USD/INR-verwachting nu de Indiase roepie sterk terugveert

De USD/INR-wisselkoers is de afgelopen weken teruggelopen nu de maatregelen van de Reserve Bank of India (RBI) voortzetten. Het paar staat op 92,85, 2,45% lager dan dit jaar op het hoogste punt. Wat staat de Indiase roepie te wachten nu de obligatierendementen oplopen?

Indiase roepie stijgt terwijl obligatierendementen fors oplopen

De Indiase roepie heeft het de afgelopen weken goed gedaan nu de Reserve Bank of India (RBI) haar strijd tegen speculanten heeft opgevoerd, vooral in de banksector, waar zij hen dwingt hun dollarposities af te bouwen vóór de deadline van April 10. 

Analisten verwachten dat banken de komende kwartalen miljoenen dollars aan waarde zullen verliezen. Dat komt doordat de centrale bank banken heeft opgedragen hun netto open posities te begrenzen op $100 miljoen. Ook heeft zij banken verboden non-deliverable forwards aan te bieden.

Deze maatregelen zijn bedoeld om de recente verzwakking van de Indiase roepie te beteugelen, nadat die was weggezakt naar een recordlaagte van 95,15 ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Op het hoogste punt stond het USD/INR-paar bijna 11% hoger dan het laagste niveau van vorig jaar.

Rendementen op Indiase staatsobligaties schieten omhoog 

Het USD/INR-paar is mee teruggelopen met de aanhoudende stijging van de Indiase obligatierendementen. Door TradingView samengestelde gegevens laten zien dat het tienjaarsrendement is opgelopen naar 7,115%, het hoogste niveau sinds mei 2024.

Evenzo is het vijfjaarsrendement opgeklommen naar 6,8%, terwijl het tweejaarsrendement steeg naar 6,4%, aanzienlijk hoger dan de jaarslaagte van 5,657%.

De Indiase obligatierendementen zijn gestegen nu de prijzen van ruwe olie en aardgas dit jaar blijven oplopen. Brent en West Texas Intermediate (WTI) stegen deze maand boven $112, een ontwikkeling die kan doorzetten als Trump doorgaat met zijn plannen om bruggen en energiecentrales te bombarderen.

India is zeer kwetsbaar voor de huidige oorlog in Iran omdat het het merendeel van zijn ruwe olie uit die regio importeert. Hoewel de VS het heeft toegestaan Russische olie te kopen, hebben aanvallen op Russische infrastructuur door Oekraïne invloed gehad op de export. Recente gegevens toonden dat de wekelijkse export daalde naar 2,32 miljoen per dag, ruim 1,75 miljoen vaten minder.

Deze cijfers betekenen daarom dat de inflatie in India dit jaar naar verwachting blijft stijgen en de Reserve Bank of India zullen aanzetten tot renteverhogingen in de komende vergaderingen. Dat zou een grote omslag zijn nadat de bank vorig jaar meerdere renteverlagingen doorvoerde.

De USD/INR-wisselkoers zal reageren op het aankomende Amerikaanse consumenteninflatierapport van vrijdag deze week. Economisten verwachten dat de cijfers zullen laten zien dat de headline Consumer Price Index in maart is gestegen naar 3,4%.

USD/INR technische analyse 

USDINR-diagram | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de USD/INR-wisselkoers zich de afgelopen weken heeft teruggetrokken. Hij is gedaald van een hoogtepunt van 95,24 in maart dit jaar naar het huidige 92,80.

Het paar zweeft net boven het 23,6% Fibonacci-retracementniveau. Het is ook iets onder de Ichimoku-wolkindicator gekomen.

Het paar blijft echter boven de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA). Er is ook een kleine omgekeerde hamer-kaarsformatie gevormd, wat vaak leidt tot een herstel.

Daarom zal het paar naar verwachting in de komende weken herstellen, waarbij de bulls mikken op het belangrijkste weerstandsniveau rond 94. Een doorbraak boven dat niveau zou wijzen op verdere winst, mogelijk richting het jaarsmaximum van 95,20.