Waarom wil activistische investeerder Ancora Holdings dat US Steel de fusie met Nippon afblaast?

Volgens een bericht in de Wall Street Journal heeft activistische investeerder Ancora Holdings een belang verworven in US Steel en dringt er bij de staalfabrikant op aan om de fusieovereenkomst met de Japanse Nippon Steel te laten varen.

Volgens het rapport wil Ancora aandeelhouders aanmoedigen om CEO David Burritt van US Steel te ontslaan. Het belang van de activistische investeerder in US Steel is nog niet bekend.

Volgens de WSJ heeft Ancora negen kandidaten voor de raad van bestuur van het bedrijf genomineerd, waaronder de voormalige Stelco-directeur Alan Kestenbaum. Ancora zou niet geïnteresseerd zijn in de verkoop van de Amerikaanse staalfabrikant aan een andere partij.

Bloomberg News meldde dat het hedgefonds Kestenbaum wil laten opvolgen Burritt als CEO.

Overeenkomst tussen Nippon en US Steel

Eerder deze maand blokkeerde voormalig president Joe Biden de overname van US Steel door Nippon Steel ter waarde van 14,9 miljard dollar vanwege nationale veiligheidsbezwaren. In het bevel werd ook bepaald dat Nippon de bieding uiterlijk in juni moest intrekken.

De bedrijven hebben de Biden-regering aangeklaagd omdat deze de overname heeft tegengehouden.

Ook de Amerikaanse president Donald Trump was tegen de mogelijke overname van US Steel door Nippon Steel.

In december uitte Donald Trump zijn felle verzet tegen de specifieke deal op een sociaalmediaplatform. Hij zei resoluut: "Ik zal deze deal tegenhouden."

Deze verklaring benadrukt Trumps intentie om zijn invloed en gezag te gebruiken om te voorkomen dat de deal tot stand komt.

Andere bedrijven die geïnteresseerd zijn in US Steel

Eerder in januari meldde Reuters dat Cleveland-Cliffs, een concurrent in de staalindustrie, samenwerkte met een andere staalfabrikant, Nucor, om een mogelijke overname van US Steel te onderzoeken.

Deze ontwikkeling suggereert dat US Steel een mogelijke overnamekandidaat is, waarbij Cleveland-Cliffs en Nucor mogelijk de belangrijkste spelers worden in een mogelijke biedoorlog.

Cliffs Natural Resources Inc. had eerder al interesse getoond in de overname van US Steel Corporation, maar het voorgestelde bod werd door het bedrijf afgewezen.

Bezwaren tegen kartelvorming

De Amerikaanse staalfabrikant gaf aan bezorgd te zijn over mogelijke kartelproblemen die zouden kunnen ontstaan door de fusie, en over de impact op de Amerikaanse auto-industrie als gevolg van de consolidatie van de staalvoorziening.

Een fusie tussen de twee bedrijven zou kunnen leiden tot een situatie waarin maar liefst 95% van de Amerikaanse ijzerertsproductie in handen komt van één enkele entiteit.

Deze mate van consolidatie roept aanzienlijke antitrustbezwaren op, omdat het de gefuseerde onderneming aanzienlijke marktmacht zou kunnen geven en de mogelijkheid om prijzen en de aanvoer te beïnvloeden.

Bovendien uitten Amerikaanse autofabrikanten, die sterk afhankelijk zijn van de binnenlandse staalvoorziening, hun bezorgdheid over de mogelijke vermindering van de concurrentie en de hogere kosten die het gevolg zouden kunnen zijn van de fusie.

Ancora Holdings, bekend om zijn activistische beleggingsstrategieën, heeft eerder al veranderingen doorgedrukt bij verschillende andere bedrijven.

Hieronder bevinden zich bekende namen uit de transport- en logistieke sector, zoals CH Robinson, een wereldwijde aanbieder van multimodale transportservices en logistieke oplossingen.

Andere bedrijven zijn Norfolk Southern, een vrachtvervoerbedrijf van klasse I dat actief is in het oosten van de Verenigde Staten, en Forward Air Corporation, een vracht- en logistieke onderneming die gespecialiseerd is in spoedzendingen van minder dan een vrachtwagenlading.

De betrokkenheid van Ancora bij deze bedrijven houdt doorgaans in dat het pleit voor strategische verschuivingen, operationele verbeteringen of veranderingen in de corporate governance, vaak met als doel de aandeelhouderswaarde te verhogen.