Zilverprijsverwachting: kan diplomatie tussen VS en Iran de volgende zet aanwakkeren?

Zilver werd maandag tijdens Aziatische handelsuren rond $75.60 per troy ounce verhandeld, terwijl beleggers de spanningen in het Midden-Oosten, de diplomatie tussen de VS en Iran en het vooruitzicht voor de rentetarieven van de Federal Reserve afwogen voorafgaand aan belangrijke arbeidsmarktcijfers later deze week.

Het metaal veranderde weinig na recente volatiliteit, waarbij handelaren terughoudend waren om grote posities in te nemen terwijl de geopolitieke risico's onvoorspelbaar blijven.

Edelmetalen zijn heen en weer geslingerd door tegenstrijdige krachten: de vraag naar veilige havens is tijdens conflicten toegenomen, terwijl een sterkere dollar en hogere energieprijzen de zorgen hebben doen herleven dat de inflatie hardnekkig zou kunnen blijven.

Dat heeft zilver in een nauwere bandbreedte gebracht, zelfs nu oliemarkten gevoelig blijven voor elke bedreiging van regionale aanvoerroutes.

De Straat van Hormuz blijft centraal in het marktdiscours, omdat elke verstoring daar snel kan doorwerken in energieprijzen en inflatieverwachtingen.

VS-Iran-gesprekken bepalen het sentiment

Beleggers letten op nieuwe signalen uit Washington en Teheran na berichten over mogelijke wijzigingen in een door de VS gesteund voorstel met betrekking tot Iran.

De gerapporteerde wijzigingen omvatten strengere voorwaarden rond de Straat van Hormuz en de omgang met hoogverrijkt uranium.

Iraanse functionarissen hebben terughoudend gereageerd. Buitenlandminister Abbas Araghchi zei dat de gesprekken met Washington voortgaan, maar waarschuwde om de uitkomst niet te beoordelen op basis van mediaberichten.

Parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf benadrukte ook dat Teheran elk akkoord zou afwijzen dat, naar zijn mening, de rechten van het Iraanse volk niet beschermt.

Voor zilverhandelaars zijn de onderhandelingen van belang omdat ze zowel de energiemarkten als de bredere risicobereidheid kunnen beïnvloeden.

Een geloofwaardige diplomatieke doorbraak kan de geopolitieke premies op grondstoffen verminderen.

Een mislukking van de gesprekken kan de olieprijzen doen stijgen, de inflatiezorgen versterken en het rentetraject voor de Fed bemoeilijken.

Spanningen in Libanon verhogen het risico

De markt volgt ook de hernieuwde militaire druk rond Libanon, waar de opmars van Israël tegen Hezbollah de vrees heeft aangewakkerd dat het conflict zich verder kan uitbreiden.

Hoewel zilver als veilige haven niet zo breed wordt aangehouden als goud, kan het toch reageren op geopolitieke schokken, vooral wanneer die schokken inflatieverwachtingen, de dollar en obligatierendementen beïnvloeden.

Dat maakt het metaal kwetsbaar voor tegenstrijdige stromingen: vraag naar veilige havens kan de prijzen ondersteunen, maar hogere renteverwachtingen kunnen de stijging beperken omdat zilver geen rente oplevert.

De recente stijging van olie heeft die spanning versterkt. Als de energiekosten verder stijgen, kunnen beleggers een voorzichtiger Fed inprijzen, wat druk kan zetten op niet-rentebetalende metalen.

Tegelijkertijd kan een bredere escalatie in de regio enige defensieve vraag op peil houden.

Banenrapport kan de toon zetten

Naast geopolitiek is de volgende grote katalysator de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers die later deze week uitkomen.

Een veerkrachtig banenrapport kan het argument versterken dat de Fed het beleid langer restrictief moet houden, wat de dollar steunt en zilver onder druk zet.

Zachtere cijfers kunnen het omgekeerde effect hebben, de rentezorgen verminderen en edelmetalen ruimte geven om te herstellen.

Zilver heeft bovendien een industrieel profiel dat het meer blootstelt aan economische verwachtingen dan goud.

De vraag vanuit elektronica, zonnepanelen en andere industriële toepassingen betekent dat het metaal heen en weer kan worden getrokken tussen veilige-havenstromen en groeigevoelige handelsstromen.

Voorlopig is de boodschap van de markt er een van voorzichtigheid.

Zilver blijft rond $75.60, maar de volgende beweging hangt af van of diplomatie de temperatuur in het Midden-Oosten verlaagt, of olieprijzen de inflatiezorgen levend houden, en of de Amerikaanse banenrapportage het vooruitzicht voor het Fed-beleid verandert.