Waarom deze effectenmakelaar de UnitedHealth-beoordeling heeft verlaagd naar 'houden'

De effectenmakelaar TD Cowen verlaagde de rating van het recentelijk onder vuur liggende UnitedHealth naar "houden".

Het onderzoeksbureau verlaagde bovendien het koersdoel van $520 naar $308.

Waarom hebben de analisten het aandeel UnitedHealth verlaagd?

Ryan Langston, analist bij TD Cowen, zei dat het nieuwe V28 Medicare-voordeelmodel de onderneming meer treft dan haar concurrenten.

De hogere risicocorrectiefactor (RAF) van UnitedHealth in vergelijking met die van vergelijkbare bedrijven, is een punt van zorg voor de effectenmakelaar.

RAF is een manier om de zorgkosten van een patiënt te berekenen in vergelijking met het gemiddelde.

Dit wordt gebruikt om te berekenen hoeveel betaling een verzekeraar zou ontvangen van de Centres for Medicare & Medicaid Services (CMS).

Een hogere RAF bij een patiënt zou dus betekenen dat er een hogere betaling aan Medicare Advantage zou plaatsvinden.

Normaal gesproken betaalt de overheid de verzekeraars meer voor het behandelen van patiënten met complexere ziekten.

Medicare Advantage is de grootste tak van UnitedHealth, waar het bedrijf meer dan 100 miljard dollar per jaar verdient.

Omdat UnitedHealth hogere RAF-scores had, kregen ze vroeger hogere betalingen van CMS.

Met het V28-voordeelmodel wordt de RAF-score verlaagd, en daardoor zullen de betalingen die UnitedHealth ontvangt lager zijn.

Aangezien het V28-model tegen 2025 volledig geïmplementeerd zal zijn, ziet de analist ook in 2026 risico's voor het bedrijf.

De analist zei ook dat de stijgende kosten van Medicare Advantage, samen met recente onderzoeken door toezichthouders, extra druk op het bedrijf leggen.

Recente problemen van UnitedHealth

Afgelopen week meldde de WSJ dat de afdeling die zich bij het ministerie van Justitie bezighoudt met strafrechtelijke onderzoeken naar fraude in de gezondheidszorg, de bedrijfspraktijken van het bedrijf op het gebied van Medicare Advantage onderzoekt.

Eerder werd ook al gemeld dat het ministerie van Justitie de factureringspraktijken van het bedrijf ten aanzien van Medicare onderzoekt.

Daarvoor trad de CEO van het bedrijf, Andrew Witty, plotseling af. Het bedrijf schorstte ook zijn winstverwachting voor 2025 op vanwege de stijgende medische kosten.

In de winstcijfers over het eerste kwartaal heeft het bedrijf de verwachtingen van de markt gemist. Het bedrijf heeft ook de winstverwachting voor het hele jaar verlaagd.

Het bedrijf had eerder een aangepaste winst per aandeel van $26 tot $26,50 voor dit jaar voorspeld. Dat was een verlaging ten opzichte van de voorspelling van december van $29,50 tot $30,00.

De Medicare-ratio steeg naar 84,8%, een lichte stijging ten opzichte van 84,3% in het voorgaande jaar.

De Medicare-ratio geeft de verhouding weer tussen de uitgaven en de inkomsten van het bedrijf. De totale medische kosten stegen eveneens van $6,6 miljard in het voorgaande jaar naar $7,3 miljard.

Dit gebeurde allemaal nadat Brian Thompson, de CEO van de verzekeringsdivisie van het bedrijf, in december 2024 vermoord werd.

Al deze gebeurtenissen hadden een enorme invloed op de aandelenkoers, aangezien de aandelen van het bedrijf dit jaar tot nu toe met 42% zijn gedaald.

Insiders kopen aandelen van UNH.

Het aandeel van het bedrijf steeg vrijdag met meer dan 6%, wat het bedrijf tijdelijk lucht gaf nadat insiders van het bedrijf een deel van de aandelen hadden gekocht.

Kristen Gi, directeur bij UnitedHealth, heeft 3.700 aandelen van het bedrijf gekocht voor $271,17 per aandeel.

Timothy Flynn, een andere directeur van het bedrijf, kocht 1.533 aandelen tegen een gemiddelde prijs van $320,80.

Beleggers leken de stijging na de rusteloze periode te omarmen, aangezien het aandeel maandag met 3,61% steeg naar $302,44.