Waarom loopt de vraag naar platina en palladium gevaar door de voorgestelde Amerikaanse tarieven?

De vraag naar edelmetalen zoals platina en palladium zal naar verwachting dalen als de voorgestelde tarieven van president Donald Trump op de Amerikaanse auto-import leiden tot een afname van de autoverkoop, aldus een bericht van Reuters.

Deze potentiële afname van de vraag is te wijten aan het feit dat autofabrikanten hun productie waarschijnlijk zouden verminderen als de autoverkoop negatief wordt beïnvloed door de tarieven, wat op zijn beurt hun behoefte aan deze edelmetalen zou verlagen.

De tarieven zouden de prijzen van geïmporteerde auto's kunnen verhogen, waardoor ze minder aantrekkelijk worden voor Amerikaanse consumenten en mogelijk tot een daling van de verkoop leiden.

Deze afname van de verkoop zou vervolgens een domino-effect kunnen hebben op de hele toeleveringsketen van de auto-industrie, inclusief de vraag naar edelmetalen zoals platina en palladium.

Analisten volgen de situatie nauwlettend, aangezien een aanzienlijke daling van de vraag naar deze edelmetalen de prijzen en de bedrijven die ze mijnen en produceren zou kunnen beïnvloeden.

Begin deze maand kondigde Trump aan dat de invoertarieven op auto's al op 2 april van kracht zouden kunnen worden.

De importkosten zullen stijgen.

Als dit gebeurt, zouden de importkosten van auto's in de VS stijgen en zou de vraag naar auto's die naar de VS worden geëxporteerd kunnen dalen.

De auto-industrie is een grote afnemer van platina en palladium, en elke verstoring in deze sector kan verstrekkende gevolgen hebben voor de markt van edelmetalen.

De impact zal naar verwachting ook gelden voor platinametalen (PGM's), waaronder platina, palladium en rhodium. Deze metalen worden gebruikt in de uitlaatsystemen van benzine-, diesel- en hybride voertuigen.

Zain Vawda, marktanalist bij MarketPulse van OANDA, zei dat tarieven doorgaans de inflatie aanwakkeren en de rente hoger houden, wat de economische groei kan vertragen en de vraag naar platina en palladium kan verzwakken.

De voorgestelde tarieven worden nog steeds overwogen, en de uiteindelijke impact ervan op de auto-industrie en de vraag naar edelmetalen moet nog blijken.

Vraagrisico's

Analisten waarschuwen echter voor een aanzienlijk risico op een afname van de vraag als de tarieven worden ingevoerd, wat een negatieve impact kan hebben op de markt voor edelmetalen.

De auto-industrie speelt een aanzienlijke rol in de vraag naar platina en palladium, goed voor ongeveer 40% van het wereldwijde platinagebruik en een aanzienlijke 80% van de wereldwijde palladiumafname.

Deze aanzienlijke vraag wordt voornamelijk gedreven door het gebruik van deze edelmetalen in katalysatoren, die essentiële onderdelen zijn van voertuiguitlaatsystemen voor het verminderen van schadelijke emissies.

Palladium wordt met name veel gebruikt in benzineauto's, terwijl platina zowel in benzine- als in dieselmotoren wordt toegepast.

De steeds strengere emissievoorschriften wereldwijd en de toenemende toepassing van strengere emissiebeheersingstechnologieën hebben de vraag naar deze edelmetalen in de automobielsector verder aangewakkerd.

Als er tarieven op de import van Amerikaanse auto's worden geheven, verwacht Vawda dat de wereldwijde vraag naar platina dit jaar met 1% (ongeveer 102.000 ounces) zal dalen en de vraag naar palladium met 4% (364.000 ounces).

Afhankelijk van import

De Amerikaanse auto-industrie is sterk afhankelijk van de import van onderdelen en volledig geassembleerde voertuigen, vooral uit Canada en Mexico.

Barclays schat dat Mexico tot 40% van de onderdelen levert die in Amerikaanse voertuigen worden gebruikt, terwijl Canada meer dan 20% bijdraagt.

Bovendien produceert de Duitse autogigant Volkswagen ongeveer 75% van zijn Noord-Amerikaanse voertuigen in Mexico.

Wilma Swarts, directeur PGM-onderzoek bij Metals Focus, heeft aangegeven dat de vraag naar PGM's dit jaar met ongeveer 150.000 ounces zou kunnen dalen.

Deze afname is afhankelijk van tarieven die leiden tot een daling van de Amerikaanse autoverkoop met maximaal een miljoen eenheden, waarbij 90% van die daling betrekking heeft op voertuigen met verbrandingsmotoren en hybride voertuigen.

De spotprijs van platina en palladium daalde op 19 februari met meer dan 2%, de dag nadat Trump zijn plannen voor autotariefen bekendmaakte.

Ze zijn sindsdien met respectievelijk ongeveer 5% en 7% gedaald.