Constellation-aandelen dalen door zwakke outlook en uitgestelde deals

De aandelen van Constellation Energy daalden dinsdag, onder druk door een zwakkere dan verwachte winstverwachting en het ontbreken van nieuwe datacenterdeals tijdens een goed gevolgde update voor beleggers.

Het aandeel daalde ongeveer 8.3% nadat het bedrijf voor 2026 een aangepaste winst per aandeel had voorspeld die onder de verwachting van analisten lag, wat de zorgen van beleggers over de groeirichting in een steeds competitievere markt vergrootte.

Zwakke guidance drukt op het sentiment

Constellation gaf een verwachting voor aangepaste winst van $11 tot $12 per aandeel in 2026.

Hoewel de bandbreedte grotendeels in lijn was met de marktverwachtingen, lag het middenpunt onder de schattingen van analisten van ongeveer $11.6 tot $11.73 per aandeel, volgens LSEG-data.

De soepelere vooruitzichten komen op een moment dat beleggers de zichtbaarheid van de winst nauwlettend bekijken, met name bij bedrijven die gekoppeld zijn aan de door kunstmatige intelligentie gedreven toename van de elektriciteitsvraag.

Hoewel het bedrijf zijn sterke langetermijngroeidoelstellingen herhaalde, inclusief de verwachting van meer dan 20% jaarlijkse groei van de basiswinst tot 2029, slaagden de kortetermijnvooruitzichten er niet in de markten gerust te stellen.

Het bedrijf kondigde ook een uitbreiding van zijn aandeleninkoopprogramma aan tot $5 billion, van $3 billion eerder, samen met plannen voor $3.9 billion aan kapitaaluitgaven.

Deze maatregelen waren echter niet voldoende om de zorgen over het winstmomentum weg te nemen.

Ontbreken van nieuwe deals stelt beleggers teleur

Een belangrijke drijfveer achter de daling van het aandeel was het ontbreken van nieuwe overeenkomsten om datacenters van stroom te voorzien, een gebied dat centraal staat in het groeiverhaal van Constellation.

CEO Joseph Dominguez erkende de vertraging in het bekendmaken van nieuwe transacties.

“Ik realiseer me dat ik de laatste keer dat we spraken aangaf dat we tegen deze call klaar zouden zijn met een belangrijke transactie, maar we zijn vandaag niet klaar om iets aan te kondigen,” zei Dominguez.

“Er is duidelijk meer toezicht op de ontwikkeling van datacenters,” voegde hij eraan toe.

Beleggers hadden verwacht dat het bedrijf grote deals zou onthullen, met name langlopende overeenkomsten om technologiebedrijven van kernenergie te voorzien tegen premiumprijzen.

Volgens analisten worden dergelijke contracten gezien als cruciaal voor het behouden van waarderingsmultiples en toekomstige winstgroei.

Hoewel Constellation eerder overeenkomsten had gesloten met bedrijven zoals Meta en Microsoft, heeft het vertraagde tempo van nieuwe dealaankondigingen het enthousiasme getemperd.

Stijgende risico's en regelgevingsonzekerheid

Naar buiten bedrijfsspecifieke factoren kijken, wegen bredere markt- en regelgevende uitdagingen ook op het aandeel.

Er is toenemende politieke aandacht voor het energieverbruik van datacenters, waarbij beleidsmakers middelen onderzoeken om de elektriciteitskosten voor consumenten te beheersen.

Potentiële ingrepen in energiemarkten kunnen de prijszettingsmacht en winstgevendheid van Constellation beïnvloeden.

Tegelijkertijd hebben vertragingen in infrastructuurprojecten de onzekerheid vergroot.

Het bedrijf werkt eraan een reactor op de locatie Three Mile Island—hernoemd tot Crane Clean Energy Center—opnieuw in gebruik te nemen, maar de tijdlijnen voor aansluiting op het net blijven onduidelijk, met enkele aanwijzingen dat het project vertraging kan oplopen voorbij de doelstelling van 2027.

Macroeconomische druk heeft deze zorgen verergerd.

Het aanhoudende conflict in Iran heeft de rentes opgestuwd en de vrees voor een economische vertraging aangewakkerd, wat het sentiment ten opzichte van op groei gerichte energieposities verder drukt.

De koers van Constellation is dit jaar al met ongeveer 25% gedaald en staat ruim 32% onder de piek in oktober, wat een herwaardering van de groeivooruitzichten weerspiegelt na een periode van sterke stijgingen.