USD/CHF-voorspelling: omgekeerd H&S-patroon wijst op verdere winsten

De wisselkoers USD/CHF is vier weken op rij gestegen en staat op het hoogste niveau sinds juli 2024, aangezien de Amerikaanse obligatieopbrengsten en de dollar stijgen. Het paar steeg dinsdag tot een hoogtepunt van 0,9071, een stijging van 7. Het heeft een zeer bullish omgekeerd kop-en-schouderspatroon gevormd, wat wijst op meer winst in 2025.

Technische analyse USD/CHF

De wekelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD ten opzichte van de CHF dit jaar een sterke stijgende trend heeft laten zien. De koers is boven het Fibonacci-retracementniveau van 38,2% gestegen, op 0,9000.

Het koppel is boven de 50-weekse en 100-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gekomen, een populair bullish teken. Het heeft ook een omgekeerd kop-en-schoudersdiagram gevormd, wat vaak een teken is van een bullish omkering. Dit patroon bestaat uit een kop bij 0,8300 en rechter- en linker schouders rond 0,8500.

De halslijn van dit patroon bevindt zich op het 50% Fibonacci-terugtrekkingsniveau op 0,9200. Daarom zijn de kansen dat het verder zal stijgen, toegenomen. Het volgende punt om in de gaten te houden, is het 61,8% terugtrekkingsniveau op 0,6445, dat ongeveer 4,56% boven het huidige niveau ligt. De stop-loss van deze transactie zal op het psychologische punt op 0,8800 liggen.

Sterke Amerikaanse dollarindex

Het USD/CHF-paar is gestegen, mede dankzij de roekeloze Amerikaanse dollar, die is gestegen ten opzichte van de meeste valuta's. De Amerikaanse dollarindex, die de prestaties van de groene dollar meet ten opzichte van een mandje valuta's, is gestegen van het laagste punt van het jaar tot nu toe van $ 100 naar $ 107.

Uit gegevens blijkt dat de USD dit jaar enorm is gestegen ten opzichte van de meeste ontwikkelde en opkomende markten. Zo is de EUR/USD-koers op weg naar pariteit, nadat deze in de afgelopen weken kelderde door de verschillen tussen de Fed en de ECB.

Het NZD/USD-paar is al vijf weken op rij gedaald, een trend die de komende weken mogelijk doorzet. In de opkomende markten zijn de Turkse lira, de Braziliaanse real en de Indiase roepie allemaal gedaald tot hun recorddieptepunten.

De Amerikaanse dollar is gestegen ten opzichte van de Zwitserse frank vanwege de recente agressieve houding van de Federal Reserve. In een verklaring deze maand verlaagde de bank de rentetarieven met 0,25% en voorspelde twee verdere verlagingen in 2025.

Historisch gezien moeten we deze richtlijnen van de Fed met een korreltje zout nemen, aangezien de ambtenaren altijd reageren op binnenkomende gegevens. Zo gaven de ambtenaren aan dat er in 2024 minstens vier renteverlagingen zouden komen, maar werden er uiteindelijk maar drie doorgevoerd.

De Fed vreest dat Trumps beleid zal leiden tot meer inflatie, wat een strenger beleid vereist. Dit verklaart waarom de Amerikaanse obligatieopbrengsten onlangs zijn gestegen.

Beslissingen van de Zwitserse Nationale Bank

De wisselkoers USD/CHF is blijven stijgen vanwege de relatief dovish houding van de Zwitserse Nationale Bank (SNB). De bank worstelt al een tijdje met de sterke Zwitserse frank en heeft deze maand de rente verlaagd naar 0,50% omdat de inflatie blijft dalen.

Uit recente economische gegevens blijkt dat de inflatie in november verder is gedaald van 1,1% in augustus naar 0,7%. De bank verwacht ook dat de economie in 2024 met ongeveer 1% zal groeien, mede dankzij de renteverlagingen, en met 1% tot 1,5% in 2025. Zwitserland kampt ook met deflatie, aangezien de inflatie onder de 1% is gebleven.

Toch is het waarschijnlijk dat de Zwitserse frank op de lange termijn goed zal blijven presteren, vanwege de sterke economie. Bovendien is Zwitserland een veilig land, met een schuld-tot-bnp-ratio van slechts 38,30%. Dit is een laag cijfer vergeleken met de meeste andere landen, waaronder de buurlanden Frankrijk en Duitsland.

Zwitserland is, in tegenstelling tot de Verenigde Staten, ook een neutraal land dat geen conflicten heeft met andere landen. Daarom is het waarschijnlijk dat het land in de toekomst meer toestroom zal zien, nu de geopolitieke risico's toenemen.