USD/INR voorspelling: Indiase obligatierentes dalen sterk voor besluit van de RBI

De wisselkoers USD/INR was vorige week zeer volatiel, omdat de markt reageerde op de handelsoorlog van Donald Trump met de rest van de wereld. Het paar daalde aanvankelijk tot 84,95, het laagste niveau sinds 23 december, en herstelde zich vervolgens tot 85. Dit artikel onderzoekt wat er deze week te verwachten is, nu de Reserve Bank of India (RBI) haar rentebesluit bekendmaakt.

Rente op Indiase obligaties stort in aan de vooravond van het rentebesluit van de RBI

De RBI is de enige centrale bank die deze week een besluit over het monetaire beleid zal nemen. Dit besluit wordt nauwlettend gevolgd, aangezien het komt op een moment dat de Indiase inflatie daalt en de economie vertraagt.

De meest recente gegevens laten zien dat de Indiase consumentenprijsindex (CPI) in februari is gedaald tot 3,6%, tegenover 4,26% een maand eerder. Deze daling was lager dan de mediane schatting van 4%. Het was ook het laagste niveau in maanden.

Het besluit van de RBI komt ook op een moment dat de wereld zich aanpast aan de 'Trump Liberation Day'. tarieven die vorige week werden aangekondigd. India, een belangrijke handelspartner van de VS, kreeg een tarief van 26% opgelegd dat goederen ter waarde van miljarden dollars zal treffen.

De meeste analisten verwachten daarom dat een combinatie van onzekerheid en dalende inflatie de RBI zal aanzetten tot een renteverlaging van 25 basispunten. Dit zou de tweede opeenvolgende verlaging dit jaar zijn, nadat de rente in februari met 0,25% werd verlaagd.

De toenemende kans op een renteverlaging door de RBI verklaart waarom beleggers massaal in Indiase obligaties zijn gestapt, waardoor de rendementen zijn gedaald. Het tienjaarsrendement is gedaald van het hoogste niveau na de pandemie van 7,61% naar 6,46%, het laagste niveau sinds januari 2022.

Evenzo is de rente op 5-jarige obligaties zes weken op rij gedaald, tot een dieptepunt van 6,30%, het laagste niveau sinds april 2022.

Analisten verwachten dat de handelsoorlog de Indiase economie slechter zal afmaken. Hierdoor zal het waarschijnlijk niet de RBI-doelstelling van 6,7% en de overheidsraming van 6,3% halen. Analisten van Goldman Sachs verwachten een economische groei tussen de 6,1% en 6,3%, terwijl Citi een groei van 6,0% voorspelt.

FOMC-notulen, Amerikaanse inflatiecijfers

De wisselkoers USD/INR zal reageren op de aanstaande notulen van de Federal Reserve die woensdag worden gepubliceerd. Deze notulen zullen meer informatie geven over de laatste vergadering over het monetaire beleid en wat er later dit jaar te verwachten is.

De andere belangrijke gegevens om in de gaten te houden zijn het Amerikaanse inflatierapport dat donderdag verschijnt. Economen verwachten dat de algemene CPI uitkomt op 2,5%, lager dan de vorige 2,8%. De kerninflatie wordt verwacht op 3,0%, tegenover de vorige 3,1%.

Hoewel deze gebeurtenissen belangrijk zijn, zal hun impact op de USD/INR beperkt zijn, omdat de wereld er vandaag de dag aanzienlijk anders uitziet dan twee weken geleden.

Technische analyse USD/INR

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD naar de INR de afgelopen dagen is gestabiliseerd. De koers is hersteld van het dieptepunt van vorige week van 84,95 naar 85,4820.

Het paar blijft aanzienlijk onder de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA). Het schommelt ook rond de 50% Fibonacci-retracementniveaus.

De USD/INR wisselkoers zal deze week waarschijnlijk onder druk blijven staan. De belangrijkste niveaus om in de gaten te houden zijn 84,95 en 85,95. Een daling onder de steun van 84,95 wijst op meer neerwaartse druk, mogelijk tot het 61,8% retracementniveau van 84,68.