TLT ETF vormt zeldzaam bullish patroon ondanks toenemende uitstroom

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) bevindt zich nog steeds in een consolidatiefase, aangezien beleggers zich richten op de volgende stappen van de Federal Reserve. Het TLT-fonds schommelde ook na de Amerikaanse inflatiecijfers van deze week en de aanstaande herfinanciering van de Amerikaanse staatsschuld. TLT, met meer dan $50 miljard aan activa, werd verhandeld tegen $80, waar het de afgelopen maanden ook al stond.

Uitstroom uit TLT ETF's houdt aan.

Gegevens van derden laten zien dat beleggers dit jaar geld blijven weghalen uit de grootste langetermijnobligatie-ETF's. Na in januari meer dan $2,4 miljard aan activa te hebben toegevoegd, heeft het fonds in februari en maart respectievelijk activa afgestoten.

Deze uitstroom is waarschijnlijk te wijten aan de aanhoudende angst voor een recessie in de VS nadat Donald Trump een reeks tariefvoorstellen aankondigde.

Trump heeft een tarief van 25% geheven op geïmporteerde goederen uit belangrijke handelspartners zoals Canada, Mexico en China.

Deze week voerde Trump een tarief van 25% in op alle geïmporteerde staal en aluminium, wat leidde tot Europese tegenmaatregelen.

Trump heeft vervolgens volgehouden dat de volgende fase van de tarieven in april zal komen, wanneer hij wederkerige tarieven zal invoeren. op alle landen.

Deze enorme tarieven hebben de kans op een recessie in de VS vergroot. Deze week nog verhoogde PIMCO, het bedrijf dat Bill Gross oprichtte, de kans op een recessie naar 35%.

Trackinggegevens van de Atlanta Fed laten zien dat de VS in het eerste kwartaal van het jaar op weg was naar een economische krimp.

Trends in de Amerikaanse obligatierente en de Federal Reserve

De TLT ETF heeft geschommeld terwijl de markt de prestaties van Amerikaanse obligaties in de gaten houdt. De rente op 30-jarige obligaties is sterk gestegen, van 0,70% in 2020 tot een hoogtepunt van 5,18% in 2024.

Evenzo is de rente op 10-jarige obligaties gestegen van 0,33% in 2020 naar 5,022% in 2025. Deze cijfers zijn de afgelopen weken gematigd, aangezien de toenemende kans op een recessie tot bezorgdheid over de Federal Reserve leidt.

De meest recente gegevens laten zien dat de Amerikaanse inflatie in februari is gedaald. Volgens het Bureau of Labor Statistics (BLS) daalde de algemene consumentenprijsindex (CPI) van 3,0% in januari naar 2,8% in februari. De kerninflatie, exclusief volatiele voedingsmiddelen en energieproducten, daalde in dezelfde periode van 3,3% naar 3,1%.

Deze cijfers zijn mogelijk niet zo belangrijk, omdat ze de recent aangekondigde tarieven niet meenemen. Hoewel de inflatie naar verwachting langer hoog zal blijven, verwachten analisten dat de Fed in maart weer zal beginnen met het verlagen van de rente om een recessie te voorkomen.

De TLT ETF reageert ook op de aanstaande herfinanciering van de Amerikaanse schuld. Er wordt verwacht dat dit jaar ongeveer $3 biljoen aan Amerikaanse schuld zal worden hergefinancierd. Dat zal waarschijnlijk weer een probleem opleveren voor de markt van het ministerie van Financiën, die niet klaar is om een enorme uitgifte te absorberen.

TLT ETF-analyse

TLT ETF-aandeel van Tradingview

De weekgrafiek laat zien dat de TLT ETF de afgelopen jaren in een consolidatiefase is gebleven. Deze zwakte komt overeen met onze recente voorspellingen, die u hier kunt lezen. en hier .

Er zijn echter tekenen dat de ETF binnenkort een sterke comeback kan maken. Er is een omgekeerd hoofd-en-schouderspatroon gevormd, een populair bullish omkeerpatroon. Het hoofd van dit patroon ligt op $78, terwijl de schouders rond de $85 liggen. De neklijn loopt langs het 23,6% retracementniveau op $96,8.

Er kan dus een contrarian-argument worden aangevoerd. Als dit gebeurt, zal het eerste koersdoel voor de TLT ETF op $96,8 liggen. Een beweging boven dat niveau wijst op verdere winsten, waarbij het volgende niveau om in de gaten te houden het 50% retracementniveau op $117,83 is, een stijging van 31% ten opzichte van het huidige niveau.