Dit is een reden waarom de SPY-, QQQ- en DIA-ETF's in 2025 kunnen dalen

De SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) en SPDR Dow Jones (DIA) ETF's hebben de afgelopen twee jaar een sterke prestatie geleverd. De QQQ ETF had een totaalrendement van 54% in 2023 en 30% dit jaar.

Ook de SPY-fondsen stegen in dezelfde periode met 26% en 28%, terwijl de DIA met 16% en 17% omhoog ging. Deze prestaties vonden plaats toen Amerikaanse bedrijven sterke financiële resultaten publiceerden en de AI-wind in de rug bleef. Toch bestaat het risico dat de obligatiemarkt deze indices in 2025 sterk naar beneden zal duwen.

De rente op Amerikaanse obligaties stijgt

Topeconomen waarschuwen dat de prestaties van de obligatiemarkt in 2025 kunnen leiden tot een beurscrash.

In een recente X-post zei Mark Zandi, hoofdeconoom van Moody's, dat de meeste activa, zoals aandelen en cryptocurrencies, sterk overgewaardeerd waren.

Net als in het verleden kunnen activa lang overgewaardeerd blijven zonder een harde correctie te ondergaan. De eerdere crashes vonden plaats na een belangrijke katalysator, zoals de ineenstorting van de vastgoedmarkt in 2009, de Covid-pandemie in 2020 en het uitbarsten van de dotcom-zeepbel in 2000.

Zandi gelooft dat de vonk die in 2025 de aandelenmarkt kan doen instorten, de Federal Reserve en de impact op de obligatiemarkt zal zijn.

Hij verwacht dat de obligatiemarkt een stevige correctie zal ondergaan vanwege een aantal beleidsmaatregelen van Donald Trump. Trumps beleid van massale deportaties, tarieven en grote belastingverlagingen zal waarschijnlijk de inflatie aanwakkeren en de Fed ertoe aanzetten de rente te verhogen.

Tegelijkertijd groeien de zorgen over de ontwikkelingen op de obligatiemarkt. Sommige van de grootste kopers kopen niet meer. China heeft zijn Amerikaanse obligatiebezit verder teruggebracht, terwijl Japan grotendeels is gestopt met kopen. Bovendien kan Japan nu wat rendementen verdienen op de binnenlandse markt, nu de Bank of Japan de rente verhoogt.

Het gevolg hiervan is dat het grootste deel van de Amerikaanse obligaties zal worden gekocht door de Federal Reserve en institutionele beleggers. De laatste groep zal hun posities mogelijk opgeven zodra er risico's ontstaan.

Dit alles zal leiden tot hogere obligatieopbrengsten, wat sommige aandelenbeleggers zal aantrekken, zoals we in 2022 zagen toen de Fed de rente verhoogde.

Er zijn tekenen dat dit al gebeurt. Het tienjaarsrendement steeg naar 4,57%, het hoogste niveau sinds mei van dit jaar. Ook het dertig- en vijfjarenrendement stegen naar 4,76% en 4,4%, terwijl de Fed de rente verlaagde.

Jim Bianco, een andere populaire analist, wees op de prestaties van de iShares 20-Treasury ETF (ETF), die nog steeds te maken heeft met een sterke uitstroom.

SPY ETF-aandelen vormden een stijgend wigpatroon

De andere reden waarom de drie ETF's een harde ommekeer zullen ondergaan, is dat de S&P 500-index een stijgende wigvorm heeft gevormd op de dagelijkse grafiek. Dit patroon bestaat uit twee convergerende trendlijnen, die de afgelopen maanden zijn gevormd. Het heeft een break-and-retest-patroon gevormd, een populair teken van voortzetting.

De aandelenkoers zal daarom waarschijnlijk in 2025 weer dalen. Bovendien zijn er tekenen dat de gunstige wind van de kunstmatige intelligentie afneemt. de factoren die de markt hebben aangejaagd, beginnen te vervagen. Als dit gebeurt, zal de SPY ETF in eerste instantie dalen naar $ 565, het laagste punt op 4 november.

Een doorbraak onder dat niveau zal wijzen op meer daling. Een crash van de S&P 500 zal waarschijnlijk leiden tot meer daling van andere Amerikaanse indices, zoals de Dow Jones en de S&P 500-index.