Amerikaanse dollar daalt naar zesweekse dieptepunt na hoop op Iran-gesprekken

De dollar trok zich woensdag terug en bleef dicht bij het laagste niveau in zes weken, waarbij hij het grootste deel van de winsten prijsgaf die sinds het uitbreken van de oorlog in het Midden-Oosten waren opgebouwd, nu hernieuwde hoop op diplomatie tussen Washington en Iran het risicoappetijt verbeterde.

De beweging ontstond toen beleggers reageerden op aanwijzingen dat gesprekken binnen enkele dagen in Pakistan konden worden hervat, waardoor een deel van de vraag naar de dollar als toevluchtsoord afnam en activa met een hogere bèta terrein terugwonnen.

De euro handelde rond recente hoogtes, op ongeveer $1.1793, niet ver van de zesweekse piek van de voorgaande nacht, terwijl het pond steeg naar $1.3574, waardoor de Amerikaanse munteenheid onder druk kwam te staan na een reeks recente dalingen.

De verschuiving benadrukte hoe snel markten defensieve posities kunnen afbouwen zodra geopolitieke spanningen ook maar beperkte tekenen van versoepeling vertonen.

Hopen op diplomatie zetten de dollar onder druk

Beleggers lieten zich leiden door opmerkingen van president Donald Trump, die zei dat gesprekken gericht op het beëindigen van het conflict in de komende dagen in Pakistan zouden kunnen worden hervat nadat de onderhandelingen in Islamabad in het weekend waren gestrand.

De opmerkingen boden markten een mogelijke weg weg van confrontatie, ook al is er nog geen concrete doorbraak naar voren gekomen.

“Er groeit een verwachting dat de patstelling spoedig wordt opgelost, waardoor de Amerikaanse regering kan overschakelen naar het uitroepen van een overwinning, voordat zij de economie stimuleert ter voorbereiding op de midtermverkiezingen,” zei Tony Sycamore, marktanalyist bij IG.

Die opvatting hielp de dollar algemeen te verzwakken.

Naarmate de vrees voor een langdurig conflict afnam, stapten handelaren weg van de veiligheid van de dollar en terug richting valuta’s en activa die nauwer verbonden zijn met een verbeterend risicoappetijt.

De euro en het pond behoorden tot de duidelijkste begunstigden, terwijl ook cryptovaluta iets hoger gingen.

Bitcoin steeg 0.6% tot $74,612 op woensdag en bleef daarmee net onder een twee maanden hoge stand die in de vorige sessie werd bereikt.

De beweging wees erop dat beleggers niet alleen hun blootstelling aan veilige havens verminderden, maar ze toonden ook een hernieuwde bereidheid om meer speculatieve posities opnieuw in te nemen.

Markten kijken voorbij de olieprijschok

De olieprijzen zetten ook de daling van de voorgaande sessie voort, aangezien hoop op hernieuwde diplomatie handelaren ertoe bracht een deel van de geopolitieke premie die zich in de afgelopen weken had opgebouwd terug te schaven.

Brent crude daalde 0.28% tot $94.52 per vat, terwijl US West Texas Intermediate 0.7% terugviel tot $90.64 per vat, na dalingen van respectievelijk 4.6% en 7.9% in de voorgaande sessie.

De terugval van ruwe olie is een centraal element geworden in het bredere marktnieuws.

Gedurende een groot deel van het conflict hadden oplopende olieprijzen de vrees voor een nieuwe inflatieschok versterkt, vooral omdat beleggers vreesden dat verstoringen in de energievoorziening snel door zouden kunnen slaan naar de wereldwijde groei en consumentenprijzen.

Lagere olieprijzen hebben markten geholpen voorbij het directe militaire risico te kijken en in plaats daarvan te focussen op de mogelijkheid dat er een diplomatiek uitweg aan het ontstaan is.

Dat heeft op zijn beurt het sentiment over activaklassen heen verbeterd, waarbij handelaren steeds meer geneigd zijn te geloven dat het worstcasescenario voor de energiemarkten mogelijk alsnog kan worden vermeden.

Achtergrond en wat volgt

Desondanks blijft het beeld fragiel.

Sinds het begin van de oorlog tussen de VS en Israël op Feb 28 heeft Tehran feitelijk de Straat van Hormuz afgesloten, de strategische vaarroute waarlangs ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie- en gasladingen vervoerd wordt.

Washington reageerde door een blokkade op Iraanse havens op te leggen nadat de gesprekken in Islamabad geen onmiddellijke wapenstilstand hadden opgeleverd, hoewel er een twee weken durend bestand van kracht blijft waarvan nog een week te gaan is.

Trump zei dinsdag dat hij openstond voor het hervatten van gesprekken met Iran in Pakistan, terwijl Iraanse en Pakistaanse functionarissen ook hebben aangegeven dat de besprekingen mogelijk nog kunnen plaatsvinden.

Dat plaatst de markten in een delicate positie: aangemoedigd door het vooruitzicht op hernieuwde diplomatie, maar nog steeds kwetsbaar voor elk teken dat deze nieuwe opening net zo snel kan instorten als de vorige.

Voorlopig weerspiegelen de valutamarkten een voorzichtig optimisme.

Als de gesprekken daadwerkelijk worden hervat en de olieprijzen blijven afnemen, kan de dollar meer van zijn door de oorlog veroorzaakte winsten prijsgeven.

Als de diplomatie opnieuw stokt, kan de vraag naar veilige havens even snel terugkeren.