TLT ETF-aandelen vormen death cross na toename uitstroom: wat nu?

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) bleef deze week dalen. Hij daalde van het hoogste punt van het jaar tot nu toe, $ 100,2, naar de huidige $ 87,82. Hij is gedaald tot het laagste punt sinds 31 mei en heeft een death cross-patroon gevormd. Wat gebeurt er nu met de blue-chip obligatie-ETF nu de uitstroom toeneemt?

Uitstroom van iShares 20+ Year Treasury Bond neemt toe

De TLT ETF is de afgelopen weken sterk gedaald, omdat de Amerikaanse obligatieopbrengsten na het zeeragressieve besluit van de Federal Reserve omhoog zijn geschoten.

Tijdens die vergadering verlaagde de Fed de rente met 0,25%, waardoor de cumulatieve verlaging op 1% kwam. Ook gaf de Fed aan dat er nog meer verlagingen zouden volgen.

De bank wees ook op twee verdere renteverhogingen in 2025. Analisten van UBS verwachten dat de renteverhogingen in juni worden hervat.

Dit besluit is hawkisher dan verwacht, aangezien ambtenaren hadden gesuggereerd dat de bank in 2025 vier renteverlagingen zou doorvoeren. De bank is nu meer bezorgd over het beleid van de nieuwe regering van Donald Trump.

Trump heeft veel beloftes gedaan die gevolgen zullen hebben voor de obligatiemarkt. Een daarvan is om de belastingen te verlagen, wat het tekort zal vergroten. Een onafhankelijke toezichthouder voorspelt dat het tekort in het komende decennium met $ 7,5 biljoen zal toenemen.

Trump heeft ook beloofd invoerrechten in te voeren op goederen uit China, Mexico, Canada en Europa om het begrotingstekort te verlagen. Invoerrechten zijn indirecte belastingen, omdat Amerikanen er voor betalen in de vorm van hogere prijzen.

Tegelijkertijd zal zijn plan om miljoenen illegale migranten te deporteren ook leiden tot meer inflatie, aangezien deze mensen de grootste werknemers zijn in sectoren als de bouw en de landbouw.

De obligatieopbrengsten zijn daarom gestegen, omdat beleggers meer inflatie in 2025 verwachten en minder renteverlagingen. De tienjaarsopbrengst steeg naar 4,57%, het hoogste niveau sinds mei, terwijl de dertigjaarsopbrengst steeg naar 4,765% en de vijfjaarsopbrengst naar 4,43%.

De TLT ETF is ingestort, omdat beleggers langlopende obligaties hebben verlaten. Uit gegevens van ETF.com blijkt dat het fonds op weg is om de grootste maandelijkse uitstroom in jaren te hebben. Deze maand is er meer dan $ 5,3 miljard aan activa verloren, nadat er vorige maand $ 1,3 miljard was verloren. Deze stromen brengen de netto-instroom van het jaar tot nu toe op $ 5,2 miljard.

De TLT ETF staat voor grote uitdagingen, aangezien de Amerikaanse overheidsschuld is gestegen tot een recordhoogte van $ 36,3 biljoen. Op een gegeven moment, vooral als Trump erin slaagt om een aantal van zijn beleidsplannen te implementeren, is het waarschijnlijk dat het fonds zal blijven dalen, aangezien de risico's op wanbetaling toenemen.

Analyse van TLT ETF

De dagelijkse grafiek laat zien dat het aandeel van de TLT ETF de afgelopen maanden in een sterke daling is geweest, zoals we voorspelden. De verkoopgolf zette zich voort nadat de Federal Reserve een meer havikachtige toon had aangenomen dan verwacht.

Het fonds is onlangs onder de belangrijke ondersteuning van $ 88,83 gedaald, het laagste punt in november van dit jaar. Het fonds heeft ook een death cross-patroon gevormd, omdat de 200-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten.

Het fonds nadert ook de onderkant van het dalende kanaal, terwijl de MACD en de Relative Strength Index (RSI) naar beneden wijzen. Het fonds zal dus waarschijnlijk blijven dalen, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $ 80 is, 9% lager dan het huidige niveau.