AMD-koersstijging brengt $1 biljoen binnen bereik, maar risico's blijven

De aandelenkoers van Advanced Micro Devices AMD is dit jaar sterk gestegen en behoort tot de grootste stijgers op Wall Street.

De koers steeg dit jaar met 133%, waardoor de marktkapitalisatie boven $834 miljard uitkomt.

Dit artikel onderzoekt waarom het het volgende grote aandeel kan zijn dat een marktkapitalisatie van $1 biljoen bereikt.

AMD-koersstijging brengt $1 biljoen binnen bereik

De huidige AI-boom heeft meerdere bedrijven in de exclusieve $1 biljoen-club gebracht.

Enkele van de meest opmerkelijke zijn SK Hynix, Samsung, Broadcom en Micron.

AMD, dat wordt geleid door de neef van Jensen Huang, zou de volgende grote toetreding tot deze club kunnen zijn.

Met een waardering van $834 miljard moet het bedrijf naar minstens $613 stijgen om die mijlpaal te bereiken.

Het aandeel piekte eerder deze maand op $546.

Er zijn aanwijzingen dat het aandeel naar die mijlpaal zal stijgen.

Een van de meest opvallende is de technische analyse, die aangeeft dat het aandeel het momentum heeft om dat te bereiken.

De daggrafiek laat zien dat de AMD-koers in april van dit jaar een sterke bullish breakout maakte.

Daarvoor bleef het maandenlang binnen een nauwe range tussen $194 en $265.

Dat duidt erop dat het nu naar de opwaartse (markup) fase van de Wyckoff-theorie is gegaan, die wordt gekenmerkt door toenemende vraag.

Het AMD-aandeel blijft boven de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA), die het over langere tijd aanzienlijke steun hebben geboden.

Het heeft ook het belangrijke uiteindelijke weerstandsniveau van het Murrey Math Lines-hulpmiddel doorbroken.

Dat is een aanwijzing dat het nog niet in de overbought-zone verkeert.

Meer winst richting het belangrijke niveau van $613 wordt dus bevestigd als het boven de cruciale weerstand van $546, de hoogste stand dit jaar, doorbreekt.

Een beweging boven dat niveau zou de vormende dubbele top ongeldig maken en duiden op meer winst in het vooruitzicht. 

AMD-koersgrafiek | Bron: TradingView

LEES MEER: Nvidia, AMD en Arm-aandelen rallyen nu BofA een $170B agentic-AI-kans ziet

AMD's bedrijfsactiviteiten groeien ondanks risico's

Fundamenteel gezien doet AMD het goed, met aanhoudende vraag naar zijn producten.

De meest recente resultaten tonen dat de omzetgroei aanhield en $10.3 miljard bereikte, een stijging van 38% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. 

Deze groei werd voornamelijk gedreven door de datacenterdivisie, die meer dan $5.7 miljard aan omzet realiseerde.

De client- & gamingdivisie realiseerde $3.6 miljard, terwijl de embedded-segment slechts met 6% steeg.

Wall Street-analisten zijn optimistisch dat AMD's omzet- en margengroei in de komende jaren zal versnellen. De gemiddelde schatting is dat de omzet met 42% stijgt naar $50 miljard, gevolgd door $76 miljard volgend jaar.

Toch staat het bedrijf voor enkele grote tegenwinden. De grootste is dat Nvidia terrein op het gebied van CPU's binnendringt. Het introduceerde recent Windows-chips waarvan het hoopt dat ze in de toekomst marktaandeel zullen winnen. 

De toetreding van Nvidia betekent dat er nu drie grote spelers in de CPU-industrie zijn: AMD, Nvidia en Intel.

Er is een kans dat Nvidia binnenkort een deel van AMD's activiteiten zal afsnoepen.

Het andere risico is de waardering, die vrij hoog is vergeleken met zijn sectorgenoten.

Het heeft een vooruitlopende koers-winstverhouding van 94, veel hoger dan de mediaan in de sector van 32. Zijn multiple is ook hoger dan die van Nvidia, die op 22 staat.

Dit verklaart waarschijnlijk waarom analisten van bedrijven als Citigroup, Barclays, Wolfe Research en Zacks hun vooruitzichten hebben verlaagd.