Grondstoffen: olie zakt onder $100 terwijl goud en koper stijgen door VS-Iran wapenstilstand

Olieprijzen kelderden woensdag onder $100 per vat nadat de VS en Iran een twee weken durende wapenstilstand overeenkwamen, die waarschijnlijk ook de Straat van Hormuz zal heropenen. 

Zowel Brent als West Texas Intermediate-ruweoliebenchmarks daalden meer dan 17% na de aankondiging. 

Ondertussen stegen de goudprijzen op de COMEX naar een bijna drie weken hoge stand doordat lagere energieprijzen en een zwakkere dollar het sentiment verbeterden. Zilver steeg op het moment van schrijven ook met meer dan 7%. 

Koper behoorde woensdag tot de best presterende metalen, waarschijnlijk een ommekeer gezien de teleurstellende prestaties sinds het uitbreken van de oorlog tussen de VS en Iran.

Olie duikt onder $100

De markten reageerden met voorspelbare opluchting na het sluiten van een twee weken durende wapenstilstand tussen de VS en Iran, bereikt net voor de ultimatumdeadline. 

Er wordt verwacht dat de onderhandelingen in deze periode doorgaan en dat de Straat van Hormuz zal heropenen. Als gevolg van de overeenkomst daalden de Brent-olieprijzen onmiddellijk met $15.

“However, at around USD 95 per barrel, prices remain significantly higher than before the outbreak of the war,” Thu Lan Nguyen, head of FX and commodity research at Commerzbank AG, said in a report. 

Dit lijkt gerechtvaardigd gezien de aanhoudende onzekerheid over de vraag of de wapenstilstand volledig zal worden nageleefd.

Het tienpuntplan dat door de Iraanse leiding is voorgelegd en dat als basis dient voor de aanstaande vredesonderhandelingen, bevat eisen die de VS waarschijnlijk zullen afwijzen. 

Deze eisen omvatten de volledige opheffing van alle sancties, het terugtrekken van Amerikaanse strijdkrachten uit het Midden-Oosten en de blijvende autoriteit van Iran over de Straat van Hormuz.

Het herstel van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz is onzeker. De chef van het International Energy Agency, Fatih Birol, benadrukte dat de omvangrijke schade aan de energie-infrastructuur in de regio een snelle terugkeer naar normale leveringen uitsluit; hij wees erop dat ongeveer 75 energie-installaties "ernstig of zeer ernstig" beschadigd zijn geraakt.

De geschatte wederopbouwkosten bedragen ongeveer $25 miljard, grotendeels door aanzienlijke schade aan gasinfrastructuur en raffinaderijen, aldus Rystad Energy.

Het Brent-contract stond laatst op $92.61 per barrel, een daling van 15.3%, terwijl WTI 16.9% lager was op $93.85 per barrel. 

Goud klimt weer boven $4,800

De 14-daagse wapenstilstand in het Midden-Oosten (zoals eerder vermeld) veroorzaakte een aanzienlijke marktreactie, waarbij de goudprijs met maximaal 3% steeg tot $4,886 per ounce.

“This means that gold is not behaving like a typical safe-haven asset, also in times of de-escalation,” Carsten Fritsch, commodity analyst at Commerzbank, said. 

De sterke daling van de olieprijzen leidt tot lagere inflatierisico's, wat op zijn beurt zorgt voor een verlaging van de verwachte rentes.

Het gevolg hiervan zal waarschijnlijk zijn dat het aantal renteverhogingen in Europa afneemt en dat er mogelijk eerder renteverlagingen in de VS komen.

“This prospect has led to a fall in bond yields, from which gold, as a non-interest-bearing investment, benefits,” Fritsch said. 

Of dit zo blijft hangt ervan af of er in de komende twee weken een duurzame vredesregeling wordt gevonden of dat er daarna opnieuw een escalatie plaatsvindt.

Op het moment van schrijven stond het COMEX-goudcontract op $4,806 per ounce, een stijging van 2.6%, terwijl zilver op $76.650 per ounce stond, een stijging van 6.4% ten opzichte van de slotkoers. Het goudcontract was eerder op de dag gestegen tot $4,886 per ounce, het hoogste niveau sinds 19 maart.

Koper stijgt sterk, aluminium vlak

Koper, een industrieel metaal, steeg naar een drie weken piek nu het verbeterde risicobereidheid zorgen over aanzienlijke leveringsonderbrekingen verminderde.

Het sentiment is vooral versterkt door de verbeterde duidelijkheid over scheepvaartroutes. 

Van bijzonder belang voor de aluminiummarkt is de zekerheid dat schepen de Straat van Hormuz kunnen bevaren, aangezien ongeveer 10% van 's werelds aluminiumvoorziening uit deze regio komt.

“Looking ahead, metals prices will be shaped by whether the ceasefire evolves into a more durable agreement, alongside US monetary‑policy expectations, with Federal Reserve communication, inflation data, and real‑yield dynamics key near‑term drivers,” Ewa Manthey, commodities strategist at ING Group, said in a note. 

Het drie-maands kopercontract op de London Metal Exchange stond op $12,720 per ton, een stijging van 3.1%, terwijl het aluminiumcontract vlak stond op $3,463 per ton.