Lumentum zakt 5% na resultaten: lopen verwachtingen de groei voorbij?

De aandelen van Lumentum Holdings Inc LITE daalden woensdag scherp nadat het bedrijf gemengde resultaten voor het derde fiscale kwartaal rapporteerde, waarbij sterke groei niet voldeed aan de hoge verwachtingen op de markt.

Het aandeel daalde ongeveer 5,3% tot circa $941 en doorbrak daarmee een reeks van vijf opeenvolgende sessies met winst.

De terugval komt ondanks robuuste vraagtrends gerelateerd aan infrastructuur voor kunstmatige intelligentie, die dit jaar aanzienlijke koerswinsten in het aandeel hebben gedreven.

Sterke groei, maar mist hoge verwachtingen

Lumentum rapporteerde aangepaste winst van $2,37 per aandeel voor het derde fiscale kwartaal, waarmee het Wall Street‑verwachtingen van $2,27 versloeg en sterk steeg ten opzichte van $0,57 een jaar eerder.

De omzet steeg 90% op jaarbasis tot $808,4 miljoen, maar miste licht de consensusraming van $810 miljoen.

De operationele marge verbeterde aanzienlijk naar 32,2%, vergeleken met 10,8% in dezelfde periode vorig jaar, wat wijst op sterke uitvoering en productmix.

CEO Michael Hurlston benadrukte de margeontwikkeling van het bedrijf en verklaarde: “Margeverbetering is door veel factoren gedreven,” en voegde daaraan toe: “Naarmate onze belangrijkste groeidrijvers — co-packaged optics en optical circuit switches — beginnen door te werken, verwachten we verdere toename van de verdienkracht.”

Het bedrijf had eerder een winstguidance voor het derde kwartaal gegeven van $2,15 tot $2,35 per aandeel en een omzet tussen $780 miljoen en $830 miljoen.

AI-gedreven vraag blijft het vooruitzicht ondersteunen

De prestaties van Lumentum blijven ondersteund worden door de toenemende vraag van hyperscalers die zwaar investeren in AI‑infrastructuur.

De optische netwerkproducten van het bedrijf maken communicatie mogelijk tussen high-performance computing-chips die worden gebruikt voor AI-workloads.

Voor het vierde fiscale kwartaal voorzag Lumentum een omzet tussen $960 miljoen en $1,01 miljard en een winst van $2,85 tot $3,05 per aandeel.

Beide ondergrenzen van deze bereiken liggen hoger dan de Wall Street‑verwachtingen van $917 miljoen aan omzet en $2,69 winst per aandeel.

Analisten wezen op sterk momentum in belangrijke segmenten, waaronder datacom-laserchips, cloud-transceivers, telecomproducten en optical circuit switches.

Analist Samik Chatterjee van JPMorgan merkte op dat het bedrijf blijft profiteren van “robuste vraag naar Telecom- en DCI (Data Center Interconnect)-producten” en van “vraag naar transceivers van grote klanten.”

Hij voegde eraan toe dat Lumentum “opnieuw de lat hoger legt voor andere optische bedrijven,” ondanks enkele bevoorradingsbeperkingen die het opwaartse potentieel in cloud- en datacom-chipomzet beïnvloeden.

Analisten verhogen koersdoelen ondanks koersdaling

Ondanks de negatieve koersreactie verhoogden analisten over het algemeen hun koersdoelen na de publicatie van de kwartaalcijfers.

Rosenblatt Securities handhaafde een Buy-rating en verhoogde het koersdoel naar $1.300, terwijl JPMorgan een Overweight-rating herhaalde en het doel naar $1.130 verhoogde.

Analisten van Morgan Stanley verhoogden ook hun koersdoel naar $900 (voorheen $710), hoewel ze waarschuwden dat recente winstgangen tot kortetermijnconsolidatie kunnen leiden.

Ze merkten op dat de resultaten van het derde fiscale kwartaal en de guidance grotendeels werden verwacht en dat “gezien de koersopgang van het aandeel, dit tot enige kortetermijnconsolidatie kan leiden.”

“Nu de vraag naar het product blijft groeien, positioneert dat het aandeel om op korte termijn een bull-case waardering te handhaven, omdat de prijszettingsmacht waarschijnlijk niet zal afnemen,” schreven de analisten.

De aandelen Lumentum zijn dit jaar met 140% gestegen, ondersteund door sterke AI-gerelateerde vraag en hogere kapitaaluitgaven van grote technologiebedrijven.

Het aandeel werd in maart ook opgenomen in de S&P 500 als onderdeel van de kwartaalherweging.

Daarnaast, Nvidia kondigde eerder dit jaar een investering van $2 miljard in Lumentum aan, naast aankoopverplichtingen ter waarde van meerdere miljarden dollars, wat het strategische belang van optische netwerktechnologie in AI‑infrastructuur onderstreept.