Is de TSX Composite-index een koopje voor de BoC en de Fed?

De TSX Composite-index zweeft vlak bij het all-time hoogtepunt voorafgaand aan het aankomende rentebesluit van de Bank of Canada (BoC). De index noteerde op C$ 25.420, een paar punten onder het all-time hoogtepunt van C$ 25.790, en is in de afgelopen 12 maanden met meer dan 20% gestegen. Zijn Canadese aandelen dus een goede koop?

Beslissing van de BoC en de Fed

De aankomende rentebeslissingen van de Federal Reserve en de Bank of Canada (BoC) zijn de belangrijkste katalysatoren voor de TSX-index.

Economen verwachten dat de BoC de rente met 0,25% zal verlagen tijdens deze vergadering. Dit zou gunstig kunnen zijn voor de Canadese aandelenkoersen.

Deze bezuinigingen zijn noodzakelijk vanwege de aanhoudende economische vertraging. Uit recente gegevens blijkt dat de economie van het land de langzaamste kwartaalgroei heeft laten zien sinds het begin van de pandemie.

Uit de cijfers blijkt ook dat de headline-consumentenprijsindex (CPI) in december onder de 2% bleef, ook al stegen de huizenprijzen.

De obligatieopbrengsten in Canada zijn gedaald voorafgaand aan het besluit van de BoC. De opbrengst van een 10-jarige overheidsobligatie daalde van 3,56% in januari 2025 naar 3,20%. Ook de opbrengst van een 5-jarige obligatie daalde van 3,3% naar 2,90% in de hoop dat de BoC nog meer renteverlagingen doorvoert.

Ook de Canadese dollar is dit jaar verder gedaald. De koers USD/CAD is gedaald van het jaarlijkse hoogtepunt van 1,4515 naar 1,4400.

Als de bank zijn dovish-houding behoudt, zal de TSX Composite-index waarschijnlijk blijven stijgen.

De TSX 200 zal ook reageren op het aankomende besluit van de Federal Reserve . In tegenstelling tot de BoC zal de Fed de rente waarschijnlijk ongewijzigd laten, vanwege de hoge inflatie. De headline CPI steeg van 2,7% in november naar 2,9% in december.

Het winstseizoen gaat door

Het huidige winstseizoen is een andere belangrijke katalysator voor de TSX Composite-index. Top Amerikaanse bedrijven zoals Microsoft, Apple, Amazon en Meta Platforms zullen dit jaar tot de grootste stijgers behoren op de wereldwijde aandelenmarkt.

Verschillende bedrijven van de TSX Composite zullen deze week ook hun financiële resultaten publiceren, wat van invloed zal zijn op de index. De meest opvallende bedrijven zijn Canadian National Railway, Rogers Communication, Imperial Oil en Brookfield Renewable.

Volgende week publiceren meer aandelen van de TSX hun winstcijfers, waaronder Constellation Software, Suncor Energy, Great-West Lifeco en TMX Group.

Een belangrijk thema in het Canadese kwartaalcijferseizoen zal de impact zijn van de tarieven van Donald Trump op Canadese bedrijven. Hij blijft volhouden dat hij tarieven zal verhogen, een stap die de toeleveringsketens in Noord-Amerika kan verstoren.

Analyse van de TSX Composite-index

TSX- grafiek door TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de TSX-index de afgelopen maanden langzaam is gestegen en nu nadert tot een all-time high van $ 25.790. De index is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven.

De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren zijn dit jaar blijven stijgen. De index heeft daarom een bullish koers, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $ 26.500 is. De kans dat de index stijgt, neemt toe als hij boven het belangrijke weerstandsniveau van $ 25.790 uitkomt.