Zilver op weg naar $35/oz terwijl goud nieuwe hoogtepunten bereikt

De zilverprijs is boven de grens van $34 per ounce gestegen en heeft niveaus bereikt die sinds eind oktober niet meer zijn gezien.

Deze stijging vindt plaats terwijl de goudprijs ook een aanzienlijke toename laat zien, wat wijst op een mogelijke correlatie tussen de twee edelmetalen.

Verschillende factoren kunnen bijdragen aan deze recente prijsstijging, waaronder economische onzekerheid, geopolitieke spanningen of een verandering in het beleggerssentiment ten gunste van veilige havens zoals edelmetalen.

De huidige waarde ligt slechts ongeveer één Amerikaanse dollar onder het 12-jarige hoogtepunt dat ongeveer vijf maanden geleden werd bereikt. Dit wijst erop dat de huidige waarde een significant hoogtepunt nadert, wat duidt op een sterke opwaartse trend in de afgelopen maanden.

“Gezien de aanhoudende stijging van de goudprijs zal dit waarschijnlijk binnenkort worden bereikt,” zei Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG, in een notitie.

Zilverprijsvoorspelling

Gezien de veranderende marktdynamiek en onze meest recente analyse heeft Commerzbank haar prijsvoorspelling voor zilver naar boven bijgesteld.

De Duitse bank verwacht nu dat de zilverprijs tegen het einde van het jaar $35 per ounce zal bereiken. Dit is een verhoging ten opzichte van de eerdere voorspelling van de bank van $33 per ounce.

Op het moment van schrijven stond het meest actieve zilvercontract op COMEX op $34,270 per ounce, een daling van 1,7% ten opzichte van de vorige slotkoers.

Gezien de huidige marktomstandigheden en op basis van de analyse van Commerzbank verwacht de bank dat zilver in waarde zal stijgen ten opzichte van goud.

Deze verschuiving in de prijsdynamiek tussen de twee edelmetalen zal leiden tot een daling van de goud/zilver-ratio.

Fritsch voorspelt dat deze verhouding zal dalen tot ongeveer 81.

Dit cijfer komt overeen met de gemiddelde goud/zilververhouding van de afgelopen vijf jaar en wijst mogelijk op een terugkeer naar een historisch gezien meer typische relatie tussen de prijzen van deze twee edelmetalen, aldus de Duitse bank.

De stijging van de goudprijs

De recent verzwakte Amerikaanse dollar, die alle winsten sinds de verkiezingsoverwinning van Donald Trump begin november heeft verloren, heeft gedeeltelijk bijgedragen aan de stijging van de goudprijs sinds eind februari.

“De invloed van de Amerikaanse dollar op de goudprijs is ook te zien aan het feit dat de goudprijzen in andere valuta's, zoals de euro en het Britse pond,” zei Fritsch in een rapport.

Bovendien hebben de Amerikaanse aandelenmarkten een aanzienlijke correctie ondergaan en zijn ze onder het niveau van begin november gedaald.

Dit ging gepaard met een duidelijke daling van de Amerikaanse obligatierentes sinds half februari en een toename van de verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve.

“Dit komt doordat Trumps grillige tariefbeleid en de aangekondigde ontslagen van federale ambtenaren door het Department of Government Efficiency (DOGE), onder leiding van Trump-adviseur Elon Musk, grote onzekerheid veroorzaakten, wat leidde tot een verslechtering van het sentiment onder Amerikaanse bedrijven en consumenten,” voegde Fritsch eraan toe.

“Zelfs een Amerikaanse recessie wordt op de markt niet langer volledig uitgesloten.”

Inflatieverwachtingen

De huidige en verwachte Amerikaanse importtarieven hebben geleid tot een aanzienlijke stijging van de inflatieverwachtingen van consumenten.

Bovendien meldden inkoopmanagers van Amerikaanse bedrijven een sterke stijging van de inputprijzen, wat de Fed voor een dilemma plaatst.

De verslechterende economische vooruitzichten pleiten voor verdere renteverlagingen. De toenemende inflatiedruk suggereert echter dat de huidige basisrente gehandhaafd moet blijven.

Het zal daarom interessant zijn om te zien wat Fed-voorzitter Powell te zeggen heeft tijdens de persconferentie na de Fed-vergadering van woensdag.

“Wij verwachten minder renteverlagingen dan de markt, die volgens de Fed Funds Futures momenteel 60 basispunten aan renteverlagingen tegen het einde van het jaar verwacht,” aldus Fritsch. Vorige week werd er echter zelfs rekening gehouden met 75 basispunten.

Goudprijsvoorspelling

Gezien de aanzienlijke prijsstijgingen en de grote onzekerheid heeft Commerzbank haar prognose voor de goudprijs halverwege het jaar ook naar boven bijgesteld, van $2700 naar $3000 per ounce.

“Voor het einde van het jaar verwachten we een goudprijs van USD 2.850 (voorheen USD 2.650),” zei Fritsch.

Hij voegde eraan toe:

Ondertussen verwacht de bank dat de zilverprijs steun blijft ondervinden van de toenemende industriële vraag. Hieronder vallen fotovoltaïsche cellen en elektromobiliteit.

Het Silver Institute meldt dat de zilvermarkt dit jaar naar verwachting een aanzienlijk aanbodtekort zal vertonen. Dit volgt op vier jaar van onderaanbod als gevolg van een recordhoge industriële vraag.