SLV ETF-aandelen: wat is er nu met de vlaggenschip ETF voor zilver?

De iShares Silver Trust (SLV) is met meer dan 17% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2024 en nadert een berenmarkt. De prijs is gedaald tot $ 26, het laagste niveau sinds 11 september vorig jaar. Waarom daalt de zilverprijs en is het veilig om de dip te kopen?

Een agressieve Fed en een sterke Amerikaanse dollar

De SLV ETF is de afgelopen maanden hard gedaald omdat de Federal Reserve van mening is veranderd. over rentevoeten en inflatie.

Tijdens de vergadering van december hintte het Federal Open Market Committee (FOMC) onder leiding van Jerome Powell dat het in 2025 minder renteverlagingen zou doorvoeren dan verwacht. Als dit klopt en de Fed kwartaalpuntverlagingen doorvoert, zullen de rentetarieven in 2025 tussen de 3,75% en 4% liggen.

De hawkish Federal Reserve heeft geleid tot een stijging van de Amerikaanse dollarindex (DXY), die is gestegen van het dieptepunt van $ 100 vorig jaar naar meer dan $ 108 vandaag. Tegelijkertijd zijn de opbrengsten van staatsobligaties de afgelopen maanden blijven stijgen.

Net als de meeste grondstoffen wordt zilver meestal in dollars geprijsd en daalt de prijs vaak als de dollar sterk stijgt. Dat verklaart ook waarom de goudprijs de afgelopen maanden is gedaald.

Ook de SLV ETF is gedaald, omdat er meer geld uit de fondsen is gehaald. Zoals hieronder te zien is, heeft het fonds de afgelopen twee maanden geld verloren, waardoor de netto-instroom in 2024 is gedaald tot $ 788 miljoen.

Katalysatoren voor zilver

Toch zijn er ook positieve kanten. Er is een kans dat de Fed een duifachtiger houding zal aannemen dan eerder aangegeven. Er zijn bijvoorbeeld tekenen dat de inflatie sneller daalt dan verwacht. Dit blijkt uit de onlangs vrijgegeven PCE-inflatiecijfers, die laten zien dat het cijfer is gedaald tot 2,3%. PCE is een betere inflatie-indicator, omdat het de prijzen in zowel landelijke als stedelijke gebieden in ogenschouw neemt.

Nu de inflatie daalt en het werkloosheidspercentage stijgt tot 4,2%, kan de Fed meer renteverlagingen doorvoeren dan verwacht, wat de zilverprijzen zal opdrijven.

Een andere mogelijke katalysator voor zilver is dat de goudprijs een opwindend driehoekspatroon heeft gevormd, wat kan leiden tot een sterk herstel. Goud en zilver hebben vaak een nauwe correlatie met elkaar. Een rally in goud kan dus leiden tot meer winst voor zilver.

Goud zou ook kunnen profiteren van een aantal door Donald Trump voorgestelde beleidsmaatregelen. Hij heeft voorgesteld om de belastingen te verlagen, hoge tarieven te heffen en miljoenen mensen te deporteren, wat miljarden dollars zal kosten. Al deze maatregelen zullen naar verwachting leiden tot een groter begrotingstekort, op een moment dat de Amerikaanse staatsschuld is gestegen tot meer dan $ 36,2 biljoen.

Deze acties kunnen de vraag naar goud doen toenemen, dat vaak wordt gezien als een beter alternatief voor de Amerikaanse dollar. Een hoge goudprijs kan de prijs van zilver doen stijgen.

SLV ETF aandelenanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat het aandeel van de SLV ETF in oktober piekte op $ 31,7 en vervolgens daalde. Het is gedaald onder het 23,6% en 38,2% Fibonacci-terugtrekkingsniveau. Het aandeel is gedaald onder de stijgende trendlijn die de laagste niveaus sinds februari vorig jaar verbindt.

Het aandeel is gedaald onder de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA). Deze gemiddelden staan op het punt een bearish crossover te vormen, een veelvoorkomend bearish teken op de markt.

De MACD en de Relative Strength Index (RSI) van het SLV ETF blijven dalen. De weg van de minste weerstand voor het fonds is dus naar beneden, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $ 25 is. Op de lange termijn zal het fonds echter waarschijnlijk herstellen en mogelijk de piek van vorig jaar van $ 31 opnieuw testen.