RBI handhaaft rente op 5,25% nu Iran-oorlog vooruitzicht voor Indiase groei vertroebelt

De centrale bank van India hield de leenkosten woensdag ongewijzigd, aangezien sterk gestegen olieprijzen door het conflict met Iran de inflatie kunnen aanwakkeren en het argument voor groeiondersteunende renteverlagingen kunnen vertroebelen.

De zes leden tellende Monetary Policy Committee (MPC) van de Reserve Bank of India liet de repo-rente — de benchmark waartegen de RBI aan commerciële banken uitleent — ongewijzigd op 5,25% en behield een neutrale houding.

Beleidsbeslissing en motivering

Alle zes MPC-leden stemden voor het handhaven van de rente, in lijn met een Reuters-enquête eind maart waarin 69 van de 71 economen geen wijziging voorspelden.

Het panel bestaat uit drie functionarissen van de centrale bank en drie externe benoemingen, waaronder gouverneur Sanjay Malhotra.

"Er is sinds de MPC-vergadering in februari een toename van geopolitieke onzekerheden wereldwijd, waarvan verwacht wordt dat die een impact zal hebben op de binnenlandse activiteit, met name wat betreft de groeikracht die al zichtbaar is in hoogfrequente indicatoren," zei Malhotra.

"Hoewel de huidige beoordeling is dat de inflatie comfortabel binnen het streefcijfer blijft, zijn de risico's naar boven gericht. De mogelijkheid van tweede-orde-effecten door recente brandstofprijsstijgingen blijft onzeker en vereist nauwlettende opvolging," voegde hij eraan toe.

"Rekening houdend met al deze factoren heeft de MPC besloten voorlopig neutraal te blijven."

Vooruitzichten voor groei en inflatie

Overheidsramingen wijzen op een economische groei van meer dan 7% in het boekjaar dat op 1 april begon, met inflatie die naar verwachting rond het 4%-streefcijfer van de RBI zal schommelen.

Een sterke stijging van de olieprijzen sinds het uitbreken van de vijandelijkheden tussen Iran en de VS en Israël dreigt echter de groei te drukken en inflatoire druk op te bouwen, meldde Reuters.

Marktreactie en verwachtingen

Financiële markten reageerden positief, gestut door dalende olieprijzen en verbeterd risicosentiment na de aankondiging van een twee weken durend staakt-het-vuren tussen Iran en de VS.

Benchmark-aandelenindices stegen scherp, terwijl de roepie zich versterkte ten opzichte van de Amerikaanse dollar nadat ze eerder in het conflict recorddalingen had bereikt.

Met de inflatie onder controle maar met aanhoudende opwaartse risico's — en groei die nog steeds robuust maar kwetsbaar voor externe schokken is — verwachten analisten dat de centrale bank zal afwachten voordat zij de rente wijzigt.

Waarop letten

Beleggers zullen de olieprijzen nauwlettend volgen, binnenlandse inflatiecijfers en consumptiecijfers om te beoordelen hoe lang de RBI aan de zijlijn blijft.

De beslissing van woensdag kwam grotendeels overeen met de marktexpectaties, en de bank zal waarschijnlijk een op data gebaseerde aanpak blijven volgen aangezien de geopolitieke onzekerheid niet snel zal verdwijnen, meldde Reuters.

De RBI hield haar belangrijkste uitleenrente op 5,25% en nam een neutrale houding aan, wat de onzekerheid weerspiegelt die boven de vooruitzichten voor de Indiase groei en inflatie hangt door het conflict met Iran.

Beleidsmakers lijken een afwachtende houding aan te nemen terwijl de crisis zich ontvouwt.