EUR/CHF vertoont een bullish divergentie: hoe hoog kan de euro stijgen?

De wisselkoers EUR/CHF steeg toen de recente eurocrash tot stilstand kwam. Na een dieptepunt van 0,9205 in december, sprong het paar naar een hoogtepunt van 0,9400 na een reeks sterke inflatiecijfers uit belangrijke Europese landen. Zal de EUR/CHF stijgen nadat er een bullish divergentie-patroon is gevormd?

De inflatie in Europa stijgt

Er zijn tekenen dat de inflatie in Europa oploopt, wat de dovish houding van de Europese Centrale Bank (ECB) bemoeilijkt. De gegevens van vorige week lieten zien dat de Spaanse consumentenprijsindex in december steeg tot 2,8%, hoger dan de gemiddelde schatting van 2,6% en de 2,6% van november.

Een ander rapport dat maandag werd gepubliceerd, toonde aan dat dezelfde trend zich ook in Duitsland afspeelt. De headline Consumer Price Index steeg van 2,2% in november naar 2,6% in december, wat ook hoger is dan de gemiddelde schatting van 2,4%. De nauwlettend in de gaten gehouden geharmoniseerde inflatie steeg naar 2,9%.

Er is dus een grote kans dat de inflatiegegevens van de eurozone, die dinsdag worden gepubliceerd, laten zien dat de inflatie in december is doorgegaan met stijgen. Economen verwachten dat de cijfers laten zien dat de CPI met 0,2% is gestegen, van 2,2% naar 2,4%.

Deze cijfers betekenen dat de ECB dit jaar mogelijk een geleidelijk tempo van renteverlagingen zal hanteren. In 2024 verlaagde de ECB de rente al met 1% en gaf aan dat er nog meer renteverlagingen zouden volgen.

Het risico waar de ECB voor staat, is dat de blok in stagflatie terechtkomt, een periode die gekenmerkt wordt door langzame economische groei en hoge inflatie. Dit is een van de moeilijkste periodes in het monetaire beleid, aangezien een renteverlaging om de economische groei te stimuleren kan leiden tot hoge inflatie. Een verhoging om de inflatie te vertragen kan ook leiden tot langzame GDP-groei.

De ECB heeft aangegeven dat het dit jaar meer renteverlagingen zal doorvoeren, aangezien de economie een grote vertraging doormaakt. De recente economische cijfers betekenen dat de ambtenaren niet zo snel zullen verlagen als verwacht.

Zwitserse Nationale Bank verlaagt

De zwakte van de Zwitserse frank is goed nieuws voor de Zwitserse Nationale Bank (SNB), die de laatste tijd een wat duivenachtige houding heeft aangenomen. In december verlaagde de bank de rente met 0,50%, de grootste renteverlaging in meer dan tien jaar.

De grote renteverlaging van de bank kwam nadat de Zwitserse inflatie in november verder daalde en de frank in waarde steeg. In tegenstelling tot veel andere centrale banken, geeft de SNB de voorkeur aan een zwakkere frank, omdat het land een grote exporteur is en een zwakkere munt de goederen goedkoper maakt op de buitenlandse markten.

De ECB heeft ook de deur opengezet voor verdere renteverlagingen dit jaar. Daarmee zouden de rentetarieven in negatieve getallen terechtkomen. Negatieve rentetarieven maken de Zwitserse frank minder aantrekkelijk en moedigen vermogensbeheerders aan om geld te lenen om in het buitenland te investeren.

Technische analyse EUR/CHF

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de euro naar de Zwitserse frank in 2024 een dieptepunt bereikte van 0,9205 en een dubbele bodem vormde. Een dubbele bodem is een zeer populair bullish grafiekpatroon, omdat het een omkering aangeeft.

De koers is gestegen boven de dalende trendlijn die de hoogste schommelingen sinds augustus vorig jaar verbindt. Ook is de koers gestegen boven de 50-daagse en 25-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Het belangrijkste is dat het koppel een bullish divergentie-diagram patroon heeft gevormd, aangezien de Relative Strength Index (RSI) en de MACD geleidelijk blijven stijgen. Het heeft een omgekeerd hoofd- en schoudersdiagram patroon gevormd.

Het koppel zal waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien kopers het 50% Fibonacci-terugtrekpunt op 0,9570 als doelwit hebben. Dit is bijna 2% hoger dan het huidige niveau. Een daling onder de blauwe trendlijn daarentegen duidt op meer kracht van de frank.