AppLovin daalt met meer dan 13% nadat short-sellers Culper Research en Fuzzy Panda het bedrijf van fraude beschuldigen.

De aandelen van AppLovin daalden woensdag met meer dan 13% nadat twee short-selling onderzoeksbureaus, Culper Research en Fuzzy Panda Research, kritische rapporten publiceerden waarin ze beschuldigingen uitten van frauduleuze advertentiepraktijken en schendingen van de privacy van gegevens.

De koersdaling volgt op een week van toenemende kritiek, waaronder een afzonderlijk rapport van de nieuwsbrief The Bear Cave.

Het aandeel, dat na sterke resultaten over het vierde kwartaal op 13 februari een recordhoogte van $525,15 bereikte, is nu zeven handelsdagen op rij gedaald.

De snelle opkomst van AppLovin in 2024, gedreven door AI-gestuurde advertentiegroei, staat nu onder intensief toezicht, aangezien short sellers beweren dat het succes gebaseerd is op misleidende praktijken.

Fuzzy Panda Research en Culper Research doen vernietigende beschuldigingen.

Fuzzy Panda Research beweerde dat AppLovin's AI-gestuurde AXON-advertentiemodel "het middelpunt is van een kaartenhuis" gebouwd op frauduleuze advertentietechnieken.

Het bedrijf beweerde dat AppLovin onrechtmatig gegevens van Meta Platforms extraheert en activiteiten heeft ondernomen die in strijd zijn met het beleid van de app stores van Google en Apple.

"Wij geloven dat AppLovin alle trucs uit de kast heeft gehaald," verklaarde Fuzzy Panda.

Het rapport beweert ook dat AppLovin zich bezighoudt met illegale tracking van kinderen en ongepaste advertenties aan minderjarigen heeft getoond, wat potentiële regelgevingsproblemen met zich meebrengt.

Culper Research deed soortgelijke beschuldigingen en beweerde dat het succes van AppLovin verband houdt met "beruchte spyware" en "oplichtende advertentiebedrijven".

Het bedrijf werd er verder van beschuldigd app-toestemmingen te misbruiken om zonder toestemming van de gebruikers achterdeurapplicaties op hun apparaten te installeren.

"Wij geloven dat het recente succes van AppLovin in mobiel gamen voortkomt uit de systematische uitbuiting van app-permissies die advertenties in staat stellen om stilletjes, via een achterdeur, app-installaties direct op de telefoons van gebruikers te forceren," schreven analisten van Culper Research.

Wat stond er in de nieuwsbrief van The Bear Cave?

De schok voor AppLovin op woensdag volgt op de publicatie vorige week van een nieuwsbrief van The Bear Cave, waarin potentiële problemen met het bedrijf aan het licht werden gebracht, wat leidde tot een koersdaling van ongeveer 9%.

"The Bear Cave gelooft dat de snelle groei van AppLovin – met ~750% in het afgelopen jaar tot ongeveer 35 keer de omzet – wordt gevoed door omzetgroei van lage kwaliteit, afkomstig van advertenties die misleidend, roofzuchtig en soms onleesbaar of onklikbaar zijn," zei Edwin Dorsey, auteur van de nieuwsbrief The Bear Cave, in een rapport.

AI-gedreven rally nu onder druk

De beschuldigingen komen na een opmerkelijke periode voor AppLovin, waarvan de aandelenkoers in 2024 met meer dan 700% steeg.

Het bedrijf werd een van de grootste begunstigden van de door AI gedreven boom in digitale reclame en trok aanzienlijke belangstelling van investeerders.

De rally van vorig jaar concentreerde zich in het vierde kwartaal, te midden van de opwinding over de AI-gestuurde advertentie-engine.

De opname van AppLovin in de Nasdaq 100-index in november droeg ook bij aan een waardestijging van meer dan $100 miljard.

Het bedrijf blijft echter aanzienlijk kleiner dan techgiganten als Meta en Apple.

De rally zette zich voort in februari, met een fantastisch winstrapport dat de aandelenkoersen omhoog schoot.

Sindsdien is het beleggersvertrouwen echter afgenomen na het rapport van The Bear Cave en een aankondiging van Unity Software dat het een eigen AI-gestuurd advertentieplatform zou lanceren.

Wall Street blijft overwegend positief over APP.

Ondanks de controverse blijven veel analisten optimistisch over de langetermijnvooruitzichten van AppLovin.

Wall Street-analisten hebben momenteel 21 koopadviezen, zes houdadviezen en geen verkoopadviezen voor het aandeel.

Het gemiddelde koersdoel van $542,59 suggereert een potentieel opwaarts potentieel van meer dan 40% ten opzichte van het niveau van vóór de koersdaling.

In een notitie van 21 februari beschreef Benchmark-analist Mike Hickey de daling van de AppLovin-aandelen na de aankondiging van Unity als een potentiële koopkans.

“Hoewel sommige beleggers vrezen voor concurrentiedruk op het advertentiemodel van AppLovin, vinden wij deze reactie onterecht,” schreef Hickey.

“De herlancering van Unity is een ambitieuze transformatie over meerdere kwartalen met onzekere resultaten, terwijl het advertentieplatform van AppLovin al goed gevestigd is, hoge marges oplevert en effectief schaalt.”

Nu de regelgevende en juridische controle waarschijnlijk zal worden aangescherpt, zullen beleggers nauwlettend volgen hoe AppLovin op de beschuldigingen reageert.

Het bedrijf heeft nog geen officieel weerwoord op de berichten gegeven.