Lloyds-aandelenkoers daalt deze week: waarom hij mogelijk snel herstelt

De Lloyds-aandelenkoers daalde dinsdag deze week en bereikte het laagste niveau in meer dan een week, omdat beleggers bankaandelen verkochten na het teleurstellende winstbericht van HSBC. Hij zakte naar 94,90p, iets lager dan deze maand piekende 105,06p. Dit artikel onderzoekt wat op korte termijn verwacht kan worden.

Lloyds Bank presteert goed ondanks grote uitdagingen 

De Lloyds-koers daalde scherp toen beleggers reageerden op de recente resultaten van HSBC, waaruit bleek dat die onderneming onverwacht verlies draaide als gevolg van haar blootstelling aan MFS, een bedrijf dat eind vorig jaar instortte. Daarnaast werden enkele zwaktes waargenomen door de aanhoudende oorlog tussen de VS en Iran.

Het MFS-incident zette HSBC bloot aan de problematische private-creditsector, waarin het een blootstelling van $111 miljard heeft. Daardoor viel LLOY terug door de aanhoudende correlatie binnen de sector.

HSBC en Lloyds hanteren echter verschillende bedrijfsmodellen. Lloyds heeft slechts een kleine blootstelling aan private credit en is een binnenlandse bank. HSBC is daarentegen een wereldwijd opererend bedrijf met substantiële activiteiten in het Midden-Oosten en Azië.

De koers van Lloyds daalde ook door de ontwikkelingen op de obligatiemarkten, waar de Britse staatsobligaties kelderden en de 30-jarige rente tot het hoogste niveau in decennia steeg.

Positief is dat Lloyds het goed doet, zoals blijkt uit de recente cijfers. Die laten zien dat de nettorentebaten in het eerste kwartaal met 8% stegen tot meer dan £3,56 miljard. Overige inkomsten stegen met 11%, waardoor het totaal op £4,87 miljard uitkwam.

In tegenstelling tot andere kwartalen rapporteerde Lloyds een solide kwartaalwinst, waarbij de onderliggende winst uitkwam op meer dan £2 miljard. Deze winststijging komt doordat de herstelkosten daalden tot slechts £11 miljoen. Eerder rapporteerde het bedrijf hoge herstelkosten door de motorverzekeringscrisis 

Het enige smetje in het rapport was de stijging van de waardeverminderingskosten, die opliepen tot £295 miljoen ten opzichte van £295 miljoen in het voorgaande kwartaal. Deze kosten zullen waarschijnlijk op een verhoogd niveau blijven aangezien de economie door een periode van stagflatie gaat, gekenmerkt door hoge inflatie en trage economische groei.

De volgende belangrijke trigger voor de LLOY-koers is dat de Bank of England een restrictieve toon heeft aangehouden en heeft gesuggereerd dat zij de rente in juni zal verhogen om de oplopende inflatie te bestrijden. 

Een hogere rente zal op termijn de nettorentemarge verbeteren. De leiding gaf een richtlijn voor de jaarlijkse nettorentebaten van £14,9 miljard.

Toch blijft de grootste uitdaging dat de woningsector onder druk staat, waarbij de hypotheekrentes zijn gedaald.

Technische analyse van de Lloyds-koers

Grafiek LLOY-aandelenkoers | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de LLOY-koers op 17 april dit jaar opliep tot 105,06p. Deze herstelbeweging volgde nadat het aandeel het zeer bullish falling-wedge patroon vormde.

Vervolgens maakte het op 8 april een up-gap. Als gevolg daarvan vindt de huidige terugval plaats terwijl het probeert die gap te dichten.

Een nadere blik toont dat het nu een double-bottom heeft gevormd op het Strong-, Pivot- en Reverse-niveau van de Murrey Math Lines-tool. De neklijn ligt op 105p.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat het aandeel herstelt en het belangrijke steun-/weerstandspunt (Major S/R pivot) rond 100p retest. Een daling onder de sleutelsteun bij 90p zou het opwaartse scenario ongeldig maken.