De aandelenkoers van Ferrari vormt een zeldzaam bullish patroon, maar er blijven risico's bestaan

Het aandelenkoers van Ferrari is de afgelopen maanden gedaald, omdat sommige investeerders twijfelen aan de groeitraject en de vraag naar de voertuigen. RACE is met 10% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2024, wat betekent dat het in een technische correctie zit. Is Ferrari dus een goed aandeel om te kopen?

Het gaat goed met Ferrari, maar er blijven risico's bestaan

Ferrari, de gigantische fabrikant van luxevoertuigen, is een van de best presterende bedrijven in de auto-industrie. De vraag naar de voertuigen is groot en sommige modellen, waaronder de supercar F80 en de SUV Purosangue, zijn zelfs uitverkocht.

Deze prestatie is terug te zien in de groei van het bedrijf, zoals blijkt uit de recente financiële resultaten. De omzet steeg in 2024 met 11,8% tot meer dan € 6,67 miljard, omdat er 13.752 eenheden werden geleverd.

De omzet van Ferrari steeg in het derde kwartaal tot € 1,7 miljard, dankzij de levering van 3.325 voertuigen. De operationele winst steeg tot € 468 miljoen, terwijl de EBITDA-marge in het kwartaal naar 36,7% ging.

Het bedrijf hoopt dat de zaken goed blijven gaan, aangezien er voor sommige modellen een grote vraag is.

Analisten van Wall Street zijn optimistisch over Ferrari en de prestaties van het bedrijf. De gemiddelde schatting van de omzet voor het huidige kwartaal is € 1,79 miljard, wat neerkomt op een jaarlijkse groei van 12,8%. De jaarlijkse omzet van Ferrari zal naar verwachting stijgen naar € 7,16 miljard, een jaarlijkse groei van 7,29%.

Een belangrijke uitdaging is echter dat er zorgen bestaan dat het bedrijf te veel voertuigen produceert om de aandeelhouders tevreden te stellen. Zo produceerde het bedrijf 799 SF90 Stradale en 599 SF90 Spider.

Hoewel alle voertuigen zijn uitverkocht, laten gegevens van derden zien dat de prijzen op de tweedehandsmarkt zijn gedaald. Ook zijn er tekenen dat de 12Cilindri niet zo goed verkoopt als verwacht.

De secundaire markt is belangrijk, omdat veel Ferrari-kopers de auto kopen vanwege de vermeende waarde. De groei van de markt kan in de loop van de tijd afnemen, waarbij sommige voertuigtypen aanzienlijk in waarde dalen.

Lees meer: Waarom de EV-strategie van Ferrari vooroploopt op die van Ford en GM

Er blijven zorgen over de waardering

De andere grote zorg is dat de aandelenkoers van Ferrari te hoog is, aangezien de omzetgroei afneemt. Ferrari heeft een marktwaarde van ongeveer $ 80 miljard, terwijl de jaarlijkse omzet ongeveer $ 7 miljard bedraagt en de winst $ 1,58 miljard.

Deze cijfers betekenen dat Ferrari een vooruitlopende prijs-winstverhouding heeft van 48, veel hoger dan de sectormediane van 18. De prijs-winstverhouding over de laatste twaalf maanden (TTM) is 50, ook hoger dan de sectormediane van 20.

De prijs-winst-groei (PEG)-ratio is een cruciaal getal om in de gaten te houden, omdat het de groeivoet van een bedrijf in ogenschouw neemt. In dit geval heeft Ferrari een PEG-ratio van 2,25, vergeleken met een sectorgemiddelde van 0,63.

Om het duidelijk te maken: Ferrari verdient een hogere waardering vanwege het merk, de hoge marges en de sterke balans en winstgevendheid. Het bedrijf moet echter meer doen om deze waardering te rechtvaardigen.

Analyse van de aandelenkoers van Ferrari

De dagelijkse grafiek laat zien dat het aandeel RACE de afgelopen maanden onder druk heeft gestaan. Positief is dat het boven de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) is gestegen.

Het andere positieve is dat het aandeel een dalend verbrede wigpatroon heeft gevormd, een populair bullish teken. Dit patroon is gevormd nadat het aandeel een stijging doormaakte, wat betekent dat het een bullish vlagpatroon heeft gevormd, een populair positief teken.

De aandelenkoers zal daarom waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien bulls mikken op het all-time high van $497, de hoogste swing in augustus vorig jaar. Deze prijs ligt ongeveer 12% boven het huidige niveau. Een doorbraak boven dat niveau zal wijzen op meer winst naar $500. Een daling onder de steun bij $420 zal het bullish standpunt ongeldig maken.