van de meest bullish patronen op de markt.

Het fonds is boven het 50-weekse voortschrijdende gemiddelde gebleven. Het heeft ook een reeks hogere toppen en hogere bodems gevormd. Het fonds is boven de stijgende trendlijn gebleven die het laagste punt van juni vorig jaar verbindt.

Het SLV ETF zal daarom waarschijnlijk in 2025 blijven stijgen. Als dit gebeurt, zal het volgende belangrijke weerstandsniveau om in de gaten te houden $ 31,78 zijn. Een stijging boven dat niveau zal wijzen op meer winst in 2025.