De Amerikaanse inflatie daalt in januari, wat de hoop op een renteverlaging in juni aanwakkert.

De inflatie vertoonde in januari een bescheiden daling, ondanks de groeiende bezorgdheid over de voorgestelde tarieven van president Donald Trump.

De prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE), die dient als de voorkeursinflatiemeter van de Federal Reserve, steeg met 0,3% voor de maand en registreerde een jaarlijkse stijging van 2,5%, volgens gegevens die vrijdag door het ministerie van Handel zijn vrijgegeven.

Exclusief voedsel en energie steeg de kern-PCE-index – een belangrijke maatstaf voor Fed-functionarissen – ook met 0,3% op maandbasis, waardoor het jaarlijkse percentage op 2,6% uitkwam, een lichte daling ten opzichte van 2,9% in december.

Het inkomen stijgt, maar de uitgaven dalen.

Het rapport onthulde ook onverwachte verschuivingen in inkomen en uitgaven.

Het persoonlijk inkomen steeg met 0,9% in de afgelopen maand, aanzienlijk meer dan de voorspelde stijging van 0,4%.

Deze stijging van de inkomens vertaalde zich echter niet in hogere consumentenbestedingen, die in plaats daarvan met 0,2% daalden, waarmee de verwachtingen van een stijging van 0,1% niet werden gehaald.

Het persoonlijke spaarpercentage steeg naar 4,6%, wat suggereert dat consumenten ondanks de stijgende inkomens mogelijk een voorzichtiger aanpak van hun financiën hanteren.

De zwakke consumentenbestedingen weerspiegelden waarschijnlijk het afnemende effect van de vooruitgeschoven aankopen, evenals de ongunstige weersomstandigheden, waaronder ongebruikelijk lage temperaturen en wijdverbreide sneeuwstormen.

Bovendien hebben bosbranden in Los Angeles mogelijk de uitgaven verder gedrukt.

Zware winterstormen verstoorden ook de woningbouw en droegen bij aan de tragere banengroei vorige maand.

De gegevens komen overeen met de verwachtingen voor een economische vertraging in het eerste kwartaal, waarbij de meeste BBP-schattingen voor de periode januari-maart onder een geannualiseerd percentage van 2,0% uitkomen. Dit volgt op een groei van 2,3% in het vierde kwartaal.

Verwachtingen voor renteverlaging door de Fed nemen toe.

De gegevens komen op een moment dat beleidsmakers van de Federal Reserve hun volgende stap met betrekking tot de rentevoeten overwegen.

Hoewel recente verklaringen van Fed-functionarissen vertrouwen uitstralen dat de inflatie geleidelijk daalt, hebben ze benadrukt dat er meer consistente bewijzen nodig zijn voordat er aanpassingen aan het monetaire beleid worden doorgevoerd.

De futures op de aandelenmarkt reageerden positief op het rapport, terwijl de rente op staatsobligaties licht daalde.

In januari stegen de prijzen van goederen met 0,5%, voornamelijk door een stijging van 0,9% bij motorvoertuigen en een sprong van 2% bij benzineprijzen.

Ondertussen stegen de prijzen van diensten met 0,2%, waarbij de woonkosten met 0,3% toenamen.

Ondanks deze vooruitgang blijft de algemene inflatietrend een mogelijke verschuiving in het beleid van de Fed later dit jaar ondersteunen.

Naar aanleiding van het rapport verhoogden handelaren de kans op een renteverlaging in juni licht, waarbij de door de markt geïmpliceerde waarschijnlijkheid steeg tot iets meer dan 70%, volgens de FedWatch-indicator van de CME Group.

Hoewel de markten nog steeds twee renteverlagingen voor het einde van het jaar incalculeren, hebben de verwachtingen voor een derde verlaging de afgelopen dagen aan kracht gewonnen.

Hoewel de consumentenprijsindex (CPI) – eerder deze maand gepubliceerd door het Bureau of Labor Statistics – doorgaans meer publieke aandacht trekt, geeft de Fed de voorkeur aan de PCE-index vanwege de bredere dekking, het vermogen om zich aan te passen aan veranderende consumentengewoonten en de lagere nadruk op huisvestingskosten.

Ter vergelijking: het CPI-rapport van januari toonde een jaarlijkse inflatie van 3%, met een kerninflatie van 3,3%.

De notulen van de beleidsvergadering van de Federal Reserve van 28 en 29 januari, die vorige week werden vrijgegeven, wezen op bezorgdheid onder beleidsmakers over inflatierisico's die verband hielden met de eerste beleidsvoorstellen van Trump.