USD/JPY-prognose: yen bereikt kritiek interventieniveau van BoJ

De Japanse yen zakte naar een niveau dat in april een grootschalige interventie van de Bank of Japan (BoJ) uitlokte. De USD/JPY-wisselkoers steeg naar de cruciale weerstand bij 160, het hoogste punt sinds 30 april dit jaar, en 3.40% boven het laagste punt in mei.

Japanse yen keldert ondanks sterke bbp-cijfers

De USD/JPY-wisselkoers daalde scherp, zelfs nadat de Japanse statistiekdienst sterke macro-economische cijfers publiceerde. 

Het rapport toonde aan dat de Japanse economie in het eerste kwartaal met 1,8% groeide, meer dan de 0,7% groei in Q4 van vorig jaar. Het lag ook boven de consensusraming van 1,3%.

De economische groei werd aangestuurd door de externe vraag en de consumptie, die in het kwartaal met 0,3% toenam. Deze groei werd gecompenseerd door de bescheiden daling van 0,7% in kapitaaluitgaven.

Toch steeg het USD/JPY-paar na dit rapport omdat verwacht wordt dat de economie onder druk blijft in Q2 door de oorlog. Het is daarom nog onduidelijk of de Bank of Japan dit jaar de rente zal verhogen.

De stijging van het paar kwam doordat beleggers een toegenomen risicobereidheid toonden te midden van nieuwe problemen in het Midden-Oosten. Israël voerde meerdere aanvallen uit tegen Iran, waardoor de toch al fragiele wapenstilstand op het spel stond. Er waren ook aanvallen tussen Israël en Hezbollah in Libanon. 

Tegelijkertijd overweegt de VS, in een daad van kwade trouw, bevroren Iraanse activa te richten op de wederopbouw van haar Golf-bondgenoten. Een dergelijke stap zou een langdurig conflict tussen de VS en Iran in de hand werken, wat de ruwe-olieprijzen zou opdrijven.

Japan is een van de landen die het meest door de aanhoudende crisis worden getroffen, omdat het land het merendeel van zijn ruwe olie uit het Midden-Oosten importeert. Het is nu gedwongen elders naar olie te zoeken, onder andere in de Verenigde Staten.

Zal de Bank of Japan ingrijpen?

De aanhoudende crash van de Japanse yen heeft onder BoJ-functionarissen een gevoel van urgentie veroorzaakt. Al geruime tijd zien officials 160 als een cruciaal niveau voor de valuta. Zo steeg de yen sterk eind april nadat de bank ingreep door meer dan $35 billion in de economie te pompen. De bank kan besluiten de rente te verhogen om de yen aantrekkelijker te maken.

Het USD/JPY-paar stijgt ook door de aanhoudend sterke Amerikaanse dollar na de recente macrocijfers. Verschillende rapporten die vorige week werden gepubliceerd bevestigden dat de Amerikaanse economie goed presteerde, met een sterke toename van het aantal vacatures. De economie voegde vorige maand meer dan 172k banen toe. 

Er wordt verwacht dat een later deze week te publiceren rapport zal aantonen dat de algemene en kern-CPI in mei zijn gestegen door hogere energieprijzen. Daardoor zijn er aanwijzingen dat de Fed de rente dit jaar minstens één keer zal moeten verhogen. Een dergelijke stap zal waarschijnlijk leiden tot een conflict tussen Trump en Kevin Warsh, de Fed-voorzitter die hij dit jaar benoemde.

USD/JPY technische analyse

USDJPY-grafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de USD/JPY-wisselkoers de afgelopen weken sterk is gestegen. Hij heeft alle verliezen die ontstonden na de recente BoJ-interventie weten goed te maken. 

Het paar is nu opgeschoven naar het cruciale weerstandsniveau bij 160, wat vragen oproept over wat de BoJ zal doen. Technisch gezien zijn er signalen dat het een barrière heeft geraakt. Een doorbraak boven dat niveau wijst op verdere winst, mogelijk richting 162. Houd echter rekening met eventuele acties van de BoJ.