USD/TRY: Wat staat de lira te wachten nu Turkije richting autocratie beweegt?

De Turkse lira bleef maandag onder druk staan, terwijl de politieke crisis in het land voortduurde na de arrestatie van meer politici, journalisten en activisten. De wisselkoers USD/TRY noteerde maandag 37,7, een daling ten opzichte van het hoogste punt van vorige week van 39,80.

Lira stort in ten opzichte van de euro en het pond, terwijl de BIST 100-index daalt.

Evenzo daalde het EUR/GBP-paar van het hoogste punt van het jaar, 43,40, naar 41,20, terwijl GBP/TRY van het hoogste punt van vorige week, 50,90, naar 49,10 is gedaald. Deze valutaparen naderen allemaal hun hoogste punt ooit na decennia van stijging, terwijl de BIST 100-index met meer dan 14% is gedaald ten opzichte van het hoogste punt van dit jaar, wat betekent dat deze zich in een technische correctie bevindt.

De Turkse lira is ingestort nadat president Recep Tayyip Erdoğan Ekrem İmamoğlu, zijn belangrijkste rivaal en de burgemeester van Istanbul, liet arresteren. Deze actie, samen met andere arrestaties, heeft de bezorgdheid gewekt dat Turkije op weg is naar een regelrechte autocratie.

Ekrem is nu aangeklaagd wegens corruptie en ontheven van zijn functie als burgemeester van de grootste stad van het land. In een bericht op X waarschuwde hij dat het land te lijden had onder een groot verraad en dat hij het slachtoffer was van een buitengerechtelijke executie.

Analisten geloven dat de aanhoudende arrestaties voortkomen uit de gemeenteraadsverkiezingen van vorig jaar, waarbij de oppositie overtuigend won. Erdogan is van mening dat het niet optreden tegen de partij zijn partij bij de volgende verkiezingen in gevaar brengt.

Interventies van de Turkse centrale bank om de Turkse lira te redden

De koersval van de Turkse lira is dankzij de maatregelen van de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT) niet zo ernstig geweest.

Zoals we zaterdag schreven, heeft de CBRT afgelopen woensdag een recordbedrag van 12 miljard dollar uitgegeven om de munt te verdedigen. Analisten geloven dat deze interventies op donderdag en vrijdag zijn toegenomen, omdat meer buitenlandse beleggers Turkse activa verkochten.

De USD/TRY, GBP/TRY en EUR/TRY reageerden ook op verdere acties van de CBRT. Naast directe marktinterventies verhoogde de centrale bank de rente, waarmee ze afweek van haar recente renteverlagingscyclus.

De verhoging van de rente heeft beleggers overtuigd om geld in de lokale valuta te sparen in plaats van het naar de Amerikaanse dollar, de euro en het Britse pond over te brengen. De Turkse obligatierente is de afgelopen dagen hoger gebleven dan de 4% in de VS. De tienjaarsrente steeg tot 31%, tegenover het laagste punt van het jaar van 25%.

De stijgende Turkse rendementen zullen waarschijnlijk een carry trade-mogelijkheid creëren. Dit is een situatie waarin beleggers lenen in een land met een lage rente, zoals de Verenigde Staten, en investeren in landen met hogere rendementen, zoals Turkije.

Technische analyse USD/TRY

De dagelijkse grafiek laat zien dat het USD/TRY-paar vorige week naar een recordhoogte van 39,80 steeg en vervolgens terugzakte naar 38. Het is nu gestabiliseerd op 38, terwijl beleggers wachten op de volgende katalysator uit het land.

De USD/TRY is boven alle voortschrijdende gemiddelden gebleven, een teken dat de bulls voorlopig de controle hebben. Er wordt ook een bullish pennant-patroon gevormd. Daarom zal de koers waarschijnlijk blijven stijgen, waarbij de bulls het psychologische punt van 50 als doel hebben. Een daling onder de steun bij 36,50 zou het bullish scenario ongeldig maken.