Goudhandelaren bereiden zich voor op CPI-test nu spanningen Iran-Israël iets afnemen

Goudprijzen veranderden weinig op dinsdag, terwijl beleggers een voorzichtige pauze in de vijandelijkheden tussen Israël en Iran afwegen tegen het vooruitzicht van hardnekkiger inflatie en hogere Amerikaanse rentetarieven.

Spotgoud bleef in de vroege handel rond $4.332,50 per ounce, stabiliserend nadat het in de voorgaande sessie het laagste niveau in meer dan twee maanden had aangetikt.

Amerikaanse goudfutures voor levering in augustus daalden 0,1% tot $4.357,10 en weerspiegelen een markt die nog steeds gevangen zit tussen vraag naar veilige havens en de druk van stijgende renteverwachtingen.

Het edelmetaal heeft moeite gehad om winsten uit te bouwen zelfs nu het geopolitieke risico hoog blijft.

Een wapenstilstand tussen Israël en Iran heeft de onmiddellijke vraag naar defensieve activa verminderd, maar handelaren beschouwen het bestand nog niet als duurzaam.

Elke hernieuwde escalatie, vooral als die de energievoorziening bedreigt of regionale proxy's erbij betrekt, kan de vraag naar goud snel doen opleven.

Onzekerheid rond de wapenstilstand houdt de vraag naar veilige havens in stand

Iran en Israël zeiden maandag dat zij de aanvallen op elkaar hadden gestaakt na een oproep van de Amerikaanse president Donald Trump.

Teheran waarschuwde echter dat het de vijandelijkheden zou hervatten als Israël de aanvallen op Hezbollah in Libanon voortzette, waardoor beleggers terughoudend zijn om de crisis als ingeperkt te bestempelen.

Die onzekerheid heeft een diepere uitverkoop in goud voorkomen. Hoewel de daling van de olieprijzen enigszins de inflatieschok van het conflict in het Midden-Oosten heeft verminderd, blijft het bredere risicobeeld fragiel.

Handelaren houden nog steeds in de gaten of scheepvaartroutes, energievoorziening en regionale allianties stabiliseren of weer verslechteren.

Voorlopig gedraagt goud zich minder als een eenduidige crisespeculatie en meer als een activum dat op bevestiging wacht.

Een aanhoudende wapenstilstand zou de onmiddellijke toevloed naar veilige havens kunnen verminderen, maar een nieuwe opleving van de olieprijs of een mislukking van de gesprekken zou geopolitiek risico waarschijnlijk weer centraal zetten in de handel.

Inflatiecijfers vormen de volgende aanjager

De volgende belangrijke test is de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) van mei, die woensdag wordt gepubliceerd.

Beleggers zullen de gegevens gebruiken om te beoordelen of de Federal Reserve ruimte heeft om een pauze in te lassen, of dat veerkrachtige groei, sterke werkgelegenheidsgroei en hogere energiekosten beleidsmakers dwingen het beleid langer strakker te houden.

Goldman Sachs verwacht nu dat de Fed de rente onveranderd houdt tot en met 2026 en renteverlagingen uitstelt tot 2027, verwijzend naar sterkere economische activiteit en werkgelegenheidsgroei.

De markten worden ook strakker, waarbij handelaren volgens de CME FedWatch-tool meer dan 70% kans inprijzen op een Fed-rentestap vóór december.

Die verschuiving is een tegenwind voor goud. Het metaal betaalt geen rente, waardoor het minder aantrekkelijk wordt wanneer de obligatierentes stijgen.

Een sterkere dollar maakt goud ook duurder voor kopers die andere valuta gebruiken, wat een extra druklaag toevoegt.

Toch is het langetermijn-opwaartse scenario niet verdwenen.

Centrale banken zijn belangrijke kopers gebleven, en de rol van goud als hedge tegen valutarisico's, zorgen over staatsschulden en geopolitieke schokken blijft de markt ondersteunen.

Andere edelmetalen verzwakken

Waterer zei dat een terugkeer naar $5.500 tegen het einde van het jaar mogelijk blijft, deels ondersteund door vraag van centrale banken.

Maar zo'n beweging zou waarschijnlijk vereisen dat olieprijzen, obligatierentes en de dollar gelijktijdig dalen.

Even verderop in de edelmetalen daalde spotzilver 0,7% tot $67,71 per ounce, zakte platina 0,2% naar $1.751,39, terwijl palladium 0,8% steeg tot $1.213,89.