Olie daalt door vredesgesprekken, experts waarschuwen: markt waardeert aanbodschok te laag

De oliemarkt heeft de huidige verstoring van de toevoer vanuit de Straat van Hormuz ondergeprijsd, omdat optimisme over vredesgesprekken de realiteit vertroebelde, zeiden experts. 

De olieprijzen daalden dinsdag, en keerden daarmee de winst van de vorige handelsdag om.

Deze daling wordt toegeschreven aan de verwachte vredesbesprekingen tussen de VS en Iran deze week, die kunnen leiden tot een verhoogde olie-aanvoer uit het cruciale productiegebied in het Midden-Oosten.

Ten tijde van schrijven stond de prijs van West Texas Intermediate-ruweolie op $85.75 per vat, een daling van 1.9%, terwijl Brent op $93.97 per vat stond, een daling van 1.6%. 

Beide oliebenchmarks schoten maandag omhoog, met Brent +5.6% en WTI +6.9%, na een nieuwe sluiting van de vitale Straat van Hormuz door Iran. 

De acties van Iran, die de belangrijke olie-transportroute blokkeerden, vielen samen met het in beslag nemen door de VS van een Iraans vrachtschip als deel van de lopende blokkade van Iraanse havens.

Focus op fragiele vredesgesprekken

Ondanks aanhoudende zorgen over het risico op een hernieuwd conflict en de impact daarvan op de olievoorziening, richten beleggers zich momenteel op de mogelijkheid dat de onderhandelingen van deze week leiden tot óf een verlenging van de huidige wapenstilstand, óf een alomvattende definitieve overeenkomst.

Het voornaamste doel is een duurzame, werkbare oplossing te creëren die een continue, langdurige hervatting van de energiestromen door de Straat van Hormuz mogelijk maakt, aldus Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Economics.

De VS en Iran staan gepland om de onderhandelingen in Pakistan te hervatten, waarbij de Amerikaanse vicepresident JD Vance is bevestigd als deelnemer en ook een Iraanse delegatie wordt verwacht. 

Deze ontwikkeling is opmerkelijk omdat eerder werd aangegeven dat Iran weigerde deel te nemen zolang de Amerikaanse blokkade van kracht bleef.

De huidige besprekingen wegen zwaar, vooral omdat de huidige wapenstilstand gepland staat te verlopen op woensdag.

Bovendien heeft president Trump aangegeven dat een verlenging van de wapenstilstand onwaarschijnlijk is.

“Daarom zou een gebrek aan voortgang waarschijnlijk de olie- en gasprijzen omhoog duwen. Dit zou grote onzekerheid creëren over wanneer de energiestromen door de Straat van Hormuz mogelijk weer normaal worden,” voegde Patterson eraan toe. 

Verslechterend aanbodbeeld en langdurig herstel

Hoe langer de verstoringen aanhouden, hoe krapper de oliemarkt zal worden, zeiden experts. 

Bijgevolg zullen markten, zelfs nadat de vijandelijkheden ophouden, een langdurige periode van normalisatie doormaken, omdat zowel energiestromen als upstream-productie aanzienlijke tijd nodig hebben om te herstellen.

“Het aanbodbeeld heeft zich niet gestabiliseerd; het is verslechterd, en de weg terug is aanzienlijk complexer dan markten lijken te prijzen,” zei Rystad Energy in een commentaar per e-mail. 

De onzekerheid rond de onderhandelingen werd onderstreept door een Iraanse functionaris, die benadrukte dat er nog geen besluit over deelname is genomen.

De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken, Abbas Araqchi, verklaarde verder dat de aanhoudende Amerikaanse schendingen van de wapenstilstand toekomstige gesprekken belemmeren.

Zelfs met Rystads basiscenario—een snelle en schone oplossing voor de huidige situatie—zal het herstel van het aanbod niet onmiddellijk zijn, wat een belangrijke overweging is. 

“Als je deze factoren in aanmerking neemt—samen met de waarschijnlijkheid dat elke VS–Iran-overeenkomst fragiel blijft—lijkt het dat hoewel olieprijzen neerwaartse druk zouden ondervinden, de ondergrens van de markt voor de rest van het jaar aanzienlijk hoger ligt dan vóór de oorlog,” zei Patterson van ING.