USD/JPY-voorspelling 2024: gouden kruis wijst op verdere winsten

De wisselkoers USD/JPY steeg licht in een omgeving met weinig volume na de laatste Japanse consumenteninflatiecijfers. De koers noteerde op 157,65, een paar punten onder het hoogste punt van deze week van 158,10, dat ook het hoogste punt was sinds juli 2024. Het paar kan nu meer winst maken in 2024, omdat er een gouden kruispatroon is gevormd.

Kansen op renteverhogingen door de BoJ onzeker

Het USD/JPY-paar bleef stabiel nadat het Japanse statistiekbureau het nieuwste inflatiecijfer voor Tokio in december publiceerde.

Uit dit rapport blijkt dat de headline Consumer Price Index (CPI) steeg van 2,5% in november naar 3,0% in december. De core CPI steeg daarentegen van 2,2% naar 2,4%, wat lager is dan de gemiddelde schatting van 2,5%. De CPI daalde licht naar 1,1%, exclusief voedsel- en energieproducten.

Analisten houden de inflatiecijfers van Tokio nauwlettend in de gaten, omdat de meeste Japanners daar wonen. Het is doorgaans een goede voorspeller van de inflatie in het land.

Deze cijfers komen op een moment dat de Bank of Japan (BoJ) overweegt wanneer het weer een renteverhoging doorvoert. In een verklaring op donderdag hield Kazuo Ueda, de gouverneur, zich op de vlakte over de vraag wanneer de renteverlagingen zouden plaatsvinden.

Hij zei dat het moment en tempo van het aanpassen van de mate van accommodatie afhankelijk zouden zijn van de voortgang van de inflatie en andere macro-economische gegevens.

Deze verklaring kwam nadat de BoJ de rente opnieuw ongewijzigd liet en aangaf dat er mogelijk meer gegevens nodig zijn om te bepalen wanneer de rente verlaagd moet worden.

De BoJ heeft dit jaar al twee keer de rente verlaagd. Eerst met 0,10% en vervolgens de negatieve rente afgeschaft. Daarna volgde een verhoging van 0,25%, waarmee de rente op het hoogste niveau in meer dan tien jaar kwam.

De renteverhogingen van de BoJ hebben grote gevolgen, omdat het de op een na grootste economie ter wereld is na de VS en China. Bovendien is het land zwaar in de schulden, waarbij het grootste deel van de overheidsschuld in handen is van de bank. Dat betekent dat een enkele renteverhoging leidt tot meer overheidsuitgaven voor de aflossing van schulden.

De BoJ probeert een evenwicht te vinden tussen het bestrijden van de hoge inflatie en het stimuleren van de economie.

Uit recente gegevens blijkt dat de economie nog steeds worstelt en dat de autosector met grote tegenwind kampt. Uit een rapport van vrijdag bleek dat de industriële productie in november met 2,3% daalde, nadat deze een maand eerder met 2,8% was gestegen.

De daling van de productie werd gecompenseerd door een grote stijging van de detailhandel, die steeg van 1,3% naar 2,8%.

Nu de Chinese export toeneemt, krijgen autofabrikanten als Toyota, Honda en Nissan te maken met grote tegenwind. Honda en Nissan werken nu aan een fusieovereenkomst, waarmee ze de op een na grootste autofabrikant ter wereld worden.

Ondertussen heeft de Federal Reserve aangegeven dat het in 2025 minder renteverhogingen zal doorvoeren dan verwacht, omdat de inflatie in de VS nog steeds hoog is.

Technische analyse USD/JPY

USD/JPY-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD ten opzichte van de JPY de afgelopen maanden langzaam is gestegen. Van 16 september tot 158, het hoogste niveau sinds 17 juli, steeg de koers van 140. De reden hiervoor is dat de impact van de yen carry trade is beëindigd.

Het koppel heeft een gouden kruis gevormd, terwijl de MACD-indicator boven de nullijn is gestegen. Ook de Relative Strength Index (RSI) is blijven stijgen boven de stijgende trendlijn.

Het koppel zal daarom waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien bulls mikken op het volgende belangrijke weerstandsniveau van 161,91, het hoogste niveau van 2024. Deze rally zal doorzetten vanwege de divergentie tussen de Federal Reserve en de BoJ.

Deze afwijking vindt plaats omdat de BoJ de rente verhoogt terwijl de Fed de rente verlaagt. Hierdoor is de yencarrytrade ongeldig geworden.