ZIM-aandeel vormt een death cross door toenemende dividendrisico's

De aandelenkoers van ZIM is in een technische bearmarkt gebleven en is sinds het hoogtepunt in december met meer dan 37% gedaald. Maandag werd het aandeel verhandeld tegen $12,95, waardoor de marktkapitalisatie daalde van $3,26 miljard naar de huidige $1,56 miljard. Is ZIM dus een goede koop nu de World Container Index daalt?

De prijzen voor containervervoer dalen.

ZIM Integrated is een toonaangevend scheepvaartbedrijf dat genoteerd staat in de Verenigde Staten. Het is de tiende grootste speler in de branche en staat bekend om zijn focus op niche-routes in de Stille Oceaan, Latijns-Amerika en de gebieden rond het Suezkanaal.

Het bedrijf staat ook bekend om zijn bedrijfsmodel. In tegenstelling tot andere bedrijven die schepen contracteren en bezitten, richt ZIM zich op charters, waardoor het een asset-light bedrijf is. Dit model zorgt er ook voor dat het over nieuwere en energiezuinigere schepen beschikt.

ZIM Integrated en andere rederijen maken momenteel een moeilijke periode door. Dit begon tijdens de pandemie, toen de vraag naar Chinese goederen in landen als de Verenigde Staten en Europa steeg.

De vraag naar scheepvaart nam na de pandemie af toen de wereld te kampen kreeg met torenhoge inflatie en hoge rentevoeten. Deze gebeurtenissen leidden ertoe dat de jaaromzet van ZIM Integrated daalde van $12,5 miljard in 2022 naar $5,16 miljard.

Het had ook invloed op de winstgevendheid, wat op zijn beurt weer gevolgen had voor de dividenduitkeringen aan beleggers. Het bedrijf rapporteerde in 2023 een nettoverlies van $2,6 miljard.

De zaken van het bedrijf begonnen eind 2023 te verbeteren, toen de vrachtprijzen stegen als gevolg van de oorlog in Oekraïne. Het bedrijf is ook getroffen door de crisis in het Midden-Oosten en het Panamakanaal.

Tegelijkertijd groeit de bezorgdheid over de aanhoudende handelsoorlog, die de wereldwijde handelsvolumes kan beïnvloeden. Trump heeft een tarief van 145% op alle goederen uit China ingevoerd, en een algemene heffing op alle goederen die het land binnenkomen.

Analisten denken dat sommige grote klanten mogelijk besluiten hun bestellingen te verminderen om hun problemen met de toeleveringsketen aan te pakken. Dit verklaart waarom de kosten voor containervervoer de afgelopen maanden sterk zijn gedaald.

De Drewry World Container Index (WCI) daalde vorige week naar $2.192, een flinke daling ten opzichte van het hoogtepunt van $5.806 vorig jaar. Zoals hieronder te zien is, is de trend dalend, een teken dat de daling op korte termijn zal aanhouden.

Is het dividendrendement van ZIM veilig?

Beleggers investeren in ZIM Integrated vanwege de hoge dividenden. Volgens SeekingAlpha bedraagt het dividendrendement 91%, terwijl Google het rendement op 55,15% schat.

De meest recente resultaten, gepubliceerd in maart, toonden aan dat ZIM in het vierde kwartaal een netto-inkomen van $563 miljoen behaalde, een enorme ommekeer voor een bedrijf dat in dezelfde periode een jaar eerder meer dan $147 miljoen verlies leed.

De omzet in het vierde kwartaal bedroeg $2,8 miljard, 80% hoger dan een jaar eerder. De jaaromzet steeg met 63% tot meer dan $8,43 miljard.

Analisten zijn pessimistisch over de activiteiten van ZIM dit jaar, aangezien de scheepvaarttarieven dalen. De gemiddelde schatting is dat de omzet in het eerste kwartaal $1,84 miljard zal bedragen, een stijging van 17,8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De jaaromzet zal echter naar verwachting dalen tot respectievelijk $6,53 miljard dit jaar en $5,94 miljard volgend jaar.

Daarom bestaat het risico dat het bedrijf dit jaar zijn dividend verlaagt, aangezien de verzendkosten en de winst naar verwachting zullen dalen.

Analyse van de aandelenkoers van ZIM Integrated

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van ZIM de afgelopen maanden sterk is gedaald. De koers is gedaald van een hoogtepunt van $20,7 in november vorig jaar naar $13 vandaag.

Het aandeel vormde een death cross-patroon toen de 50-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten. Het is ook dicht bij het 50% Fibonacci Retracement-niveau gekomen.

Er bestaat dus een risico dat de koers dit jaar verder zal dalen, met als belangrijkste doel het psychologische punt van $10.