Dit is waarom de VGLT- en TLT-ETF's binnenkort verder kunnen dalen

De Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) en de iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ETF daalden deze week hard, omdat de korte en lange Amerikaanse staatsrentes naar een tweejarig hoogtepunt stegen.

De TLT ETF daalde naar $ 86, meer dan 14% lager dan de piek in augustus 2024, en is op het laagste punt sinds 2 mei. Ook de VGLT-fondsen zijn ingestort naar $ 54,48, eveneens het laagste punt sinds 29 mei. De twee populaire fondsen presteren al langer slechter dan de markt, nu de risico's toenemen.

Rentes op Amerikaanse obligaties stijgen

De belangrijkste reden waarom de TLT en de VGLT ETF's in waarde zijn gedaald, is dat de Amerikaanse staatsrente is gestegen. Dit betekent dat de prijzen zijn gedaald. De prijs van obligaties hangt omgekeerd samen met de rente.

De rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties steeg woensdag naar 4,92%, het hoogste niveau sinds 2 november en 26% hoger dan het laagste niveau in september vorig jaar. Ook de rente op tien- en vijfjarige obligaties bleef stijgen.

Er zijn tekenen dat de 30-jarige rente een omgekeerde kop-schoudersformatie heeft gevormd, een populair bullish teken op de markt. Deze vorming bestaat uit een kop, twee schouders en een neklijn en leidt vaak tot verdere winsten.

Wat nog erger is, de 30-daagse grafiek vormde een gouden kruispatroon toen de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten. Dit kruis is een van de meest bullish patronen op de markt.

De Relative Strength Index (RSI) en de MACD van de 30-jaarsrente blijven stijgen, wat een teken is van momentum. Er is dus een risico dat de rente stijgt tot het hoogste punt van 2023, namelijk 5,17%.

Waarom de Amerikaanse rente zo snel stijgt

De Amerikaanse obligatiekoersen stijgen nadat een reeks positieve economische gegevens wijst op hogere rentevoeten voor langere tijd.

Uit cijfers van het Bureau of Labor Statistics (BLS) blijkt dat het aantal vacatures in de VS is gestegen tot een zesmaandshoogte van meer dan 8 miljoen. Dat is een teken dat de arbeidsmarkt nog steeds sterk is.

Tegelijkertijd bestaat het risico dat de inflatie in de VS nog een tijdje hoog blijft. De gegevens van vorige maand lieten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) steeg van 2,4% in oktober naar 2,7% in november. Als gevolg hiervan verwachten Fed-functionarissen nu dat de inflatie in de VS eind 2026 het doel van 2% zal bereiken.

Sommige beleidsmaatregelen van Donald Trump zijn zeer inflatiebevorderend, als ze goed uitpakken. Een hoog tarief op geïmporteerde goederen zou bijvoorbeeld leiden tot een grote prijsstijging. Dat geldt ook voor andere beleidsmaatregelen, zoals massale deportaties en belastingverlagingen.

Kijkend naar de toekomst, zal de komende belangrijke katalysator voor de TLT- en VGLT-ETF's de aankomende Amerikaanse nonfarm payrolls (NFP)-gegevens zijn. Deze cijfers zullen meer gegevens verschaffen over de staat van de economie en richtlijnen over wat we van de Fed kunnen verwachten.

Lees meer: VGLT en TLT ETF's dalen; zorgen over een black swan-gebeurtenis nemen toe

Analyse van TLT ETF

De TLT en de VGLT ETF bewegen altijd in dezelfde richting, omdat ze dezelfde activa volgen. De dagelijkse grafiek laat zien dat het TLT-fonds in een sterke daling is beland nadat het in september vorig jaar een piek bereikte van $ 100.

Er is een death cross-patroon gevormd, omdat de 200- en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden elkaar onlangs kruisten.

Het aandeel is gedaald onder het belangrijke ondersteuningsniveau van $ 88,9, het laagste niveau sinds 8 november. Ook de MACD en de Relative Strength Index (RSI) wijzen naar beneden.

De weg van de minste weerstand is dus naar beneden, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $84,7 is, het laagste punt op 24 april. Een daling onder dat niveau zal leiden tot meer daling, mogelijk tot $78,55, het laagste punt in oktober vorig jaar. Deze TLT-voorspelling is in lijn met onze laatste prognose. De VGLT ETF zal waarschijnlijk ook dezelfde richting opgaan.