Aandeel Nanshan Aluminum, gesteund door Glencore, daalt na beursgang in Hongkong

Het debuut van Nanshan Aluminum International Holdings, een door Glencore gesteund bedrijf en de grootste aluminiumoxideproducent van Zuidoost-Azië, op de beurs van Hongkong werd gekenmerkt door een daling van de aandelenkoers als gevolg van dalende aluminiumprijzen en het daaruit voortvloeiende negatieve marktsentiment.

De nieuw genoteerde eenheid van de Chinese Nanshan Group daalde op de eerste dag van haar beursgang met 1% tot HK$26,35 per aandeel, nadat ze eerder nog met 1,1% was gestegen.

Volgens een bericht van Bloomberg zullen de opbrengsten van de verkoop worden gebruikt voor de uitbreiding van de productie in Indonesië en voor algemeen werkkapitaal.

Aluminiumoxideprijzen

De prijs van alumina, een cruciale grondstof voor de aluminiumproductie, steeg in de loop van 2024 aanzienlijk.

Deze opwaartse trend culmineerde in een ongekende prijsstijging, waarmee een nieuw recordhoogtepunt voor de kosten van aluminiumoxide werd bereikt.

De stijging van de aluminiumoxideprijzen was aanzienlijk; de kosten verdubbelden meer dan in de loop van het jaar.

Deze dramatische stijging van de prijs van deze essentiële grondstof voor de aluminiumproductie had verstrekkende gevolgen voor de aluminiumindustrie, met gevolgen voor de productiekosten, de winstgevendheid en mogelijk hogere prijzen voor aluminiumproducten.

De aluminiummarkt heeft sindsdien een prijsdaling doorgemaakt als gevolg van de introductie van nieuwe productiecapaciteit.

Deze afname volgt op een reeks verstoringen die de wereldwijde toeleveringsketen van aluminiumoxide hebben beïnvloed, met gevolgen voor de productie en het transport in belangrijke regio's zoals Jamaica, Guinee, Australië en China.

De inspanningen van de industrie om de markt te stabiliseren door de capaciteit te vergroten om aan de vraag te voldoen, hebben onbedoeld geleid tot een overaanbod, met als gevolg een prijsdaling.

Onzekere vooruitzichten voor Nanshan

Deze verstoringen benadrukken de kwetsbaarheden van een complexe wereldwijde toeleveringsketen, waarbij gebeurtenissen in één regio verstrekkende gevolgen kunnen hebben voor de hele sector.

Michelle Leung, analist bij Bloomberg Intelligence, verklaarde dat ondanks de bescheiden waardering van Nanshan Aluminum International Holdings, de winstverwachtingen “niet bijzonder veelbelovend” zijn vanwege de daling van de aluminiumoxideprijzen.

Glencore International, een volledige dochteronderneming van Glencore Plc, bekleedt een belangrijke positie binnen het bedrijf.

Deze strategische relatie werd in januari verder versterkt door de totstandkoming van een afnameovereenkomst, zoals beschreven in het prospectus van het bedrijf.

Deze overeenkomst garandeert in wezen dat Glencore International een vooraf bepaalde hoeveelheid van de toekomstige productie van het bedrijf zal afnemen, wat een stabiele inkomstenbron oplevert en het vertrouwen van Glencore in het potentieel van het bedrijf aantoont.

Bovendien garandeert de afnameovereenkomst een constante vraag naar de producten van het bedrijf, waardoor potentiële risico's van marktvolatiliteit worden beperkt en een voorspelbare kasstroom wordt gewaarborgd.

Indonesische aluminiumoxide-industrie klaar voor groei

Ondertussen staat de Indonesische alumina-industrie dit jaar op het punt van een snelle expansie, gedreven door een verbod op bauxietexport in 2023.

Dit heeft verschillende Chinese bedrijven ertoe aangezet raffinaderijen in Indonesië op te richten, waardoor ze hun toeleveringsketens diversifiëren en minder afhankelijk worden van Guinee, een belangrijke bauxietproducent.

Naast de tweede uitbreidingsfase van Nanshan startte de Indonesische staatsaluminiumfabriek in januari met de proefproductie van een nieuw gebouwde alumina-raffinaderij.

Deze ontwikkeling betekent een strategische stap van de Indonesische regering om de binnenlandse aluminiumindustrie te versterken en de afhankelijkheid van geïmporteerde alumina te verminderen.

De start van de proefproductie in de nieuwe raffinaderij zal naar verwachting bijdragen aan een hogere alumina-productie in Indonesië, wat mogelijk leidt tot een grotere zelfvoorzienendheid in de aluminiumproductie en verbeterde exportmogelijkheden.