Is American Express een goed aandeel van Warren Buffett voor 2025?

American Express zette zijn sterke rally in 2024 voort en werd een van de best presterende bedrijven in de S&P 500-index. Het aandeel AXP steeg naar een recordhoogte van $ 307, een stijging van meer dan 57%. Sinds het laagste punt in 2020 is het met meer dan 370% gestegen, waardoor de marktkapitalisatie is gestegen tot meer dan $ 209 miljard.

Het aandeel American Express steeg door de aanhoudende groei

American Express, een van de belangrijkste beleggingen van Warren Buffett, presteerde in 2024 goed.

Het bedrijf profiteerde vooral van de relatief hoge rentetarieven en de toenemende vraag naar creditcards, met name onder jongeren.

De netto rente-inkomsten van AXP stegen van meer dan $ 8,6 miljard in 2019 naar meer dan $ 15 miljard in de afgelopen twaalf maanden. Deze groei heeft ertoe bijgedragen dat de jaarlijkse omzet in dezelfde periode steeg van $ 39 miljard naar $ 59 miljard.

Uit de meest recente resultaten blijkt dat de zaken van American Express in het derde kwartaal goed bleven verlopen.

De totale omzet steeg met 6% tot $ 387 miljard, waardoor de omzet over de eerste negen maanden meer dan $ 1,14 biljoen bedroeg.

Deze groei resulteerde in een omzetgroei van 8% tot $ 16,6 miljard en een nettowinst van $ 2,5 miljard. Als gevolg hiervan heeft het management zijn voorzichtige vooruitzichten verhoogd, aangezien het aantal kaarthouders is toegenomen. Het verwacht dat de winst per aandeel tussen de $ 13,75 en $ 14,05 zal liggen.

Het Amerikaanse bedrijf American Express zal de komende jaren waarschijnlijk goed blijven draaien, omdat het profiteert van de hogere rentevoeten. De jaarlijkse omzet zal naar verwachting ongeveer $ 66 miljard bedragen, wat neerkomt op een stijging van bijna 10% ten opzichte van een jaar eerder.

De omzet van het bedrijf zal naar verwachting dit jaar groeien naar $ 71 miljard. Als deze trend zich voortzet, zal het bedrijf naar verwachting tegen 2030 een jaarlijkse omzet van meer dan $ 100 miljard hebben. Het management verwacht dat het bedrijf de komende jaren een dubbele cijfergroei zal laten zien.

Lees meer: Aandelen American Express hebben potentieel, maar een terugval is niet uitgesloten

De belangrijkste katalysator is dat de jongere generatie zich bij het bedrijf aansluit. Uit gegevens blijkt dat ongeveer driekwart van de accounts die in 2023 zijn geopend, afkomstig is van millennials en Gen Z.

Het belangrijkste is dat veel van deze klanten direct overgaan op de Platinum-kaart voor consumenten met een jaarlijkse vergoeding van $ 695. Vroeger begonnen veel consumenten met de kaart zonder vergoeding en werkten ze zich omhoog.

Een andere belangrijke factor is dat American Express vrijwel immuun is voor de huidige kredietkaartstandaard in de VS. Dat komt omdat Amex zich voornamelijk richt op welgestelde klanten, in tegenstelling tot andere kredietkaartbedrijven.

Uit de meest recente resultaten blijkt dat het aantal creditcards met een vervaldatum van meer dan 30 dagen slechts 1,3% bedroeg, lager dan het niveau van 1,5% vóór de pandemie. Ook de netto afschrijvingspercentages zijn gedaald van 2,2% vóór de pandemie naar 1,9%.

Toch is een belangrijke zorg voor American Express dat het bedrijf relatief overgewaardeerd is. Een manier om dit te beoordelen, is door de waardering te vergelijken met de jaarlijkse winst. Met een marktkapitalisatie van meer dan $ 202 miljard en een jaarlijkse winst van bijna $ 10 miljard heeft American Express een PE van ongeveer 20.

AXP aandelenkoersanalyse

AXP-koersgrafiek | Bron: TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van American Express de afgelopen jaren een sterke opwaartse trend heeft laten zien. De koers heeft een behoorlijke weerstand gevonden op het niveau van $ 300. De aandelenkoers is boven de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden gebleven, wat wijst op een mogelijke terugkeer naar het gemiddelde.

Er zijn tekenen dat de Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren een bearish divergentie-patroon hebben gevormd. Daarom zal het aandeel dit jaar waarschijnlijk nog wat verder terugvallen en vervolgens zijn opwaartse trend hervatten. Zoals we schreven in dit Dow Jones-rapport , is de kans groot dat sommige van de grootste stijgers in 2024 dit jaar omdraaien. Dat zou betekenen dat het daalt naar $250 en vervolgens weer herstelt.