Kopers opgelet: obligatie-activisten kunnen de S&P 500-index in 2025 laten crashen

De S&P 500-index bevindt zich al een lange tijd in een sterke opwaartse trend. Deze trend zette zich in 2024 voort, toen de index met meer dan 25% steeg, een trend die begon in 2023. Zal de SPX-index blijven stijgen en zullen obligatiewachters hem dwingen om te keren?

Vertraging van AI kan gevolgen hebben voor de S&P 500-index

De S&P 500-index heeft de afgelopen jaren een sterke stijgende trend laten zien, voornamelijk dankzij de AI-wind in de VS. Deze wind heeft meer beleggers ertoe aangezet om te investeren in bedrijven die actief zijn in deze sector, zoals NVIDIA, Microsoft en Amazon.

Het risico is echter dat de sector in 2025 begint te vertragen. Er zijn inderdaad tekenen dat de recente enorme investeringen van bedrijven als Microsoft en Amazon niet de verwachte opbrengsten opleveren. Hoewel mensen AI-producten als ChatGPT en Claude gebruiken, neemt het momentum af.

Deze ontwikkelingen kunnen leiden tot een scherpe terugval van bedrijven die profiteerden van de AI-rage, zoals NVIDIA en Microsoft.

De beurs zal dus een ander thema moeten vinden om op te springen. Quantum computing. is een belangrijk thema geworden nadat Google eerder deze maand een grote doorbraak boekte. Deze trend heeft de afgelopen weken alle bedrijven met een quantumnaam veel hoger doen stijgen. Toch is het nog onduidelijk of het quantumthema net zo'n grote impact zal hebben als AI.

Bond vigilantes vormen een groot risico

Het grootste risico voor de S&P 500-index in 2025 is de obligatiemarkt, die mogelijk zal beginnen te merken dat de uitgaven van Washington oncontroleerbaar zijn.

Uit gegevens van de National Debt Clock blijkt dat de VS een schuld van meer dan $ 36,28 miljard heeft opgebouwd, die blijft toenemen.

Het Amerikaanse begrotingstekort zal naar verwachting aanzienlijk toenemen onder Donald Trump, die verschillende belastingverlagingsplannen heeft beloofd. Hij heeft ook meer overheidsuitgaven beloofd voor massale deportaties. Analisten verwachten dat, als zijn belofte om te deporteren werkt, dit meer dan $ 300 miljard kan kosten en de belasting die de IRS int, kan verlagen.

Er is dus een risico dat de bond vigilantes opduiken en de aandelenmarkt beïnvloeden. De term bond vigilantes werd in de jaren 80 bedacht door Ed Yardeni en verwijst naar obligatiebeleggers die de overheid uiteindelijk dwingen om na te denken over ongecontroleerde uitgaven.

Er zijn tekenen dat deze burgerwachters al hier zijn, aangezien de Amerikaanse obligatieopbrengsten zijn gestegen nadat de Federal Reserve de rente heeft verlaagd. De tienjaarsopbrengst steeg naar 4,615%, vergeleken met 3,60% in september. De dertigjaarsopbrengst steeg eveneens naar 4,816%, het hoogste niveau sinds 22 april.

De obligatiemarkt kan de rally van de S&P 500 index doorbreken als de rentes blijven stijgen vanwege Trumps tekorten. Bovendien kopen de traditionele kopers van Amerikaanse schulden, zoals China en Japan, niet meer en heeft de Fed aangegeven dat de rentetarieven langer hoger zullen blijven.

Lees meer: Dit is een reden waarom de SPY-, QQQ- en DIA-ETF's in 2025 kunnen dalen

Analyse van de S&P 500-index

De wekelijkse grafiek laat zien dat de SPX-index de afgelopen maanden een sterke opwaartse trend heeft laten zien. Deze stijging betekent dat de index boven de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden is gebleven.

De index heeft echter een stijgend wigpatroon gevormd, waarbij twee trendlijnen convergeren. Er zijn tekenen dat de MACD en de Relative Strength Index (RSI) een bearish divergentie-patroon vormen.

De index loopt daarom het risico in 2025 te crashen. Het volgende punt om in de gaten te houden is $4.816, het hoogste punt sinds januari 2022.