SPY- en VOO-ETF's bereiken recordhoogtes: wat drijft de rally en wat nu?

De S&P 500 Index en zijn ETF's zijn deze week tot een recordhoogte gestegen, waarmee een opwaartse trend werd voortgezet die op 30 maart begon. VOO, het grootste fonds ter wereld, steeg naar een recordhoogte van $643, terwijl SPY naar $700 sprong.

SPY- en VOO-aandelen stijgen terwijl beleggers voorbij de oorlog met Iran kijken 

De belangrijkste reden voor de sterke bullrun van de S&P 500 Index is dat Wall Street-beleggers voorbij de oorlog met Iran kijken, ervan uitgaande dat het ergste al achter de rug is.

Zo heeft de VS al een blokkade gelegd bij de Straat van Hormuz, wat betekent dat de situatie in de loop van de tijd kan verbeteren. Trump en Iraanse leiders hebben gesuggereerd dat zij bereid zijn tot gesprekken, die mogelijk op korte termijn worden hervat.

De aanhoudende beweging op de aandelenmarkt is wat er doorgaans gebeurt wanneer er een majeure zwarte zwaan plaatsvindt. Amerikaanse aandelen dalen aanvankelijk doordat beleggers in paniek verkopen, en herstellen zich vervolgens wanneer zij de nieuwe realiteit omarmen.

Goede voorbeelden zijn de crashes aan het begin van de COVI-19-pandemie en de handelsoorlog van president Donald Trump in april vorig jaar. 

Amerikaanse bedrijven rapporteren sterke financiële resultaten 

De VOO- en SPY-aandelen rijzen omhoog nu het winstseizoen van start gaat. Voorafgaand aan de cijfers schatte een FactSet-rapport dat de bedrijven in de S&P 500 Index een winstgroei van ongeveer 17% zouden melden.

De meeste bedrijven hebben sterke cijfers gepubliceerd. Goldman Sachs en JPMorgan rapporteerden sterke resultaten, gebaat bij hun tradingactiviteiten nu de oorlog met Iran tot aanzienlijke volatiliteit leidde.

Andere toonaangevende bedrijven zoals PepsiCo, Abbott, Charles Schwab en Bank of New York (BNY) publiceerden eveneens sterke financiële resultaten, beter dan analisten hadden verwacht.

Meer bedrijven worden verwacht sterke resultaten te publiceren in de komende weken, waarbij de meest opvallende om volgende week in de gaten te houden Tesla, Amazon, Intel en Blackstone zijn.

Beleggers kopen de dip nu de angst afneemt 

De S&P 500 Index stijgt ook doordat beleggers in enkele van de meest getroffen sectoren van de markt de dip kopen.

Een goed voorbeeld is de private credit-industrie, waar enkele van de grootste achterblijvers begonnen zijn te herstellen. Het aandeel Blue Owl steeg naar $10 vanaf het jaar-tot-datum dieptepunt van $8, terwijl Ares steeg naar $120 vanaf $94. Andere bedrijven in de sector, zoals Blackstone en KKR, zijn ook hersteld.

Evenzo roteren beleggers naar de softwaresector, wat enkele grote koopjes heeft opgeleverd, waaronder bekende namen als Adobe, ServiceNow, Intuit en Microsoft. Het aandeel Microsoft is gestegen naar $420 vanaf het jaar-tot-datum dieptepunt van $356, terwijl Adobe steeg naar $252.

Softwareaandelen stonden de afgelopen maanden onder druk omdat beleggers heftig reageerden op nieuwe productlanceringen door bedrijven als Anthropic. Het argument is dat sommige van deze producten bestaande softwaretools zullen vervangen.

Technische analyse van de VOO-koers 

VOO ETF koersgrafiek | Bron: TradingView 

De aanhoudende VOO-stijging is in lijn met wat we enkele weken geleden hier. Het is nu opgeschoten en is boven het belangrijke weerstandsniveau van $640 gekomen, het hoogste niveau in januari en februari. Het passeren van dat niveau bevestigt dat de opwaartse uitbraak heeft plaatsgevonden.

Het fonds blijft boven alle voortschrijdende gemiddelden, terwijl de Money Flow Index (MFI) is gestegen en het neutrale punt van 50 heeft overschreden. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de VOO-ETF en andere S&P 500-indexen op korte termijn blijven stijgen nu beleggers de vrees om iets te missen (FOMO) omarmen.