Analyse USD/CNY: zal de renminbi in 2025 een historisch dieptepunt bereiken?

De wisselkoers USD/CNY bleef deze week stabiel in een omgeving met weinig volume vanwege de nieuwjaarsvieringen. De renminbi werd dinsdagochtend verhandeld voor 7,3000, het laagste niveau sinds november 2023. De koers is de afgelopen 13 weken gedaald en nadert langzaam het laagste niveau ooit.

Renminbi in een traag groeiende China

De renminbi staat dit jaar onder druk, omdat de zorgen over de Chinese economie aanhouden.

Uit gegevens die door de autoriteiten in Beijing zijn vrijgegeven, blijkt dat de economie in 2024 verder is vertraagd. In het derde kwartaal groeide de economie met 4,6%, mede dankzij de totale vraag. Dat was een lagere groeiratio dan de 4,7% in het tweede kwartaal en de 5,3% in het eerste kwartaal.

Om het groeidoel van 5% te halen, moest Peking ingrijpende stimuleringsmaatregelen nemen. Sommige van deze maatregelen, waaronder de steun van $ 1,4 biljoen aan de staten, zullen waarschijnlijk enige tijd nodig hebben om effect te hebben op de economie.

Analisten denken dat China de doelstelling van 5,0% niet zal halen. Goldman Sachs voorspelt dat de economie dit jaar met 4,9% zal groeien, terwijl de meeste andere banken een groei van 4,6% tot 4,9% verwachten.

Uit de economische gegevens die dinsdag werden vrijgegeven, bleek dat de Chinese economie zich verder normaliseert. De PMI voor de industrie daalde licht van 50,3 in november naar 50,1 in december, wat lager is dan de verwachte 50,3.

De PMI voor de niet-productieve sector steeg van 50,0 naar 52,2, hoger dan de gemiddelde schatting van 50,2. De samengestelde cijfers stegen van 50,8 naar 52,2.

Deze cijfers geven aan dat de economie het relatief goed doet, aangezien cijfers van 50 en hoger een expansie aangeven.

De wisselkoers USD/CNY is gestegen, omdat de zorgen over de aanstaande handelsoorlog tussen de VS en China aanhielden. Donald Trump beloofde hard op te treden tegen China en benoemde haviken als Marco Rubio en Tim Walz op belangrijke posities. Hij heeft ook laten doorschemeren dat hij meer dan 20% tarieven op Chinese goederen zal invoeren.

Trump maakt zich vooral zorgen over het groeiende handelsdeficit tussen de VS en China. Daarom denkt hij dat het duurder maken van Chinese goederen de productie in eigen land zal stimuleren, een onmogelijke situatie.

China zal altijd concurrerend blijven vanwege de geavanceerde productiekwaliteiten en de lage kosten. Deze tarieven zullen de Amerikanen dus meer schaden door de prijzen te verhogen.

De People's Bank of China (PBoC) heeft een zeer dovish toon aangehouden door de rentetarieven te verlagen en de economie met geld te overstromen. Deze maand liet het de tarieven ongewijzigd om munitie te sparen voor toekomstige druk. Het hield de tarieven stabiel op 2% en trok vervolgens $ 158 miljard uit de financiële markt.

Technische analyse USD/CNY

Het USD/CNY-paar is ook gestegen vanwege de sterke Amerikaanse dollar, die is gestegen tot het hoogste niveau sinds 6 november. Het is boven het belangrijke weerstandsniveau van 7,2768 gestegen, het hoogste niveau sinds 8 juli.

Het koppel is boven alle voortschrijdende gemiddelden gebleven, terwijl de Relative Strength Index (RSI) omhoog is gedreven en de overbought-grens van 70 nadert. Daarom ligt de weg van minste weerstand voor de renminbi naar beneden. Het volgende punt om in de gaten te houden is het all-time dieptepunt van 7,3450.