Aandelenkoers Upwork stuit op weerstand door belangrijke uitdaging

Het aandelenkoers van Upwork herstelde in het vierde kwartaal nadat het bemoedigende financiële resultaten publiceerde die aantoonden dat het bedrijf nog steeds groeide. Het UPWK-aandeel steeg naar een hoogtepunt van $ 18, het hoogste niveau sinds augustus 2022, en bracht de marktkapitalisatie op meer dan $ 2,15 miljard. Is Upwork dus een goede investering, terwijl het een belangrijke uitdaging tegemoet gaat?

Upwork is een goed groeibedrijf.

Upwork is een technologiebedrijf met een groot marktaandeel in de freelance-industrie. Het bedrijf bedient bedrijven van éénmansbedrijven tot grote internationale conglomeraten.

Het bedrijf wordt veel gebruikt door kleine en middelgrote ondernemingen die een wereldwijd talentenbestand nodig hebben voor eenmalige of lopende projecten. Recente klanten zijn onder andere Guess, Bill.com en HunterDouglas.

Upwork verdient geld op verschillende manieren. De grootste inkomstenbron is de transactiekosten die worden gerekend wanneer freelancers en klanten een relatie aangaan. Ook verdient Upwork geld met abonnementen, waarbij freelancers een maandelijkse vergoeding betalen voor verbindingen en andere functies.

Upwork is ook een belangrijke speler geworden in de reclame-industrie. In dit segment betalen freelancers een klein bedrag om hun oplossingen te promoten en meer klanten te bereiken.

De omzet van Upwork is de afgelopen jaren flink gestegen, met name na de Covid-19-pandemie, toen veel bedrijven overstapten op thuiswerken. Als gevolg hiervan is de jaarlijkse omzet gestegen van meer dan $ 300 miljoen in 2019 naar meer dan $ 761 miljoen in de afgelopen twaalf maanden.

UPWK is winstgevend geworden

De meest recente financiële resultaten van het bedrijf lieten zien dat het bedrijf het nog steeds goed doet. De omzet steeg met 10% ten opzichte van vorig jaar tot $ 193 miljoen, terwijl de bruto-omzet met 3% daalde tot $ 998 miljoen. Deze omzetgroei was waarschijnlijk te wijten aan hogere prijzen.

De omzet uit de marktplaats steeg met 12% tot $ 167 miljoen, terwijl de omzet uit de zakelijke markt vrijwel ongewijzigd bleef op $ 26,4 miljoen.

Het belangrijkste is dat de marges van Upwork bleven groeien. De brutomarge steeg met 222 basispunten naar 78% en de aangepaste EBITDA steeg naar $ 43,2 miljoen. Ook is het kas- en equivalentenbestand sterk, met meer dan $ 608 miljoen.

Het bedrijf heeft kunstmatige intelligentie (AI) geïntegreerd in zijn bedrijfsvoering door Uma te lanceren, een AI-assistent die gebruikers helpt sneller talent te vinden. De AI-functies zijn echter alleen bedoeld om de diensten te verbeteren, niet om inkomsten te genereren. Dit omvat ook de recente overname van Objective, dat AI-zoekoplossingen aanbiedt.

Analisten verwachten dat de omzet van Upwork op korte termijn zal afnemen. De gemiddelde schatting voor de jaarlijkse omzet in 2024 is $ 758 miljoen, een stijging van 10%, gevolgd door $ 775 miljoen in het daaropvolgende boekjaar.

Lees meer: Activistische investeerder Engine Capital dringt aan op een herziening van de raad van bestuur van Upwork vanwege de dalende aandelenkoers

Upwork heeft een groot onoplosbaar probleem

De grootste uitdaging voor Upwork is de monetisatie, een proces dat steeds moeilijker wordt naarmate de commissie wordt verhoogd. In de meeste gevallen brengt Upwork freelancers en werkgevers met elkaar in contact, die vervolgens via externe platforms zoals e-mail en Slack communiceren.

Vervolgens ontvangen deze freelancers het geld rechtstreeks van hun klanten om de aanzienlijke Upwork-kosten te vermijden. Hierdoor verliest Upwork op de lange termijn aanzienlijke kosten.

Het probleem is dat dit probleem moeilijk op te lossen is, omdat bedrijven altijd met freelancers zullen communiceren.

Analyse van de aandelenkoers van Upwork

De wekelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van Upwork de afgelopen weken goed is gestegen. Deze opleving vond plaats nadat er een dubbele bodem was gevormd op $ 8,68, met een neklijn op $ 15,6. Een dubbele bodem is een van de meest bullish patronen op de markt.

Het aandeel bevindt zich ook op het 78,6% Fibonacci-terugtrekkingspunt en is boven het 50-weekse voortschrijdend gemiddelde gestegen. Hoewel het bedrijf dus met grote uitdagingen wordt geconfronteerd, zal het waarschijnlijk de opwaartse trend hervatten en naar het 50% terugtrekkingspunt van $ 34,85 gaan.

Deze prognose van UPWK is veel optimistischer dan analisten verwachten. De gemiddelde schatting van analisten is dat het aandeel zal stijgen van de huidige $ 16,1 naar $ 18,8.